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數(shù)字經濟發(fā)展是科技創(chuàng)新與擴大內需的共同需要。
數(shù)字資源是 21 世紀的石油，數(shù)字經濟是第四次工業(yè)革命的核心。
數(shù)字經濟是什么？數(shù)字經濟是繼農業(yè)經濟、工 業(yè)經濟之后的主要經濟形態(tài)，是以數(shù)據(jù)資源為關鍵要素，以現(xiàn)代信息網絡為主要載體，以 信息通信技術融合應用、全要素數(shù)字化轉型為重要推動力，促進公平與效率更加統(tǒng)一的新 經濟形態(tài)。我們理解，基于數(shù)據(jù)這一生產要素，我國將不斷完善數(shù)字生產關系，并產生包 括數(shù)字產業(yè)化和產業(yè)數(shù)字化在內的新生產力。
一方面，數(shù)字化改造和善用數(shù)據(jù)要素將打破時空限制，延伸產業(yè)鏈條，從而暢通經濟循環(huán)。數(shù)字經濟具有高創(chuàng)新性、強滲透性、廣覆 蓋性特點，能夠助力經濟轉型和改革深化。
另一方面，數(shù)字的產業(yè)化和產業(yè)的數(shù)字化均創(chuàng)造了大量經濟增量，是高質量發(fā)展的重要組成。其中既包括以 ICT 行業(yè)為核心的數(shù)字產業(yè)蓬勃發(fā)展，也包括數(shù)字零售、數(shù)字支付等大量數(shù)字化消費升級。總的來說，數(shù)字經濟是科技創(chuàng)新和擴大內需雙重任務下的重要一環(huán)。一方面，從科技創(chuàng)新角度來看，數(shù)字化是第四次工業(yè)革命的核心特征，與創(chuàng)新驅動發(fā) 展的國家戰(zhàn)略相匹配：前沿研究：量子計算、量子通信、神經芯片、DNA 存儲。信息科學與生命科學、材 料等基礎學科的交叉創(chuàng)新。“卡脖子”環(huán)節(jié)突破：高端芯片、操作系統(tǒng)、人工智能關鍵算法、傳感器等關鍵領域。戰(zhàn)略性新興產業(yè)蓬勃發(fā)展：人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、網絡安全等數(shù)字產 業(yè)；通信設備、核心電子元器件等先進制造業(yè)。另一方面，從擴大內需角度來看，數(shù)字技術將為農業(yè)、工業(yè)、服務業(yè)賦能，成為全面 促進消費、拓展投資空間的重要領域：數(shù)字消費的進一步升級擴容：從已經十分蓬勃的電子商務、移動支付、網絡娛樂（游 戲，社交，視頻等），逐步向教育、醫(yī)療、文化等新生活場景演進。借力于數(shù)字化， 服務業(yè)低效特征正在改變。數(shù)字基礎設施成為新基建的重要一環(huán)：建設高速泛在、天地一體、集成互聯(lián)、安全高 效的基礎設施。重點包括：5G 網絡、光纖通信、IPV6、物聯(lián)網、大數(shù)據(jù)中心等。數(shù)字場景在社會經濟迅速普及，智能化、數(shù)字化轉型加快：產業(yè)數(shù)字化空間巨大。場 景將進一步普及，包括：數(shù)字農業(yè)與工業(yè)物聯(lián)網，智慧城市和數(shù)字鄉(xiāng)村，數(shù)字政務與 數(shù)字政府，數(shù)字物流與數(shù)字貿易。中國已經取得數(shù)字競爭優(yōu)勢，數(shù)字經濟蓬勃發(fā)展2020 年中國數(shù)字經濟規(guī)模已近 40 萬億元，穩(wěn)居全球第二。與 2005 年相比，15 年時 間中國數(shù)字經濟規(guī)模翻了 15 倍，增速驚人。工業(yè)和信息化部 2021 年 3 月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， “十三五”期間，中國數(shù)字經濟年均增速超過 16.6%。這遠快于 GDP 平均增速 7.4%，是其兩倍還多。因此，在中國經濟進入高質量發(fā)展階段后，數(shù)字經濟成為不可忽視的經濟增 長引擎，數(shù)字經濟滲透率也不斷提升。中國社會科學院指出，2021 年我國數(shù)字經濟規(guī)模 有望達到 45 萬億元，占 GDP 比重或將超過 40%。在數(shù)字產業(yè)化穩(wěn)步前進的同時，中國產業(yè)數(shù)字化開展順利。按照國內習慣分類，數(shù)字 經濟可以分為數(shù)字產業(yè)化和產業(yè)數(shù)字化兩部分。根據(jù)江小涓教授的解釋，數(shù)字產業(yè)化指的 是數(shù)字及相關技術的產業(yè)化應用，主要包括電子信息制造業(yè)、電信業(yè)、軟件和信息技術服 務業(yè)、數(shù)據(jù)服務業(yè)等。2020 年，我國數(shù)字經濟核心產業(yè)增加值占 GDP 比重達到 7.8%。所謂產業(yè)數(shù)字化，是指各類產業(yè)應用數(shù)字技術所帶來的產出增長和效率提升，包括數(shù)字農 業(yè)、數(shù)字制造業(yè)、數(shù)字服務業(yè)、數(shù)字兩化融合等廣泛的產業(yè)領域。從比重上看，目前數(shù)字 產業(yè)化和產業(yè)數(shù)字化分別占到數(shù)字經濟的 1/5 和 4/5 左右。一方面，雖然中國數(shù)字經濟規(guī)模位列全球第二，但根據(jù) 2018-2019 年數(shù)字經濟指數(shù)，中國得分 36.2，處于全球第二梯隊（第九名）， 德國、英國、美國則都超過 40。另一方面，中國各地數(shù)字經濟發(fā)展水平也不相同。北京、 上海數(shù)字經濟占比超過 50%；貴州、重慶、福建 2020 年增速則超過 15%。《“十四五”數(shù) 字發(fā)展規(guī)劃》明確提出，我國數(shù)字經濟發(fā)展也面臨一些問題和挑戰(zhàn)：關鍵領域創(chuàng)新能力不 足，產業(yè)鏈供應鏈受制于人的局面尚未根本改變；不同行業(yè)、不同區(qū)域、不同群體間數(shù)字 鴻溝未有效彌合，甚至有進一步擴大趨勢；數(shù)據(jù)資源規(guī)模龐大，但價值潛力還沒有充分釋 放；數(shù)字經濟治理體系需進一步完善。從“十四五”目標來看，中國對數(shù)字經濟發(fā)展寄予厚望總結來看，“十四五”數(shù)字經濟目標基本涵蓋了數(shù)字產業(yè)化、數(shù)字基礎設施、產業(yè)數(shù)字化轉型、數(shù)字政府與數(shù)字治理、傳統(tǒng)數(shù)字消費（電商）等多方面，體現(xiàn)了政策層希望全 面開花、蓬勃發(fā)展的希冀。