宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、航運(yùn)危機(jī)、通貨膨脹和歐洲戰(zhàn)事等多重因素交織影響下，全球棉花市場(chǎng)行情風(fēng)云變幻。面對(duì)變局，科學(xué)分析棉價(jià)數(shù)據(jù)，辯證看待國(guó)際形勢(shì)，從多變的環(huán)境中捕捉穩(wěn)定的市場(chǎng)規(guī)律，將為行業(yè)企業(yè)探尋應(yīng)對(duì)之策，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)突圍提供有力支撐。

7月20日，Cotton Incorporated亞洲供應(yīng)鏈營(yíng)銷部門高級(jí)客戶經(jīng)理傅培花女士聯(lián)合中國(guó)女裝面料流行趨勢(shì)研究院，通過(guò)“CTIC時(shí)尚學(xué)院”直播平臺(tái)帶來(lái)了《全球棉花市場(chǎng)及紡紗產(chǎn)業(yè)分析》。傅培花從獨(dú)特的中立性視角出發(fā)，詳細(xì)解讀了導(dǎo)致近期棉花市場(chǎng)波動(dòng)的原因以及影響未來(lái)棉價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素，并對(duì)全球棉花市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行了前瞻性分析，助力行業(yè)企業(yè)提高市場(chǎng)洞察力，積極應(yīng)對(duì)棉花市場(chǎng)新態(tài)勢(shì)。此外，她還圍繞全球紡紗產(chǎn)能的分布及過(guò)去二十年來(lái)的發(fā)展情況展開(kāi)了深度分享。

傅培花首先對(duì)過(guò)去三年左右影響棉花市場(chǎng)的一系列重大事件進(jìn)行了詳細(xì)梳理，并從中提煉出影響未來(lái)棉花價(jià)格走勢(shì)的核心因素。

“在新冠之前，貿(mào)易糾紛一直在擾動(dòng)著整個(gè)行業(yè)。”傅培花介紹道，美國(guó)是最大的棉花出口國(guó)與服裝進(jìn)口國(guó)，中國(guó)則是最大的棉花進(jìn)口國(guó)與服裝出口國(guó)。中美兩個(gè)國(guó)家之間關(guān)稅的互增以及貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)，給棉花市場(chǎng)帶來(lái)了非常大的不確定性，并在幾年內(nèi)抑制了整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展。中美貿(mào)易爭(zhēng)端期間，棉花價(jià)格呈下跌態(tài)勢(shì)。隨著談判的進(jìn)展以及第一階段協(xié)議的簽署，棉花市場(chǎng)在2019年末和2020年初出現(xiàn)了一些復(fù)蘇跡象，棉價(jià)上漲至約70美分/磅。但隨著新冠疫情的爆發(fā)，棉價(jià)下降到接近50美分/磅的水平。

“然而，在纖維價(jià)格暴跌后不久，世界各國(guó)政府和央行推出了前所未有的經(jīng)濟(jì)刺激措施。這是為了防止資產(chǎn)價(jià)值暴跌，并減少潛在的社會(huì)動(dòng)蕩。總的來(lái)說(shuō)，這些努力是成功的。包括棉花在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)值已攀升至新冠流行前的水平。”傅培花表示。

“航運(yùn)危機(jī)也會(huì)對(duì)棉花價(jià)格產(chǎn)生影響。”傅培花補(bǔ)充道，從供需的角度來(lái)看，本年度與2017/18年度的庫(kù)存消費(fèi)比非常接近，但價(jià)格水平相差很大，目前的棉花價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2017/18年度的價(jià)格。導(dǎo)致棉價(jià)與供需脫節(jié)的原因之一可能是航運(yùn)危機(jī)。即使棉花確實(shí)存在于某個(gè)地方，但無(wú)法將棉花運(yùn)到所需的地方會(huì)造成一種供應(yīng)稀缺。

基于對(duì)影響棉花價(jià)格走勢(shì)因素的透徹分析，傅培花聚焦棉花市場(chǎng)供需情況，對(duì)全球棉花市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了研判。

傅培花分析，對(duì)于即將到來(lái)的棉花年度，美國(guó)供應(yīng)緊張似乎將成為一個(gè)主要問(wèn)題。由于西德克薩斯州的旱災(zāi)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部已經(jīng)預(yù)測(cè)棉花產(chǎn)量將會(huì)下降。美國(guó)是世界上最大的棉花出口國(guó)，這極有可能會(huì)影響國(guó)際棉花價(jià)格，但預(yù)計(jì)增幅不會(huì)像2011年棉花價(jià)格高峰那樣強(qiáng)勁。

