2022年5月份以來，國際棉價沖高回落，國內棉價下行明顯；國際棉紗價格整體堅挺，越南紗獨跌，國內棉紗價格嘗試性上漲后再次走弱。國內外棉花、棉紗價差再次擴大，我國棉花、棉紗進口量持續減少。

一、價格走勢

（一）國際棉價沖高回落?國內棉價震蕩下跌

截至2022年5月27日，國家棉花價格B指數21840元/噸，較上月下跌508元/噸，鄭棉期貨主力合約20707元/噸，較上月下跌629元/噸，國際棉花M指數（折1%關稅人民幣進口成本）24740元/噸，較上月上漲518元/噸，ICE棉花期貨主力合約結算價141.9美分/磅，較上月上漲0.88美分/磅；內外棉價差為-2900元/噸，環比擴大1026元/噸（表1、圖1、圖2）。

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（二）國產紗嘗試提價?外紗價格分化

截至2022年5月27日，中國32支普梳純棉紗28806元/噸，較上月上漲134元/噸；印度32支普梳純棉紗33123元/噸，較上月上漲668元/噸；越南32支普梳純棉紗30859元/噸，較上月下跌109元/噸；印度尼西亞32支普梳純棉紗31438元/噸，較上月上漲182元/噸；巴基斯坦21支普梳純棉紗28140元/噸，較上月上漲214元/噸（表2、圖3）。

（三）紗棉價差擴大?滌棉價差縮小

截至5月27日，國內紗棉價差6966元/噸，環比擴大642元/噸；滌棉價差13483元/噸，環比縮小1026元/噸（表3、圖4）。

（一）全球棉花供需基本平穩

國際棉花咨詢委員會（ICAC）2022年5月份發布的數據顯示，全球棉花各項供需預測數據與4月持平。2021年度，全球棉花期初庫存2063.0萬噸，同比減少149萬噸；產量2643.0萬噸，同比增加204萬噸；消費2616.0萬噸，同比增加50萬噸；期末庫存2090.0萬噸，同比增加27萬噸；庫存消費比79.89%，環比持平，同比下降0.51個百分點（詳見附件1）。

（二）2021年度棉花銷售持續緩慢?紗產量同比下降

按照國內棉花預計產量580.1萬噸（國家棉花市場監測系統2021年12月份預測）測算，截至2022年5月26日，全國累計交售籽棉折皮棉580.1萬噸，同比減少14.9萬噸，其中新疆交售526.2萬噸；累計加工皮棉580.1萬噸，同比減少14.8萬噸，其中新疆加工526.2萬噸，同比增加1.1萬噸；累計銷售皮棉314.6萬噸，同比減少263.8萬噸，其中新疆銷售269.9萬噸，同比減少241.9萬噸。

Wind數據顯示，截至2022年4月末,全國棉花商業庫存為466.18萬噸，同比增加52.97萬噸；新疆棉花商業庫存為374.95萬噸，同比增加118.69萬噸（圖5）。

2022年4月，我國紡紗產量221萬噸，同比減少17萬噸，減幅7.22%；2021年9月-2022年4月，我國累計紡紗產量1903.1萬噸，同比增加0.4萬噸，增幅0.02%。

三、進出口貿易

（一）中國

1、中國棉花進口

2022年4月，我國棉花進口17.32萬噸，同比減少5.7萬噸，同比減幅24.8%。2021年9月-2022年4月，我國棉花進口115.76萬噸，累計同比減少101.3萬噸，累計同比減幅46.7%（圖6）。

2021年9月-2022年4月，我國棉花進口主要來源國為：美國（46.3%），巴西（36.3%），印度（4%），貝寧（2.4%），布基納法索（1.5%），澳大利亞（1.4%），蘇丹（1.3%），哈薩克斯坦（0.8%）。

其中，進口占比同比增加的國家或地區為：巴西（+8%），貝寧（+1.6%），美國（+1.3%），哈薩克斯坦（+0.5%），蘇丹（+0.3%）；?進口占比同比減少的國家或地區為：印度（-11.3%），澳大利亞（-1.5%）（圖7）。