數(shù)字經濟核心產業(yè)（數(shù)字產業(yè)化部分）增加值占 GDP 比重要從 2020 年的 7.8%提升 到 2025 年的 10%。靜態(tài)看需要 5.3%左右年均增長率，但考慮到“十四五”期間 GDP 平均值增速預計也在 5.3%左右，實際上是要 11%左右的增速，即兩倍增速。特別是 過去十年中國數(shù)字產業(yè)化發(fā)展迅猛，ICT 領域國產替代浪潮興起，互聯(lián)網領域誕生大 量全球巨頭，基數(shù)也并不低，因此這一目標代表著中國對數(shù)字經濟發(fā)展寄予厚望。IPV6 活躍用戶數(shù)五年目標幾乎翻倍。從 2020 年 4.6 億戶到 2025 年 8 億戶。千兆寬帶用戶數(shù)五年目標幾乎十倍。從 2020 年 640 萬戶到 2025 年 6000 萬戶。工業(yè)互聯(lián)網平臺普及率五年超三倍。從 2020 年 14.7%到 2025 年 45%。如果考慮到 企業(yè)數(shù)量的持續(xù)增長，實際增速更快。在線政務實名用戶數(shù)五年翻倍。從 2020 年 4 億人到 2025 年 8 億人。全國網上零售額和電子商務交易額分別在五年時間需要增長 45%和 24%。作為全球 第一大網購國，中國仍然制定了不低的增長目標，全國網上零售額和電子商務交易額 分別計劃從 2020 年的 11.76 萬億元和 37.21 萬億元增至 2025 年的 17 萬億元和 48 萬億元。
數(shù)字新基建：政府指引投資方向，企業(yè)把握投資力度
新型基礎設施是數(shù)字經濟發(fā)展的重要抓手，其市場化程度較高“新型基礎設施”概念最早源自 2018 年中央經濟工作會議，相關的內涵和外延在近 幾年不斷演進。2018 年 12 月中央經濟工作會議首提“新型基礎設施”一詞，2019 年國 家發(fā)改委明確了新型基礎設施建設的范圍，即包括信息基礎設施、融合基礎設施、創(chuàng)新基 礎設施三類。2021 年 11 月，國家發(fā)改委進一步明確了新型基礎設施的重點內容，并確立 了“加速建設信息基礎設施、穩(wěn)步發(fā)展融合基礎設施、適度超前部署創(chuàng)新基礎設施”的發(fā) 展思路。新基建融于整個數(shù)字產業(yè)化和產業(yè)數(shù)字化的過程，總結來就是聚焦兩大產業(yè)鏈：通信 設施產業(yè)鏈和數(shù)據(jù)計算產業(yè)鏈。從 2019 年國家發(fā)改委給出的新基建定義來看：
1）信息基 礎設施主要包括通信網絡、新技術和算力基礎設施三大行業(yè)，具體到細分行業(yè)有 5G、互 聯(lián)網、區(qū)塊鏈、云計算和數(shù)據(jù)中心等典型的數(shù)字產業(yè)化行業(yè)，即是數(shù)字技術帶來的產品和 服務；2）融合基礎設施主要包括了智能交通和智慧能源等，即利用數(shù)字技術對傳統(tǒng)行業(yè) 進行賦能提高運行效率，是典型的產業(yè)數(shù)字化行為；3）創(chuàng)新基礎設施則包括了科技、科 教和產業(yè)技術創(chuàng)新基礎設施，其模式類似于建造科研中心、建設高校及打造科技類產業(yè)集 群，為高新技術事業(yè)單位和企業(yè)建設配套的傳統(tǒng)產業(yè)園及相關的基礎設施。信息基礎設施中偏軟件應用類行業(yè)理論上不屬于傳統(tǒng)理論的政府基建范疇，其本質屬 于老基建轉型過程中所需要購買的“要素”。信息基礎設施中除了硬件類的行業(yè)，軟件類 嚴格來說并不算是狹義的基建。從傳統(tǒng)基建的定義來看，基礎設施是指為社會生產和居民 生活提供公共服務的物質工程設施，是用于保證國家或地區(qū)社會經濟活動正常進行的公共 服務系統(tǒng)。部分偏軟件應用類的行業(yè)例如人工智能、云計算和區(qū)塊鏈技術其本質是服務于改善公共服務系統(tǒng)效率的一種服務，本身并不是公共服務系統(tǒng)。融合基礎設施則可以看作 傳統(tǒng)基建的數(shù)字化轉型，部分信息基礎設施是轉型中需要被購買的服務要素，創(chuàng)新基礎設 施是為了新基建發(fā)展所配套的傳統(tǒng)基建。從數(shù)字經濟的角度來看，政府側可直接發(fā)力的內容集中在歸屬于傳統(tǒng)基建概念的行業(yè)。大多數(shù)新基建依靠企業(yè)投資，政府更多是采購的身份：數(shù)字經濟中一部分是作為傳統(tǒng)基建的補充，例如 5G 基站、數(shù)據(jù)中心、智能計算中心 等相對“硬”的設施行業(yè)，這一部分與傳統(tǒng)基建類似，可以由政府牽頭發(fā)起投資，但在實 際建設中國企替代政府承擔了很大一部分的職責；另一部分是在傳統(tǒng)基建向新基建轉型過程中所提供的動力和支持，一方面包括人工智 能、云計算、區(qū)塊鏈等相對“軟”的數(shù)據(jù)應用服務行業(yè)，另一方面則是涉及交通、能源等 在數(shù)字化轉型中所需要的硬件設施，這部分投資更多依賴企業(yè)自身投資，政府在其中的作 用主要是采購相關服務與設備。新基建市場化程度更高，以深圳 2020 年新基建計劃為例，六成資金來自市場，政府 投資項目僅占 40%。傳統(tǒng)基建項目例如“鐵公基”基本上是以政府或國企主導建設的。但 是新基建的情況跟老基建不一樣，以新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新產品緊密相連，而且直接服務于 制造業(yè)這樣的垂直行業(yè)，因此，新基建項目市場化運作的程度更高。以深圳 2020 年 7 月 公布的 4116 億新基建投資項目匯總來看，社會投資項目 34 個，總投資 2447 億元；政府 投資項目 61 個，總投資 1672 億元。社會投資和政府投資的投資占比為六四開。從項目的 類型看，5G 網絡、衛(wèi)星通訊、算力設施等信息基礎設施 28 個，總投資 2452 億元；集成 電路、8K 超高清、生物醫(yī)藥等創(chuàng)新基礎設施 42 個，總投資 1016 億元；智能制造、智慧 能源、智能交通等融合基礎設施 25 個，總投資 651 億元。我們通過分拆新基建的主流投 資項目，認為：5G 基站建設高峰正在過去，數(shù)據(jù)中心則仰賴企業(yè)投資。東數(shù)西算雖為國 家級戰(zhàn)略，但仍然需要企業(yè)主導投資。5G 基站：三大移動運營商主導投資進程，投資高峰正在過去目前國內 5G 基站投資由三大運營商主導，下游需求增速放緩，投資高峰或已過去。國內 5G 基站作為三大運營商的資產項目，其投資基本完全由三大運營商負責。從“十四 五”規(guī)劃對于 5G 基站提出的預期性指標來看，其要求到 2025 年每萬人擁有 5G 基站數(shù)達 到 26 個，即需要累計建設 377 萬個 5G 基站。