與此同時(shí)，棉花市場(chǎng)的需求端面臨著多重問(wèn)題。傅培花提到，通貨膨脹是其中的一個(gè)核心問(wèn)題。隨著能源、食品和房產(chǎn)等生活必需品價(jià)格大幅上漲，消費(fèi)者對(duì)于服裝和家用紡織品等可支配性商品的需求將會(huì)減少，服裝支出可能出現(xiàn)回落，這會(huì)導(dǎo)致零售商庫(kù)存增加，訂單減少，下游棉花需求面臨風(fēng)險(xiǎn)。

“另一個(gè)需要注意的是經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。”傅培花表示。歷史數(shù)據(jù)看，當(dāng)美國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，棉花價(jià)格會(huì)做出反應(yīng)。在過(guò)去七次衰退中，有五次全球棉花價(jià)格出現(xiàn)了下跌。美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的前景增加了棉花價(jià)格轉(zhuǎn)向的可能性。棉花價(jià)格下跌可能會(huì)使已有的庫(kù)存貶值，其結(jié)果將會(huì)是金融危機(jī)和整個(gè)供應(yīng)鏈的訂單取消。

通貨膨脹和利率上升將使需求放緩，這將帶來(lái)的一個(gè)積極影響是物流業(yè)可能得以恢復(fù)。物流問(wèn)題的解決可以緩解價(jià)格的上行壓力。“隨著棉花市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)條件的不斷演變，不確定性仍然是市場(chǎng)的主基調(diào)。”傅培花強(qiáng)調(diào)道。

結(jié)合ITMF（國(guó)際紡織制造商聯(lián)合會(huì)）發(fā)布的數(shù)據(jù)，傅培花對(duì)全球紡紗產(chǎn)能的分布及過(guò)去二十年來(lái)的發(fā)展情況展開(kāi)了分析，進(jìn)一步闡述了我國(guó)紡紗業(yè)在全球的地位及影響。

“在環(huán)錠紡、轉(zhuǎn)杯紡和噴氣紡三大主流紡紗技術(shù)中，中國(guó)都是產(chǎn)能規(guī)模最大的國(guó)家。”傅培花指出，隨著中國(guó)在2001年底正式加入WTO，中國(guó)的環(huán)錠紡和轉(zhuǎn)杯紡產(chǎn)能迅速增加。2000年初期，中國(guó)的環(huán)錠紗產(chǎn)能僅有3500萬(wàn)錠，轉(zhuǎn)杯紡僅有62萬(wàn)頭。到2010和2011年，環(huán)錠紡和轉(zhuǎn)杯紡的產(chǎn)能雙雙創(chuàng)歷史紀(jì)錄，環(huán)錠紡達(dá)到1.2億錠，轉(zhuǎn)杯紡達(dá)到272萬(wàn)頭。

但隨著2011年初棉花價(jià)格達(dá)到3萬(wàn)多一噸的超高價(jià)格，環(huán)錠紗產(chǎn)能和棉花消費(fèi)量開(kāi)始同步下降。隨后的十年來(lái)，棉花和紡織品出口市場(chǎng)連續(xù)不斷地遭遇各種挑戰(zhàn)。傅培花表示，在棉花內(nèi)外價(jià)差過(guò)大、供應(yīng)鏈向東南亞轉(zhuǎn)移、中美貿(mào)易爭(zhēng)端、新冠疫情等因素的共同作用下，我國(guó)的環(huán)錠紡產(chǎn)能規(guī)模逐年下降。2020年，中國(guó)環(huán)錠紗的產(chǎn)能降低至8300萬(wàn)錠。

近年來(lái)，中國(guó)噴氣紡產(chǎn)能迅速增長(zhǎng)。2020年，中國(guó)噴氣紡的產(chǎn)能份額為8%，高于全球噴氣紡所占的產(chǎn)能份額，說(shuō)明中國(guó)的噴氣紡發(fā)展要快于全球的平均步伐。“但實(shí)際上，未來(lái)紡織行業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，產(chǎn)能是否會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，最主要的還是要看經(jīng)濟(jì)。目前我們面臨的一個(gè)較大挑戰(zhàn)就是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。”傅培花強(qiáng)調(diào)道。

Cotton Incorporated是一家致力于推廣棉制品的非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)，由美國(guó)陸地棉生產(chǎn)商和棉制品進(jìn)口商出資成立，公司的宗旨是在全球范圍內(nèi)通過(guò)紡織技術(shù)研究和推廣活動(dòng)，增進(jìn)棉花的需求量和收益性。Cotton Incorporated擁有一個(gè)世界級(jí)的研究中心，積極從事新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品品質(zhì)提升，并對(duì)棉花經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)行為和市場(chǎng)狀況開(kāi)展廣泛調(diào)查，時(shí)刻追蹤時(shí)尚和色彩的流行趨勢(shì)。