11月11日消息，跨境電商子不語今日正式登陸港交所。其上市首日開盤報8.36港元/股，截至發(fā)稿，該公司股價報7.03港元/股，總市值35.15億港元。

配圖來源：該公司官網(wǎng)

自2011年成立以來，子不語主要專注于在全球范圍內(nèi)銷售各種自主設(shè)計的服飾、鞋履及其他產(chǎn)品。

根據(jù)子不語提交的招股書，該公司是中國最大的跨境電商公司之一，著力于通過第三方電商平臺在全球范圍內(nèi)進(jìn)行服飾及鞋履產(chǎn)品銷售。

然而，就在雙十一當(dāng)天，子不語剛上市，公司股價便高開10%后掉頭直下，一度跌近20%。

“跨境鞋服第一股”

中國最大的跨境電商公司之一

公開信息顯示，子不語主要通過三個分部開展跨境電商業(yè)務(wù)。

其一，銷售服飾產(chǎn)品分部，主要從事時尚服飾產(chǎn)品（特別是女裝產(chǎn)品）的設(shè)計及銷售。

其二，銷售鞋履產(chǎn)品分部，主要從事鞋履產(chǎn)品的銷售。

其三，銷售其他產(chǎn)品分部，主要從事電子產(chǎn)品、文具及體育用品的銷售。

從業(yè)務(wù)模式看，公司主要設(shè)計產(chǎn)品及自選定的OEM供貨商，采購按OEM基準(zhǔn)生產(chǎn)的產(chǎn)品，其后通過第三方電商平臺及公司的自營網(wǎng)站向全球的終端客戶銷售有關(guān)產(chǎn)品。

在渠道方面，子不語在第三方電商平臺如亞馬遜、Wish、eBay及全球速賣通等的覆蓋范圍及運(yùn)營方面處于有利地位。

在設(shè)計方面，據(jù)招股書信息顯示，于業(yè)績記錄期間，公司的設(shè)計團(tuán)隊規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，截至2022年6月30日，設(shè)計團(tuán)隊包括344名員工，其中31.1%的員工具有豐富的數(shù)字運(yùn)營經(jīng)驗及堅實的行業(yè)背景。

面臨市場集中風(fēng)險

招股書顯示，2019年至2021年，子不語分別實現(xiàn)營收14.29億元、18.98億元、23.47億元；同期，其利潤分別為8110萬元、1.14億元、2億元，營收及利潤增長均較為穩(wěn)定。2022年上半年，其營收12.78億元，同比增長16.06%；利潤僅6130萬元，同比下降46.3%。

子不語宣稱，公司向位于全球超過80%的國家和地區(qū)的終端客戶銷售產(chǎn)品，但其產(chǎn)品面向的市場主要還是美國，面臨著市場集中風(fēng)險。

2019年-2021年及2022年上半年（下稱“報告期”），子不語在美國市場的銷售額分別占總收入的58.8%、69%、85.5%、95%。

此外，子不語對第三方平臺也有嚴(yán)重依賴。

報告期內(nèi)，其通過第三方電商平臺實現(xiàn)的銷售額分別占同期總收入的91.9%、79.3%、87.4%和94%。

子不語公司簡史

子不語，來自浙江杭州，成立于2011年，作為中國最大的跨境電商公司之一，主要通過第三方電商平臺進(jìn)行服飾和鞋履產(chǎn)品銷售，自2016年起連續(xù)六年獲頒發(fā)「最佳跨境電商品牌獎」。

本次上市前，子不語的控股股東為華丙如、余風(fēng)夫婦，二人合計控制子不語55.47%的股份。其中華丙如的Hong Ru Trust通過Gfxtmyun、同命運(yùn)壹間接持股50.14%，余風(fēng)的Wiloru Trust通過Hyufeng間接持股5.33%。

其中，華丙如為子不語的創(chuàng)始人、董事會主席（即“董事長”）兼執(zhí)行董事、行政總裁。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年GMV計，在中國跨境出口B2C電商服飾及鞋履市場所有平臺賣家中，子不語排名第三。

按2021年度在北美產(chǎn)生的GMV計，在中國跨境出口B2C電商服飾及鞋履市場的平臺賣家當(dāng)中，子不語排名第一。

來源：鞋界教授