截至 2021 年底，中國已經建成 142.5 萬座 基站，也就是說未來 2022-2025 年年均需要建設 58.6 萬個 5G 基站，從三大運營商今年 的目標來看，預計 2022 年新建超過 67 萬個基站。數(shù)據(jù)中心：仍是企業(yè)自身投資行為為主，地方政府提供土地財稅等支持按照算力形態(tài)分類，可將數(shù)據(jù)中心分為超算、通用智算以及邊緣算力。長期以來我國 數(shù)據(jù)中心以通用算力為主，超算、智算及邊緣數(shù)據(jù)中心應用和數(shù)量還有待增長。當前通用 算力是數(shù)據(jù)中心的主力，按照機架規(guī)模計算占比超 90%；超算中心主要應用于國家重點科 研領域，商用場景較少；智算中心現(xiàn)有規(guī)模占比不高，邊緣數(shù)據(jù)中心隨著我國數(shù)字化轉型 加快，其需求將得到進一步提升。（報告來源：未來智庫）超算中心投資依靠政府意愿、國家資金保障以及企業(yè)的技術支撐。從國際經驗來看， 超級計算中心的建設和運營資源基本均來自政府，運營管理模式上可以區(qū)分為以美國為代 表的政府直屬制以及歐洲為代表的股份制。我國超算中心發(fā)展是依托國家科技部“863” 支撐計劃中關于超級計算機的研制所規(guī)劃，主機研制則由廠商和各省各部委簽訂合作協(xié)議。資金保障方面，國家科技部通過“863”專項資金配套主機研發(fā)廠商進行主機研發(fā)投入， 地方政府需要承擔后續(xù)運營維護資金保障。技術方面由國防科大、曙光集團、江南計算所 以及浪潮集團等保證我國的超級計算機性能。地方超算中心的投資主體是地方政府，資金來源部分來自專項債。2020 年山東省專 項債（十四期）募資 2 億元支持濟南超算中心項目建設，項目資本金 9.12 億元，其他方 式融資 14.93 億元。其中，僅首府城市超算中心項目將經營期內的計算、存儲資源經營收 入作為債務還款來源，其余兩個項目均以廠房、寫字樓等物業(yè)的出租和出售收入作為還款 來源。募資建設方案沒有突出數(shù)據(jù)中心項目的特點和優(yōu)勢，顯示出當前項目主體對經營前 景缺乏判斷，這種情況在全國比較普遍，這也是地方政府籌建地方政務數(shù)據(jù)中心的最突出 難題。通用數(shù)據(jù)中心整體投資以市場投入為主，支持多元主體參與建設，政府作為輔助和引 導。根據(jù)廣州市數(shù)據(jù)中心建設發(fā)展指導意見、建設導則及綠色數(shù)據(jù)中心評價標準，要堅持 數(shù)據(jù)中心以市場投入為主，支持多元主體參與建設，統(tǒng)籌土地、電力、網絡、能耗指標等 資源，合理布局建設各類數(shù)據(jù)中心，優(yōu)化數(shù)據(jù)中心存量資源。政府對于通用數(shù)據(jù)中心可以 支持的部分包括以下幾方面：1）土地、貸款和耗能指標：中央和全國各地文件都強調地方政府要完善配套的用地、 貸款和用能政策。江蘇省在《關于加快新型信息基礎設施建設擴大信息消費的若干政策措 施》中提出要保障用地、耗能指標配額，并推動轉供電改直供電。內蒙古在《內蒙古自治 區(qū)促進大數(shù)據(jù)發(fā)展應用的若干政策》中提出對在自治區(qū)建設投資 10 億元以上的數(shù)據(jù)中心 項目，涉及的國有土地使用權出讓收益，按規(guī)定計提各種專項資金后的土地出讓收益中盟 市、旗縣（市、區(qū)）留存部分，用于支持項目建設。2）電費優(yōu)惠：山東省在《山東省支持數(shù)據(jù)經濟發(fā)展的意見》中提出對符合條件的各 類數(shù)據(jù)中心、災備中心、超算中心、通信基站等執(zhí)行工商業(yè)及其他電價中的兩部制電價。對符合規(guī)劃布局，服務全省乃至全國的區(qū)域性、行業(yè)性數(shù)據(jù)中心，用電價格在 0.65 元/kWh 的基礎上減半，通過各級財政獎補等方式降至 0.33 元左右。根據(jù)實際用電量和產業(yè)帶動作 用，分級分檔給予支持。3）引導布局：以河北為例，文件要求優(yōu)化互聯(lián)網數(shù)據(jù)中心（IDC）的布局和建設，引 導超大型、災備類數(shù)據(jù)中心向張家口、承德等能源、氣候優(yōu)勢明顯的區(qū)域聚集，低延時、 高寬帶為主的大中型數(shù)據(jù)中心適度向石家莊、廊坊等區(qū)域發(fā)展。從國家的規(guī)劃來看，目前 的東數(shù)西算鼓勵大量從事數(shù)據(jù)存儲、離線數(shù)據(jù)分析等業(yè)務的數(shù)字經濟企業(yè)在西部地區(qū)部署 數(shù)據(jù)中心或購買西部地區(qū)數(shù)據(jù)中心云服務來有效降低運營成本。上海在節(jié)能方面提出存量 改造數(shù)據(jù)中心 PUE 不高于 1.4，新建數(shù)據(jù)中心 PUE 限制在 1.3 以下。數(shù)據(jù)中心建設仍主要依靠企業(yè)投資，地方政府放寬投資優(yōu)惠條件以吸引數(shù)據(jù)中心的投 資。目前國內的數(shù)據(jù)中心運營商可以分為以中國電信、中國移動為代表的基礎電信運營商， 以及 Equinix、Digital Reality Trust、萬國數(shù)據(jù)等為代表的第三方數(shù)據(jù)中心運營商。目前基 礎電信運營商和第三方數(shù)據(jù)中心運營商依靠資源、資金及技術研發(fā)優(yōu)勢，通過培育自主品 牌、拓寬國際營銷渠道和提供全方位配套的數(shù)據(jù)中心服務在全球范圍內加速數(shù)據(jù)中心布局。正如前文所分析，數(shù)據(jù)中心作為新基建其特點是市場化運作程度極高，政府在投資過程中 所能做的更多的是在提供生產要素給予優(yōu)惠條件從而吸引廠商的數(shù)據(jù)中心投資。東數(shù)西算：典型的市場主導型新基建計劃，政府積極配合和引導東數(shù)西算是國家層面對數(shù)據(jù)中心的產業(yè)規(guī)劃。從規(guī)劃看，與此前南水北調、西氣東輸、 西電東送思路類似，以國家引導帶動資源跨區(qū)域合理配置。2 月 17 日，國家發(fā)改委、中 央網信辦、工業(yè)和信息化部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等 8 地啟動建設國家算力樞紐節(jié)點，并規(guī)劃了 10 個國家數(shù)據(jù)中心集群。西部地區(qū)較東部具有成本優(yōu)勢，同時綠電供應能與數(shù)據(jù)中心產業(yè)形成合理互補。西部 經濟發(fā)展程度仍處于較低水平，未來有廣闊發(fā)展空間。