近日，跨境電商鞋服賣家“子不語(yǔ)”正式登陸港交所IPO，成為“中國(guó)跨境鞋服第一股”。

據(jù)招股書顯示，2019年至2021年，子不語(yǔ)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.29億元、18.98億元、23.47億元；同期其利潤(rùn)分別為8110萬(wàn)元、1.14億元、2億元；營(yíng)收及利潤(rùn)增長(zhǎng)均較為穩(wěn)定，2022年上半年其營(yíng)收12.78億元，同比增長(zhǎng)16.06%；利潤(rùn)僅6130萬(wàn)元，同比下降46.3%。

子不語(yǔ)平均日處理訂單數(shù)量達(dá)50,000單以上，截至2022年6月30日，公司在過(guò)去12個(gè)月的平均月度GMV達(dá)人民幣2.71億元，而2022年6月當(dāng)月的GMV達(dá)人民幣3.39億元。

毛利方面，子不語(yǔ)2019-2022上半年分別為9.98 億、13.78 億、17.66億、9.69億元；毛利率69.8%、72.6%、75.2%及75.0%；純利率近三年半?yún)s僅有5.7%、6.0%、8.5% 及4.8%。

招股書顯示2019-2022上半年，其營(yíng)銷及廣告費(fèi)用分別為1.16億、2.63億、3.19億、1.92億；同期在總銷售開(kāi)支的占比分別8.1%、13.9%、13.6%、15.0%。

子不語(yǔ)主要通過(guò)三個(gè)分部開(kāi)展跨境電商業(yè)務(wù)，其一銷售服飾產(chǎn)品分部，主要從事時(shí)尚服飾產(chǎn)品（特別是女裝產(chǎn)品）的設(shè)計(jì)及銷售；其二銷售鞋履產(chǎn)品分部，主要從事鞋履產(chǎn)品的銷售；其三銷售其他產(chǎn)品分部，主要從事電子產(chǎn)品文具及體育用品的銷售。

從業(yè)務(wù)模式看，公司主要設(shè)計(jì)產(chǎn)品及自選定的OEM供貨商，采購(gòu)按OEM基準(zhǔn)生產(chǎn)的產(chǎn)品，其后通過(guò)第三方電商平臺(tái)及公司的自營(yíng)網(wǎng)站向全球的終端客戶銷售有關(guān)產(chǎn)品。

招股書顯示，子不語(yǔ)收入來(lái)源按銷售渠道劃分主要分為第三方電商平臺(tái)和自營(yíng)網(wǎng)站（以及其他），2019-2022上半年來(lái)自第三方電商平臺(tái)的收入分別占比91.9%、79.3%、87.4%及94.0%，截止2022上半年，來(lái)自亞馬遜平臺(tái)的收入占總收入的90.6%，來(lái)自Wish平臺(tái)的占比1.7%。

從2014年在亞馬遜開(kāi)出第一家店到如今子不語(yǔ)在亞馬遜開(kāi)出392家店鋪，亞馬遜成為子不語(yǔ)第一大銷售平臺(tái)，2021年來(lái)自亞馬遜的銷售收入占比超過(guò)70%，2022年上半年亞馬遜店鋪為子不語(yǔ)創(chuàng)造了90.4%的店鋪，而自營(yíng)店鋪創(chuàng)收比例則從2020年的19.1%一路下滑至2022年上半年的5.8%。