我們正身處于一個言必稱“長期主義”的商業時代，但時間終究只是少數人的朋友。在充滿不確定性的2022年，泡沫時代的明星公司正在迎接前所未有的嚴苛檢驗；也是在這種時候，市場更清晰地看到，那些穿越周期的企業是如何扎下長青的根基。 

已成立46年的波司登可作為其中一個典型樣本。2022年11月24日，波司登發布2022/2023財年上半年財報，數據顯示，22/23上半財年，波司登集團收入同比上升14.1%至約人民幣61.8億元；權益股東應占溢利同比上升15.0%至約人民幣7.3億元；其中，波司登品牌收入達至約35.2億元；品牌羽絨服毛利率繼續穩步提升，達到63.6%。 

這份財報延續了波司登在過去六個財年的上升趨勢，有些人將此視為營銷之功，但實際上，從數年之前，波司登就啟動了一場從產品力、品牌力到組織力的全面變革。 

無論是產品端大刀闊斧地迭代升級，還是線上線下渠道的體驗感打造，或是數字化底層能力驅動下的連接重塑——品牌與顧客、倉庫與物流、供應鏈與經銷商……波司登的商業進化，搭建起靈活應對外部變化、有效推進降本增效的數據鏈路，并且讓創新與科技成為促進企業發展的可持續燃料。 

正如波司登品牌創始人、集團董事局主席兼總裁高德康此前接受媒體采訪時曾表示的：“未來，每一件產品在生產之前就知道它的顧客是誰。”在全新的消費語境下，波司登以消費者體驗為不變的價值之錨，找到了一條全新的進化路徑。  

產品進化：聚焦“產品專業化創新”與“消費者體驗突破”

國內羽絨服的滲透率約為10%，相比于歐美國家30%以上、日本70%左右的滲透率仍有較大提升空間。這一部分是因為南北地域性差異和居民消費習慣所致，但也有羽絨服這一品類本身的局限性，在多數人的刻板印象里，羽絨僅僅承載御寒功能，與時尚無關。 

波司登的產品專業化創新，很大程度上改變了這種陳舊印象，加速了羽絨服的時尚化進程與多元場景應用。 

與其他品牌相比，波司登的產品力不只停留在設計風格本身，更是對羽絨服單品的“再發明”。從重新定義輕薄羽絨服，到首創波司登風衣羽絨服再升級，再到舒適戶外系列……這些基于細分場景而反向設計的全新羽絨服品類，讓波司登獲得更多消費者的喜愛，也讓中高端產品的銷售占比不斷提升。 

以首創波司登風衣羽絨服再升級為例，其外形更接近于一件商務休閑外套。今年，波司登從面料、版型和功能三大維度全面升級風衣羽絨服，并創造出兩款創新定制面料——Pro-Proof面料和建筑剪影格紋面料，突破傳統羽絨服的單一面料瓶頸，在保暖的基礎上實現更強防水、更強防風、更強抗皺、更強透氣、全新拒油耐沾污、更強舒適保暖這六大功能特性，從而展現出“少而精”的效果，足夠保暖又不顯臃腫。

今年新推出的輕薄羽絨服系列，則是將衛衣、針織等單品和羽絨進行了融合。輕薄羽絨服采用了超輕裸膚面料結合創新性多層保溫空氣層面料，相比普通衛衣面料透氣性提升30%，既適合時尚休閑場景下的穿搭，也可用于秋冬運動出游。

這種產品研發思路保留了羽絨面料最核心的優勢，但剝離了傳統羽絨服臃腫、沉悶的版型或風格劣勢，從消費者的真實場景反向倒推設計，從而打破了單一保暖功能性服飾適用場景窄的瓶頸。過去，一件數千元的戶外沖鋒衣可能僅僅是用于徒步或滑雪，因缺乏舒適感和穿搭性而很難應用于日常穿搭，但波司登的舒適戶外羽絨服系列在實現硬核功能的同時，也能滿足日常通勤、聚會等生活場景。