數(shù)據(jù)中心作為高耗能行業(yè)，電力成 本占數(shù)據(jù)中心營運成本 50%以上，因此數(shù)據(jù)中心在國家能耗雙控的要求下難以在東部一線 城市大力拓展業(yè)務，而西部地區(qū)卻存在新能源電力富余消納困難的問題，“東數(shù)西算”計 劃配合其較低的用地用能價格能夠帶來數(shù)據(jù)中心和西部綠電企業(yè)的雙贏局面。東數(shù)西算除 了考慮成本及耗能，亦有考慮到扶持經濟較落后地區(qū)，西部地區(qū)有望培育處理后臺加工、 離線分析等勞動密集型產業(yè)。東數(shù)西算核心目標：綠色、高效、科技創(chuàng)新、區(qū)域平衡的多方面進步。這一點在《關 于加快構建全國一體化大數(shù)據(jù)中心協(xié)同創(chuàng)新體系的指導意見》十分明確：到 2025 年，全 國范圍內數(shù)據(jù)中心形成布局合理、綠色集約的基礎設施一體化格局；東西部數(shù)據(jù)中心實現(xiàn) 結構性平衡，大型、超大型數(shù)據(jù)中心運行電能利用效率降到 1.3 以下；數(shù)據(jù)中心集約化、 規(guī)模化、綠色化水平顯著提高，使用率明顯提升；公共云服務體系初步形成，全社會算力 獲取成本顯著降低；政府部門間、政企間數(shù)據(jù)壁壘進一步打破，數(shù)據(jù)資源流通活力明顯增 強；大數(shù)據(jù)協(xié)同應用效果凸顯，全國范圍內形成一批行業(yè)數(shù)據(jù)大腦、城市數(shù)據(jù)大腦，全社 會算力資源、數(shù)據(jù)資源向智力資源高效轉化的態(tài)勢基本形成，數(shù)據(jù)安全保障能力穩(wěn)步提升。東數(shù)西算背景下，數(shù)據(jù)中心的投資模式將轉變?yōu)橛傻胤秸c數(shù)據(jù)中心企業(yè)合資成立 數(shù)據(jù)中心產業(yè)園，政府的作用或有限?！皷|數(shù)西算”作為國家級別的規(guī)劃，未來數(shù)據(jù)中心 的投資模式或將從企業(yè)自建/租賃樓宇建設數(shù)據(jù)中心轉向合資合作建設數(shù)據(jù)中心產業(yè)園/基 地，地方政府主要提供用地用能其他審批便利。在產業(yè)生態(tài)方面，由地方政府成立的數(shù)據(jù) 中心產業(yè)園/基地圍繞數(shù)據(jù)中心產業(yè)鏈上下游進行招商引資，打造數(shù)據(jù)中心產業(yè)集群。數(shù)據(jù) 中心產業(yè)園中的核心設備仍需要依靠入駐企業(yè)自身投資，中央政府的作用是提供政策方向指導，地方政府的作用更多是提供用地用能指標以及貸款便利，網絡傳輸?shù)幕A設施建設 以及合理的規(guī)劃形成產業(yè)生態(tài)集群帶動入駐企業(yè)的發(fā)展。與南水北調、西氣東輸、西電東送、三峽建設等國家重大規(guī)劃類似，東數(shù)西算落地上 需要由企業(yè)擔當投融資主力軍。南水北調工程投資規(guī)模約 5000 億元，啟動之初仰賴中央預算內資金投入及國有 銀行的銀團貸款，并利用了 2003 年的長期建設特別國債。2020 年南水北調集團 正式成立，負責南水北調工程的前期工作、資金籌集、開發(fā)建設和運營管理，負 責南水北調工程安全、運行安全和供水安全，籌措后續(xù)工程等項目建設投資。長江三峽工程則創(chuàng)造了“三峽模式”。三峽工程總體建設資金超過 2000 億元，計 劃之初，投融資方案確立為：第一部分是葛洲壩電廠的利潤，大約為一年 6 億元， 三峽工程 2003 年開始發(fā)電后的利潤也將作為三峽工程的資金投入；第二部分是 三峽基金，在全國用電中，每度電加價 4 厘到 8 厘，每年收入近 40 億元；第三 部分是商業(yè)銀行貸款和購買國外設備采取的買方信貸，其中國外信貸為十幾億美 元；第四部分是發(fā)行債券，三峽總公司迄今已面向社會累計發(fā)行五期企業(yè)債券， 共籌集資金 140 億元；第五部分資金來自長江電力 IPO，進行股權融資。西氣東輸工程兩期合計投資超過 3000 億元，由中國石油、中國石化等央企牽頭， 進行投融資活動，后續(xù)也在 2012 年和 2013 年兩次引入集體險資投資。2019 年 國家管網公司正式成立，負責油氣干線管網及儲氣調峰等基礎設施的投資建設和 運營，負責干線管網互聯(lián)互通和與社會管道聯(lián)通，以及全國油氣管網的運行調度。西電東送工程投資規(guī)模超過 5000 億元，由國家電網、南方電網等央企牽頭，進 行投融資活動。特高壓、大能源基地等投資也是由主要央企投資進行招標建設。政策意義在于引導規(guī)劃并非親自下場。東數(shù)西算的創(chuàng)新之處在于，此次投資市場化因 素將更加凸顯，未來包括央企、地方國企、大型互聯(lián)網企業(yè)等多類型企業(yè)將圍繞“東數(shù)西算”的政策方向加強建設。過去數(shù)據(jù)中心的投資布局主要基于用戶需求和當?shù)氐木C合因素。企業(yè)主要是根據(jù)市場行為來作出自己的決策，容易雜亂無序，不利于資源的調配和有效配 置?！皷|數(shù)西算”出臺后，新增的數(shù)據(jù)中心會盡量按政策方向來布局。當前數(shù)據(jù)中心的建 設主要有自建和租賃兩大模式，東數(shù)西算的啟動形成產業(yè)集群會進一步鼓勵擁有海量數(shù)據(jù) 規(guī)模的企業(yè)采取自建模式。政府在其中的作用在于引導投資方向以及提供配套設施，短期 政府直接參與數(shù)據(jù)中心建造的模式預計較少。從已有的案例來看，三大運營商、互聯(lián)網企 業(yè)及地方國企已爭相在西部建立數(shù)據(jù)中心。
數(shù)字產業(yè)化創(chuàng)新：“卡脖子”的關鍵突破
核心技術是數(shù)字經濟建設的基石，而我國關鍵數(shù)字技術長期受制于人核心數(shù)字技術可分為三大層級，而站在當前節(jié)點，基礎數(shù)字軟硬件的突破或是實現(xiàn)數(shù) 字技術突破的關鍵癥結。數(shù)字經濟相關領域紛繁復雜，我們認為其核心技術可分為三個主 要層級，亦代表了推動數(shù)字經濟發(fā)展的三大步驟，即補齊關鍵基礎技術，拓展核心產業(yè)技 術，布局下一代前沿技術。核心技術突破是推動數(shù)字產業(yè)化與產業(yè)數(shù)字化的關鍵，而基礎 軟硬件的研發(fā)突破與迭代應用則是一切數(shù)字技術發(fā)展的根基。目前我國在數(shù)字經濟的基礎軟硬件，尤其是高端芯片、集成電路、工業(yè)軟件等領域， 長期受制于人。根據(jù) IC insights 數(shù)據(jù)，全球前 15 名半導體廠商中，美國有 8 家，中國大 陸地區(qū)無一上榜。基礎硬件方面，目前我國關鍵核心技術仍無法實現(xiàn)自主可控，對數(shù)字經濟發(fā)展形成嚴重制約。