2、中國棉紗進口

2022年4月，我國棉紗進口11.9萬噸，同比減少11.3萬噸，同比減幅48.7%。2021年9月-2022年4月，我國棉紗進口112.24萬噸，累計同比減少38.1萬噸，累計同比減幅25.3%（圖8）。

2021年9月-2022年4月，我國棉紗進口主要來源地為：越南（48.6%），印度（13.5%），巴基斯坦（12.5%），烏茲別克斯坦（10%），印度尼西亞（3.9%），馬來西亞（3.7%），中國臺灣（3.7%）。

其中，進口占比同比增加的國家或地區為：越南（+3.3%），馬來西亞（+0.7%），印度（+0.5%），中國臺灣（+0.1%）；進口占比同比減少的國家或地區為：烏茲別克斯坦（-2.1%），印度尼西亞（-1.6%），巴基斯坦（-0.8%）（圖9）。

3、中國服裝出口

2022年4月，我國服裝出口108.2億美元，同比增長9.1億美元，同比增幅9.2%。2021年9月-2022年4月，我國服裝出口1057.68億美元，累計同比增長186.4億美元，累計同比增幅21.4%（圖10）。

2021年9月-2022年4月，我國服裝出口主要目的地為：美國（22.7%），日本（8.9%），韓國（4.2%），英國（3.6%），吉爾吉斯斯坦（3.5%），德國（3.4%），馬來西亞（3.4%），澳大利亞（3.3%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：吉爾吉斯斯坦（+2.8%），美國（+2.4%），馬來西亞（+1.7%）；出口占比同比減少的國家或地區為：日本（-1.8%），英國（-1%），韓國（-0.4%），德國（-0.2%），澳大利亞（-0.1%）（圖11）。

（二）美國棉花出口

2022年3月，美國棉花出口42.42萬噸，同比增長6.8萬噸，同比增幅19%。2021年9月-2022年3月，美國棉花出口160萬噸，累計同比減少51.0萬噸，累計同比減幅24.2%（圖12）。

2021年9月-2022年3月，美國棉花出口主要目的地為：中國（35.9%），越南（12.1%），巴基斯坦（11.9%），土耳其（9.6%），墨西哥（7.6%），孟加拉國（3.1%），印度（2.9%），印度尼西亞（2.6%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：土耳其（+3.8%），墨西哥（+2.9%），印度（+0.9%）；出口占比同比減少的國家或地區為：越南（-5.2%），孟加拉國（-2.5%），印度尼西亞（-1.1%），中國（-0.7%），巴基斯坦（-0.7%）（圖13）。

（三）印度

1、印度棉花進口

2022年3月，印度棉花進口1.46萬噸，同比減少0.2萬噸，同比減幅9.3%。2021年9月-2022年3月，印度棉花進口8.66萬噸，累計同比減少1.2萬噸，累計同比減幅12.3%（圖14）。

2021年9月-2022年3月，印度棉花進口主要來源國為：美國（35.9%），澳大利亞（25.5%），埃及（14.7%），喀麥隆（3.9%），馬里（3.6%），希臘（3.5%），以色列（2.3%），土耳其（2.2%）。

其中，進口占比同比增加的國家或地區為：澳大利亞（+19.1%），喀麥隆（+3.9%），馬里（+3.6%），美國（+1.1%），以色列（+0.2%），希臘（+0.1%）；進口占比同比減少的國家或地區為：埃及（-15.8%）（圖15）。?