這不僅讓波司登能夠直面更廣泛的消費客群，也讓設計感與功能性之間的平衡成為品牌的獨特優勢。 

在最能體現品牌研發實力的尖端產品上，波司登也推出了“代表作”——登峰2.0系列。這是由波司登聯合中國航空工業文化中心合作研發的產品，首次將航空材料技術應用于服裝領域，利用中國航空智能調溫材料達到“高溫吸熱儲能，低溫釋熱供暖”的使用效果，打造31℃-33℃恒溫體驗，同時，中國北斗定位系統也被應用于登峰2.0，這是中國北斗衛星導航系統在服裝領域的首次應用。

從時尚和功能兩大維度出發，波司登聚焦于羽絨服這個大品類下，一方面嘗試多種設計風格，例如和高緹耶、高田賢三等國際殿堂級設計大師合作推出聯名系列；另一方面投入尖端科技研發，適應消費者在商務、運動、休閑等場景下的不同需求，開發出登峰系列、高端戶外、滑雪、極寒等不同系列。 

產品的持續進化，擴大了波司登的消費客群，也拓寬了整個羽絨市場的容量。 

渠道進化：線上線下聯動，核心是服務與體驗

波司登在渠道策略上的轉向，是扭轉品牌形象與經營質量的重要轉折點。 

最多的時候，波司登在全國擁有14435家門店，在12個月內新增了4419家門店，相當于平均1天新開12家門店。但在2015年之后，波司登啟用了全新的渠道戰略，減少對門店擴張的依賴，而是重視重點渠道的質感與效率，在全國核心商圈打造了一批更具獨特品牌風格的旗艦型店鋪，通過打造高質量門店，達到提升單店坪效、優化渠道結構、帶動存貨周轉率持續下降等目標。 

在國內，波司登進駐了恒隆廣場、華潤萬象城、中糧大悅城、北京華貿等國內主流商圈，邀請國際知名的設計師團隊打造高端門店形象，確保其門店形象與品牌定位充分契合，同時營造更良好的科技感和體驗感。 

以今年在上海開設的全球首家體驗店為例，這個門店打造了羽絨科技體驗中心、場景體驗中心和會員體驗中心，每一層均新增智能互動體驗裝置，顧客可以了解一件波司登羽絨服的生產工序，或是在店內零下30度的仿真極地冰雪屋穿上波司登羽絨服體驗科考人員所在的極寒雨雪環境。

隨著海外線下戰略的加速推進，除了在意大利進駐了350多家買手店之外，今年波司登倫敦旗艦店也以全新形象重裝開業。

除了店面升級，在單店運營能力上，波司登提供了大量的提效工具。例如，智能補貨系統能夠幫助每家門店自動推算出有效庫存率，實現動態調配，每賣出一件羽絨服，系統就會實時更新補貨數據并回傳物流部門，過去店長需要花費大量時間的“盤點庫存—提交調貨申請”工作，被智能補貨流程所取代，從而可以將更多精力投入在客戶服務上。 

同時，波司登針對不同門店的消費人群和營銷策略進行細致分解，實現分店態運營。在客流穩定、消費力強的標桿型門店，波司登廣泛推動暢銷款，注重門店服務的貼心與完備，通過贈送福利禮品、設專人協助會員入會等，讓門店成為一個線下流量入口，幫助品牌拉新蓄水；而在機動性布局的臨時快閃店，波司登更多強調時尚、格調、新品發布與現場的互動體驗感。 

線上新零售渠道是波司登另一個發力的重點。 

建立會員標簽體系，是波司登實現精準營銷的基礎。近年來，波司登通過會員卡、積分、優惠券等運營方式，結合線下門店的數字化設備部署，將真實消費者的多平臺數據進行關聯，搭建線上線下全渠道會員ONE ID標簽體系，從而實現數據沉淀——消費者第一次從哪來，第二次從哪來，第三次通過什么路徑形成購買…… 