從元器件、整機設備、軟件、測試到組裝的各個環(huán)節(jié)，目前我國均處于全球價值鏈的中低端，關鍵核心技術無法實現(xiàn)自主可控，客觀上對數(shù)字經濟與實體經濟融合形成巨大掣肘。目前，美國半導體公司在微處理器和其他領先設備中保持了絕對優(yōu)勢，并在研發(fā)、 設計和工藝技術方面保持領先地位。目前美國公司擁有全球半導體領域最大的市場份額， 達到 46.3%，其他國家/地區(qū)在全球市場中占有 7%至 21%的份額。2021 年全球前十大半 導體供應商，無一來自中國大陸。而在 2019 年的該排名中，我國的海思半導體曾以 115.5 億美元的收入排名全球第 9，市場份額達 2.8%。而受制于美國貿易制裁，目前海思已經退 出了全球前 25 大半導體供應商的排名。據(jù) IC insights 數(shù)據(jù)，2020 年中國半導體自給率或 在 15.9%左右，其中汽車芯片自給率不足 5%，如果不包括在中國大陸設廠的非大陸公司， 例如臺積電、三星和 SK 海力士等，這個數(shù)字將僅有 6%。基礎軟件方面，目前我國在操作系統(tǒng)、工業(yè)軟件等應用領域缺乏競爭優(yōu)勢。操作系統(tǒng)、工業(yè)軟件等數(shù)字經濟基礎軟件研發(fā)難度大、技術門檻高、可靠性要求較高，這導致其研發(fā) 周期長、研發(fā)費用高、迭代速度慢。高額的研發(fā)投入與較長的研發(fā)周期形成了較高的行業(yè) 壁壘，用戶亦對頭部軟件形成強烈依賴，因此信息技術基礎軟件形成了強者愈強、贏者通 吃的行業(yè)格局。以操作系統(tǒng)為例，2019 年國內 PC 端操作系統(tǒng)市場 88%份額被 Windows 占據(jù)，9%被 macOS 占據(jù)，而其余廠商份額不足 4%。我國在高端工業(yè)軟件領域基本被外國軟件壟斷，中國工業(yè)軟件競爭力嚴重不足。以工 業(yè)軟件為例，在“十四五”期間，工業(yè)和信息化部組織實施產業(yè)基礎再造工程，將工業(yè)軟 件中的重要組成部分——工業(yè)基礎軟件與傳統(tǒng)“四基”合并為新“五基”。工業(yè)軟件是現(xiàn) 代工業(yè)的核心組成，而中國工業(yè)軟件大多依賴海外產品。具體而言：研發(fā)設計類：研發(fā)設計類工業(yè)軟件國產化率僅有 5%，國產可用的研發(fā)設計類產品僅 能應用于工業(yè)機理簡單、系統(tǒng)功能單一、行業(yè)復雜度低的領域，如國產 CAD 應用與 模具、家具家電、通用機械、電子電器等行業(yè)。而高端領域，中國 EDA 市場長期由 Cadence、Synopsys、Siemens EDA 三大巨頭壟斷，整體市場集中度高，前三大企 業(yè)占比超 70%。生產制造類：生產制造類工業(yè)軟件占據(jù)國內半壁江山，但在高端市場中還不占優(yōu)勢。經營管理類：占有國內大部分的市場份額，但高端市場領域仍以 SAP、Oracle 等軟 件為主。而由于國產 ERP 軟件難以支持大規(guī)模業(yè)務需求，部分企業(yè)在發(fā)展到一定規(guī) 模時，出現(xiàn)了將國產 ERP 軟件替換成 SAP 或 Oracle 等軟件的逆國產化現(xiàn)象。運維服務：目前國內 70%的運維服務類工業(yè)軟件依賴進口，國內運維服務類工業(yè)軟件 更多關注數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)監(jiān)控以及簡單的評估預測能力，缺少成熟工程應用。實現(xiàn)核心數(shù)字技術的自主可控是當前階段我國的必然選擇近年來，美國為維護其國家利益，對我國高新技術產業(yè)鏈進行了多輪出口管制。美國 商務部工業(yè)和安全局（BIS）的制裁工具主要包括實體清單、被拒絕清單、軍事最終用戶 清單和未經核實清單，被列入清單的企業(yè)均需接受更嚴格的出口管控，實際操作中絕大部 分美國企業(yè)會拒絕與清單上的機構進行出口、進口或轉口貿易。目前已有 70 家中國企業(yè) 被納入軍事最終用戶清單、超過 600 家中國企業(yè)被納入實體清單。被制裁企業(yè)往往為新能 源、半導體、移動通信等高新科技企業(yè)，且在細分行業(yè)有一定影響力。被列入管制清單的 企業(yè)幾乎無法與美國進行任何商業(yè)交易，對產業(yè)鏈形成嚴重影響。俄烏沖突后，大量科技企業(yè)停止為俄羅斯提供服務，為我國敲響警鐘。俄烏沖突發(fā)生 后，國外科技巨頭對俄羅斯進行了集體制裁。英特爾、AMD 等企業(yè)停止在俄羅斯銷售其 芯片，且禁止其合作伙伴向俄羅斯出口包含其處理器的電子產品。Oracle，SAP，Siemens， ABB 等工業(yè)軟件巨頭停止在俄羅斯提供軟件服務，使用這些工業(yè)軟件的俄羅斯工業(yè)企業(yè)可 能面臨系統(tǒng)癱瘓。而 2020 年 6 月，美國也曾經通過實體清單禁止我國部分企業(yè)和高校使 用 MATLAB 軟件。在當前時代，數(shù)字技術是眾多行業(yè)的底層支架，歐美國家針對數(shù)字技術 的針對性制裁或將危害國家安全。因此，實現(xiàn)核心數(shù)字技術的自主可控是當前階段我國的 必然選擇。產業(yè)政策多維度發(fā)力，新型舉國體制助力數(shù)字技術攻關對于要不來、買不來、討不來的核心數(shù)字“卡脖子”技術，我國將建立新型舉國體制 實現(xiàn)技術攻關。《“十四五”數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)劃》提出，發(fā)揮我國社會主義制度優(yōu)勢、新型 舉國體制優(yōu)勢、超大規(guī)模市場優(yōu)勢，提高數(shù)字技術基礎研發(fā)能力。預計后續(xù)國家資源或將 集中至核心零部件、關鍵基礎材料、先進基礎工藝和產業(yè)技術基礎等“卡脖子”領域。我國已從多角度布局，支持數(shù)字關鍵技術發(fā)展。2014 年，《國家集成電路產業(yè)發(fā)展推 進綱要》通過設立國家半導體產業(yè)基金等，加大金融支持力度。2020 年，《新時期促進集 成電路產業(yè)和軟件產業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》從財政、投融資、研究開發(fā)、進出口、人 才、知識產權、市場應用等角度為集成電路和軟件產業(yè)的發(fā)展提供了充實的政策支持；2022 年《“十四五”數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)劃》提出瞄準傳感器、量子信息、網絡通信、集成電路、 關鍵軟件、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、新材料等戰(zhàn)略性前瞻性領域，發(fā)揮我國社會主義 制度優(yōu)勢、新型舉國體制優(yōu)勢、超大規(guī)模市場優(yōu)勢，提高數(shù)字技術基礎研發(fā)能力。