2、印度棉花出口

2022年3月，印度棉花出口6.53萬噸，同比減少11.7萬噸，同比減幅64.2%。2021年9月-2022年3月，印度棉花出口64.56萬噸，累計同比減少22.8萬噸，累計同比減幅26.1%（圖16）。

2021年9月-2022年3月，印度棉花出口主要目的地為：孟加拉國（68.9%），越南（12.9%），中國（6.5%），印度尼西亞（6.1%），泰國（1.3%），阿曼（1.3%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：孟加拉國（+27.6%），印度尼西亞（+1.1%），阿曼（+0.7%），泰國（+0.6%），越南（+0.6%）；出口占比同比減少的國家或地區為：中國（-31.6%）（圖17）。

3、印度棉紗出口

2022年3月，印度棉紗出口10.41萬噸，同比增長0.4萬噸，同比增幅3.7%。2021年9月-2022年3月，印度棉紗出口81.69萬噸，累計同比增長18.2萬噸，累計同比增幅28.6%（圖18）。

2021年9月-2022年3月，印度棉紗出口主要目的地為：孟加拉國（42%），中國（13.3%），埃及（4.9%），葡萄牙（4.6%），土耳其（4.5%），秘魯（3.9%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：孟加拉國（+20.3%），土耳其（+3.3%），葡萄牙（+0.4%），埃及（+0.4%）；出口占比同比減少的國家或地區為：中國（-13.6%），秘魯（-2.4%）（圖19）。

（四）澳大利亞棉花出口

2022年3月，澳大利亞棉花出口0.9萬噸，同比減少1.7萬噸，同比減幅65.8%。2021年9月-2022年3月，澳大利亞棉花出口39.94萬噸，累計同比增長27.9萬噸，累計同比增幅230.6%（圖20）。

2021年9月-2022年3月，澳大利亞棉花出口主要目的地為：越南（41.1%），印度尼西亞（22%），泰國（7.2%），土耳其（6.4%），巴基斯坦（4.3%），孟加拉國（3.6%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：越南（+20.8%），印度尼西亞（+8.3%），巴基斯坦（+2.5%），泰國（+2.1%），孟加拉國（+0.4%）；出口占比同比減少的國家或地區為：土耳其（-1.2%）（圖21）。

（五）巴西棉花出口

2022年4月，巴西棉花出口13.6萬噸，同比減少4.1萬噸，同比減幅23.2%。2021年9月-2022年4月，巴西棉花出口146.79萬噸，累計同比減少54.5萬噸，累計同比減幅27.1%（圖22）。

2021年9月-2022年4月，巴西棉花出口主要目的地為：中國（29.9%），越南（16.6%），土耳其（13.6%），巴基斯坦（11.4%），孟加拉國（10.8%），印度尼西亞（8.6%），馬來西亞（3.9%），韓國（2.5%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：土耳其（+3.8%），印度尼西亞（+0.7%），馬來西亞（+0.6%），越南（+0.2%）；出口占比同比減少的國家或地區為：中國（-3.1%），巴基斯坦（-1%），孟加拉國（-0.7%），韓國（-0.7%）（圖23）。

四、宏觀經濟

（一）全球宏觀概況

2022年4月份，全球制造業采購經理人指數（PMI）環比整體下行，主要經濟體制造業PMI紛紛走弱。（圖24）。

2022年4月份，中國制造業采購經理人指數（PMI）連續第二個月位于榮枯線下方。國家統計局公布的制造業采購經理人指數為47.4，環比下跌2.1個百分點，財新中國制造業采購經理人指數為46，環比下跌2.1個百分點（圖25）。

2022年4月份，國內衣著類出廠價和下游消費價格漲幅縮小。國家統計局公布的衣著類生產者價格指數（PPI）同比上漲0.7%，漲幅較上月縮小0.1個百分點，同期衣著類消費者價格指數（CPI）同比上漲0.5%，漲幅較上月縮小0.1個百分點（圖26）。

（二）國內金融市場情況

2022年5月，上海銀行間市場各期限拆放利率小幅下降。5月27日，上海銀行間同業3個月拆放利率1.995%，環比下降22.2個基點（圖27）。

2022年5月以來，人民幣兌美元匯率明顯走弱，5月30日，美元兌人民幣中間價6.7048，環比貶值871個基點（圖28）。

（三）全球大宗商品價格走勢

2022年5月以來，全球大宗商品價格震蕩上漲。截至5月27日，代表全球大宗商品價格走勢的CRB指數收盤價為320.52，環比上漲3.97%（圖29）。

（來源：中儲棉信息中心）