這套用戶運營體系實現了“消費者—會員—復購—分享拉新”的閉環，讓數據成為新的增長引擎，從而持續提升營銷的精準度。 

但線上渠道眾多，如何驗證其可持續性和投入價值？除了產出比，波司登也關注平臺如何在新生代消費者群體中產生共鳴，以及平臺敘述產品故事的能力，并反向輸出內容營銷方式。今年，波司登聯合清華大學登山隊雪山直播、在上海馬勒別墅進行新品走秀等方式，既能夠在第一時間讓品牌理念快速觸達全渠道，也通過提升短視頻內容的優質程度來提高留存時間。 

從財報來看，波司登全渠道會員、粉絲數量繼續大幅增長，尤其是30歲以下的年輕新生消費群體占比較去年同期有明顯提升。在2022年10月31日至11月11日雙十一期間，品牌新增粉絲超102萬，新增會員達30萬，為正逐步開啟的旺季銷售完成了充分的客流儲備。 

供應鏈進化：前中后端打通的提質增效

“不能把數字化只當成是一種風口，追求短期的、投機性的績效，而是要從戰略長遠發展的角度重視數字化變革。”高德康對于企業數字化的定位，正是波司登過去8年踐行的變革之道。 

從整個服裝產業來看，波司登是最早啟動數智化轉型的企業之一。 

早在2014年，波司登就以物流系統為起點開啟了公司運營體系的“智改數轉”浪潮。此后，圍繞“辦公移動化、業務在線化、應用數字化、決策智能化”這四個目標，波司登加速推動數字化落地應用，而這一系列舉措已迅速反饋到了業績層面。財報顯示，截至2022年9月30日，波司登集團庫存周轉天數為181天，同比去年下降31天。 

波司登搭建的數據中臺如今已能夠實現前端銷售、中端庫存和后端生產外包全流程打通，既能快速響應市場需求，又能確保原輔材料的及時供應和庫存控制。 

基于智能配送中心，波司登能夠對全國直營9大倉及經銷商12小倉的庫存統一管理，實現全國所有門店的直接配送，以及從門店到工廠、再到配送的互聯互通，有效降低存貨倉儲成本、并有效管控安全庫存；在物流運輸上，系統會根據每一筆訂單的數量、 重量、體積等指標，結合承運商的成本及時效等條件，自動匹配運輸配送資源，并對攬收、分撥、在途、簽收等環節全程采集和監控。 

在這套供應鏈體系之下，每一批羽絨服產品的補貨、上新和配送周期不斷縮短，并持續根據市場終端數據反應，在銷售旺季進行滾動下單，實現14天定制生產、7-21天拉式補貨的快反供應模式，整體協同效率提升20%。 

這就解決了整個服裝行業最大的庫存痛點。過去，銷售和生產之間有多達數月的時間差，工廠需提前針對銷量進行預測和備貨，如果庫存積壓嚴重，會導致倉儲成本增加、現金流周轉不暢；如果備貨不足，則影響發貨速度，造成消費者體驗差，拖累銷量。 

但波司登通過數字化將這個上新鏈條極速壓縮。實際上，從上一財年開始，波司登與經銷商就采用了一種靈活的訂貨機制——首次訂貨比例保持不高于40%的較低占比，余下訂單根據市場的實際反饋進行補單，這種“拉式補貨機制”有效地降低了經銷商的庫存壓力，并優化了渠道庫存管理。  

結語

今年，穆迪和標普兩大國際權威評級機構，分別對波司登授予“Baa3（展望穩定）”及“BBB-（展望穩定）”的長期信用評級，這是中國品牌服裝行業目前為止最好的國際信用評級結果。作為全球領先的羽絨服品牌，波司登的科技實力與品牌價值已經逐步在業績上釋放，而產品創新、科技研發、以及底層數字化基礎和用戶運營能力，是其實現穩健財務數據的基石，也將指引它走向更廣闊的全球市場。

文章來源：虎嗅APP