具體支 持手段包括加大資金支持力度、支持企業(yè)融資、將數(shù)字經濟領域人才納入各類人才計劃支 持范圍、優(yōu)化創(chuàng)新“揭榜掛帥”制度等。國家重大專項聚焦“卡脖子”領域，構建核心數(shù)字技術攻關新型舉國體制。2006 年發(fā)布的《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020 年）》中把集成電路列 為 01 專項。而新一輪國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2021-2035）正在編制中，預 計將在人工智能、量子信息、集成電路等數(shù)字經濟前沿領域實施新一批國家重大科技項目。2021 年 5 月 31 日，“十四五”國家重點研發(fā)計劃重點專項提出 2021 年擬支持 784 個項 目/方向，國撥經費總計約 197 億元，而工業(yè)軟件首次入選科技部國家重點研發(fā)計劃專項。我們認為在科技自立自強的國家戰(zhàn)略下，關鍵核心技術將成為我國科技政策的交匯點，對 數(shù)字經濟“卡脖子”領域的支持將不斷強化。
稅收優(yōu)惠主要包含針對數(shù)字技術的研發(fā)費用加計扣除與特殊稅收優(yōu)惠。2021 年 3 月 24 日國務院常務會議決定，2021 年起將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例由 75% 提高至 100%。8 月 4 日，國務院印發(fā)《新時期促進集成電路產業(yè)和軟件產業(yè)高質量發(fā)展 的若干政策》，針對先進工藝產線建設、先進工藝項目提出了更高的特殊稅收優(yōu)惠條件。1) 首提“十年免征所得稅”。新增 28nm 以下集成電路生產企業(yè)“十年免所得稅”。國家 鼓勵的集成電路線寬小于 28 納米（含），且經營期在 15 年以上的集成電路生產企業(yè) 或項目，第一至第十年免征企業(yè)所得稅。2) 拓寬“兩免三減半”適用范圍。對于設備、材料、封裝測試的所得稅優(yōu)惠采取“兩免 三減半”政策，“兩免三減半”范圍實際拓寬至集成電路設計、裝備、材料、封裝、 測試企業(yè)和軟件企業(yè)全產業(yè)鏈范圍。3) 重點企業(yè)五年免所得稅。獲得認定的重點集成電路設計企業(yè)和軟件企業(yè)自獲利年度起， 前五年免征所得稅，接續(xù)年度減按 10%的稅率征收企業(yè)所得稅，而先前政策為兩年免 稅期。4) 減免進口關稅。政策明確了 65nm 以內邏輯 IC 和存儲器生產企業(yè)、0.25μm 以內特 色工藝生產企業(yè)、0.5μm 以內化合物集成電路生產企業(yè)和先進封測企業(yè)，可獲得進 口設備、材料、零配件等免征關稅，有利于加速制電子行業(yè)造廠商擴產，減輕制造企業(yè)擴產負擔。
“大基金”已經在集成電路補短板領域取得成績，直接為數(shù)字技術關鍵企業(yè) “輸血”。國家集成電路產業(yè)投資基金成立于 2014 年 9 月，作為最大股東的財政部首次利 用資本市場手段取代傳統(tǒng)補貼和免稅來培育一個行業(yè)。投資項目涉及半導體行業(yè)的許多領 域，包括鑄造、IC 設計、封裝和測試以及設備材料。大基金一期共募集約 1387 億元，共 撬動社會資金超 5000 億元。2019 年成立的大基金二期，注冊資本 2041.5 億元，大基金 一期加二期撬動社會資本總規(guī)模預計超過 1 萬億元，將為產業(yè)發(fā)展提供新動力，促進未來 15 年集成電路產業(yè)進一步快速發(fā)展。從投資流向看，一期過半資金投向 IC 制造領域，二 期資金明確向產業(yè)鏈上游設備、材料等領域傾斜。大基金雖存在資金利用率低等問題尚需完善，但其模式有效拉動了中國集成電路產業(yè) 投資，在數(shù)字技術被卡脖子的當下仍需堅持?！丁笆奈濉敝悄苤圃彀l(fā)展規(guī)劃》提出，到 2025 年，我國智能制造裝備和工業(yè)軟件技術水平和市場競爭力顯著提升，國內市場滿足率分別 超過 70%和 50%。而根據(jù) IC Insight 數(shù)據(jù)，目前中國集成電路自給率尚不足 16%，與目 標有著巨大鴻溝。近期中國晶圓代工、封測以及一些 IDM 廠商都在積極募資擴產，國家大 基金二期將為其提供有效資金助力，竭力實現(xiàn) 70%的核心基礎零部件、關鍵基礎材料自主 保障的目標。政府部門、三大運營商、國有銀行等正逐步擴大國產高精尖產品如芯片的采 購比例。2020 年，公安部科技信息化局對服務器及相關配件集中采購，中科可控中標 3.5 億元，其服務器采用國產海光芯片。中國電信 2022-2023 年服務器集中采購項目中，中興 通訊、紫光華山、浪潮信息、超聚變、烽火通信、曙光信息、聯(lián)想北京、航天信息、中科 可控、四川虹信軟件、同方股份、湖南湘江鯤鵬等多家供應商中標該項目，國產芯片占比 27%。中國移動 2021-2022 年 PC 服務器第 1 批集采中，比如使用華為鯤鵬芯片的服務器 中標 27083 臺，占整體招標量 16.55%，使用海光 CPU 的服務器一共中標 17164 臺，占 整體招標量的 10.49%，使用國產芯片的服務器占比合計超過四分之一。2021 年中國銀行 發(fā)布“國芯服務器選型”項目，第一包主要針對搭載基于 ARM 架構鯤鵬芯片的國產化服 務器，第二包主要針對打造基于 x86 架構海光芯片的國產化服務器。而此前南天信息發(fā)布 公告，宣布中標中國農業(yè)銀行股份有限公司 2021 年鯤鵬 PC 服務器入圍項目，預計中標 價格 14.87 億元，科藍軟件也表示公司國產數(shù)據(jù)庫已在金融機構等領域取得重要訂單。預 計后續(xù)三大運營商與大型國有銀行將逐步擴大國產服務器集采比例，有效推動行業(yè)發(fā)展。
產業(yè)數(shù)字化提速：政務服務+工業(yè)升級是亮點
數(shù)字政府、智慧城市：打造智慧政務服務，爭當數(shù)字改革排頭兵數(shù)字政府是運用數(shù)字技術和發(fā)揮數(shù)據(jù)價值，實現(xiàn)政務機構業(yè)務與組織的鏈接、賦能、 協(xié)同與重構，是提升國家治理能力現(xiàn)代化和推進服務型政府建設的重要抓手。一方面，數(shù) 字政府要求利用數(shù)字技術深入挖掘政務大數(shù)據(jù)價值，建設完善基礎信息資源庫和經濟治理 基礎數(shù)據(jù)庫；另一方面，數(shù)字政府要求構建跨地區(qū)、跨層級、跨部門和跨領域的“四跨” 大平臺，形成全國統(tǒng)一的國家電子政務網絡體系和國家政務服務平臺。總的來講，數(shù)字政 府是提升國家治理能力現(xiàn)代化和推進服務型政府建設的重要抓手。預計目前我國數(shù)字政府市場規(guī)模超 6000 億元。根據(jù)中研普華測算，2020 年我國智慧 政務市場規(guī)模達到 3326 億元，同比增長 5.8%。近兩年數(shù)字抗疫發(fā)展迅速，較大地帶動了 數(shù)字政府的發(fā)展，同時考慮到數(shù)字政府的定義較智慧政務更廣，我們預計目前我國數(shù)字政 府市場規(guī)模已超 6000 億元。“十三五”期間，各地方政府基礎信息數(shù)據(jù)庫和政務平臺建設取得顯著進展，全國電 子政務內網初步建成。地方層面，截至 2020 年底，我國 32 個省級政府均建成全省統(tǒng)一政 務服務平臺及數(shù)據(jù)庫，貴州省電子政務實現(xiàn)五級政府全覆蓋，省、市、縣三級政務服務事 項網上可辦率達到 100%；全國層面，集約化建設不斷深入，實現(xiàn)了全國政府及 122 個中 央國家機關的互聯(lián)互通，國家電子政務發(fā)展水平核心指數(shù)排名提升至全球第 9 位。同時， 我們也看到數(shù)字政府存在全國一體化標準體系不夠完善、數(shù)據(jù)安全問題亟待加強等問題。近年來，我國數(shù)字政府支持政策密集出臺，“十四五”規(guī)劃將數(shù)字政府列為數(shù)字經濟 五大發(fā)展目標之一。中央層面，2019 年 7 月，《國務院關于加快推進全國一體化在線政務 服務平臺建設的指導意見》提出，2020 年前全國范圍內政務服務事項基本做到標準統(tǒng)一、 整體聯(lián)動、業(yè)務協(xié)同；2021 年 12 月，國家發(fā)改委發(fā)布《“十四五”推進國家政務信息化 規(guī)劃》，明確細化了“十四五”規(guī)劃中數(shù)字政府方面內容；2022 年 4 月，中央深改委發(fā)布 《關于加強數(shù)字政府建設的指導意見》，強調加強數(shù)字政府建設是創(chuàng)新政府治理理念和方 式的重要舉措。地方層面，江蘇、浙江、廣東、湖南、湖北等地紛紛出臺數(shù)字政府建設相 關政策文件。各項政策密集出臺，加速數(shù)字政府建設進程。“十四五”目標要求，全國數(shù)字在線政務服務實名用戶規(guī)模從 4 億提高到 8 億，總體邁入以數(shù)據(jù)賦能、協(xié)同治理、指揮決策、優(yōu)質服務為主要特征的新階段，在線政務服務水平躍居全球領先行列。
數(shù)據(jù)庫建設方面，一是升級完善基礎信息資源庫，包括國家人口、法人、自然資 源和地理空間四大領域，不僅要做到完善數(shù)據(jù)，更要強化數(shù)據(jù)服務能力和保障數(shù) 據(jù)安全；二是建設經濟治理基礎數(shù)據(jù)庫，基于各部門數(shù)據(jù)資源，建立健全經濟治 理數(shù)據(jù)指標體系，包括經濟監(jiān)測預警、經濟景氣分析等，明確數(shù)據(jù)交換格式與標 準，提升宏觀經濟治理水平。大平臺建設方面，涵蓋“全國統(tǒng)一”、“智能化”、“數(shù)據(jù)共享”、“服務融合”四大 要求。其中，全國統(tǒng)一指的是國家電子政務網絡體系全面實現(xiàn)跨地區(qū)、跨層級、 跨部門和跨領域；智能化指的是構建“數(shù)網云”智能政務云平臺體系，具備滿足 云計算、大數(shù)據(jù)等新技術應用需求；數(shù)據(jù)共享指的是提政務平臺數(shù)據(jù)在中央與地 方、內網與外網之間可進行交換，數(shù)據(jù)安全保障是重中之重；服務融合指的是對 外的國家政務服務平臺建設，政務事項全面實現(xiàn)“一網辦”。除此之外，“十四五”規(guī)劃還要求在數(shù)字政府在應用領域圍繞黨的工作、依法治 國、經濟治理、市場監(jiān)管、公共安全、環(huán)境保護等方面進行信息化、智能化建設。以深圳市統(tǒng)一政務服務平臺“i 深圳”為例。2021 年 12 月，平安智慧城市以 4,000 萬元中標“i 深圳”二期項目，服務匯聚升級和功能平臺升級占據(jù)主要費用。平安智慧城 市、卓訊信息、太極云軟件、北明軟件分別出價 4000 萬元、3578 萬元、3605 萬元、4003 萬元競標“i 深圳”二期項目，最終由平安智慧城市中標。根據(jù)平安智慧城市總承包報價， 服務匯聚及體驗升級、功能平臺建設升級兩項金額占比超 85%。工業(yè)數(shù)字化：數(shù)字與實體經濟融合的最期待領域近年來，我國工業(yè)數(shù)字化全面加速，工業(yè)化與信息化深度融合成效顯著。一方面，工 業(yè)互聯(lián)網產業(yè)增加值保持兩位數(shù)高增長。根據(jù)中國工業(yè)互聯(lián)網研究院，2020 年我國工業(yè) 互聯(lián)網產業(yè)增加值達 3.57 萬億元，同比增加 15.6%，占 GDP 比重達到 3.51%；另一方面， “十三五”期間全國工業(yè)企業(yè)關鍵工序數(shù)控化率、經營管理數(shù)字化普及率和數(shù)字化研發(fā)設 計工具普及率分別達到 52.1%/68.1%/73%，五年分別上升了 6.7/13.2/11 個百分點，工業(yè) 數(shù)字化轉型不斷加速。今年一季度我國工業(yè)互聯(lián)網產業(yè)規(guī)模超過萬億元大關。一季度，國家公布了 123 個工 業(yè)互聯(lián)網試點示范項目和 4 個產業(yè)示范基地，打造了車間級、企業(yè)級、集群級數(shù)字化轉型 的新標桿。國家工業(yè)互聯(lián)網大數(shù)據(jù)中心等 75 個項目建成投入運行，全國“5G+工業(yè)互聯(lián) 網”在建項目總數(shù)達到了 2400 個。《“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃》目標要求，工業(yè)化和數(shù)字化在更廣 范圍、更深程度、更高水平上實現(xiàn)融合發(fā)展。定性來講，文件提出，到 2025 年，規(guī)模以 上制造業(yè)企業(yè)大部分實現(xiàn)數(shù)字化網絡化，重點行業(yè)骨干企業(yè)初步應用智能化；到 2035 年， 規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化網絡化，重點行業(yè)骨干企業(yè)基本實現(xiàn)智能化。定量來 講，文件提出，到 2025 年，全國兩化融合發(fā)展指數(shù)達到 105，相較于 2020 年提高約 20。包括企業(yè)經營管理數(shù)字化普及率達 80%，數(shù)字化研發(fā)設計工具普及率達 85%，關鍵工序 數(shù)控化率達 68%，工業(yè)互聯(lián)網平臺普及率達 45%。“十四五”規(guī)劃對九大重點行業(yè)提出數(shù)字化轉型要求，轉型方向涵蓋生產智能化、生 產綠色化、產品服務化、供應鏈協(xié)同全局化。九大重點數(shù)字化轉型行業(yè)包括鋼鐵、石化化 工、煤炭、航天航空、船舶、汽車、工程機械、家電及電子。在生產端，智能化與綠色化 生產要求企業(yè)加速對生產設備技改更新，優(yōu)化生產工藝，完善質量檢測與碳排放檢測機制；在管理端，產品服務化指的是制造業(yè)企業(yè)由僅僅提供產品向產品服務包轉變，包括定制、 物流、金融、售后服務等全流程服務，供應鏈協(xié)同全局化指的是資源配置能力強的龍頭企 業(yè)建設供應鏈協(xié)同平臺，打造數(shù)據(jù)互通、生產協(xié)同、資源柔性配置的供應鏈。聚焦高能耗設備、通用電力設備、新能源設備、智能化設備四類十大重點工業(yè)設備上 云。即以煉鐵高爐、工業(yè)鍋爐、石化化工設備為代表的高能耗設備，以柴油發(fā)動機、大中 型電機、大型空壓機為代表的高通用設備，以風電、光伏為代表的新能源設備，以工程機械、數(shù)控機床為代表的高價值設備。產業(yè)數(shù)字化投資：絕大多數(shù)為企業(yè)采購，少數(shù)智慧改造部分可由政府出資一方面，絕大多數(shù)的產業(yè)數(shù)字化改造，由于并沒有明顯的公共屬性，往往由企業(yè)和建 設方直接簽訂合同，政府更多起到鼓勵、引導作用。在此過程中，考慮到企業(yè)管理層經營 目標不同，部分國有企業(yè)往往有更強的改造動力。（例 1）智慧港口：傳統(tǒng)央企與互聯(lián)網企業(yè)合作對港口進行智慧化改造2019 年 7 月，河北港口集團與百度智能云正式達成戰(zhàn)略合作，共同開展智慧港口建 設。河北港口集團與百度合作的云計算數(shù)據(jù)中心是該智慧港口示范工程的基礎，也是工程 的主體項目。河北港口集團與百度智能云合作建設的云計算數(shù)據(jù)中心，為秦皇島港打通了 業(yè)務系統(tǒng)數(shù)據(jù)流，并完成線上化。由此，構建了智慧港口大宗散貨物流業(yè)務“一單制”線 上辦理新模式和信息“一網通”服務新模式，大幅提高了港口物流信息透明度，實現(xiàn)港口 物流各個環(huán)節(jié)信息的匯聚和共享。為了實時掌控貨物運輸情況，河北港口集團構建了港口 業(yè)務陸?？杖驍?shù)據(jù)采集、檢測和監(jiān)控智能平臺，打造了“鐵水聯(lián)運”智能碼頭生產調度 系統(tǒng)。（例 2）智慧減碳：央企積極推動工業(yè)互聯(lián)網，同步踐行多個國家戰(zhàn)略綠色化與智能化雙重戰(zhàn)略目標下，中國寶武在積極踐行智慧減碳。2021 年 11 月 18 日，中國寶武正式發(fā)布了《中國寶武碳中和行動方案》率先發(fā)布碳減排時間表，計劃到 2025 年具備減碳 30%工藝技術能力，2035 年力爭減碳 30%。2021 年 11 月 1 日，中國寶武集 團《實施鋼鐵工業(yè)大腦戰(zhàn)略性推進計劃》，分為智能制造產線、智能化全流程、智能設備 運維、智能軟硬件技術四大攻關領域，14 個重點攻關項目推進，其中落實以煉鐵、煉鋼、 熱軋、冷軋智能制造產線攻關為核心。另一方面，如果智慧化、數(shù)字化升級改造應用于公共領域，并擁有增量收入，政府則 可以通過專項債使用或政府采購形式予以直接的融資支持。特別地，在智慧城市改造中， 由于其涉及大量傳統(tǒng)市政工程，其可以利用專項債進行投資，這與傳統(tǒng)基建投資類似。以邊緣數(shù)據(jù)中心為例，如果其應用在政務和一些具有公共屬性的行業(yè)，政府可根據(jù)是 否能提供增量收入決定投資或購買。邊緣數(shù)據(jù)中心部署在網絡邊緣、靠近用戶側，單體規(guī) 模不超過 100 個標準機架，針對 5G、工業(yè)互聯(lián)網、VR/AR、智慧城市等重點應用場景， 聚焦數(shù)據(jù)中心運行效率、算力算效、監(jiān)控安全、網絡能力。主要應用的行業(yè)包括政務執(zhí)法， 以及涉及公共領域的交通、金融、電網、能源開采和軍工領域這六大重點落地行業(yè)。服務 的提供者通常為運營商或者 OTT 廠商，模式上直接服務為主，OTT 集成服務為主。對于 能夠有合理收入的商業(yè)模式，地方政府可以利用專項債進行投資；對于降本增效類的，政 府大多采取購買增值服務的模式。（例 1）智慧路燈：合理的商業(yè)模式即可發(fā)行專項債融資購買設備與服務作為國內首只智慧燈桿的專項債落地，開創(chuàng)公路領域發(fā)行智慧路燈專項債券先河。2020 年 5 月 18 日，眉山天府新區(qū)智慧路燈項目專項債券成功發(fā)行，15 年期利率 3.43%。眉山市天府新區(qū)智慧路燈項目總投資 20.36 億元，擬申請政府專項債券資金 11 億元，占 總投資的 54.03%。項目收入主要有照明服務費收入、LED 廣告費收入、充電樁收入、天 眼服務費及商業(yè)的租售收入，債券存續(xù)期內專項收入合計約 34 億元。該智慧路燈在紅綠 燈、電子眼等設施安裝到燈桿上的同時，集合 5G 基站搭載、環(huán)境監(jiān)測、視頻監(jiān)控、LED 顯示發(fā)布、一鍵報警等城市管理功能，通過“多桿合一”提升城市集約化管理水平。（例 2）智慧城市：傳統(tǒng)基建翻新版，融資渠道與傳統(tǒng)市政交通基建融資方式類似2020 年 6 月啟動建設的天津經濟技術開發(fā)區(qū)新型智慧城市基礎設施建設項目，總投 資估算 12.52 億元，其中自有資金 2.93 億萬元，計劃使用政府專項債券 9.6 億元，專項債 資金占比高達 76.7%。項目主要收入來源于視頻分享算案例服務收益、企業(yè)風險預警服務 收益、云華數(shù)字企業(yè)服務收益、產業(yè)云服務收益、智能基礎設施租賃服務收益、健康大數(shù) 據(jù)服務收益、教育大數(shù)據(jù)服務收益、智慧停車收益、地理信息測繪及服務收益、工地現(xiàn)場 智慧監(jiān)管服務收益、城市基礎設施租賃收益。此外與之類似的還包括創(chuàng)新基礎設施，其本 質就是一個促進數(shù)字經濟發(fā)展的產業(yè)園，融資模式與傳統(tǒng)基建無異。
數(shù)字消費：從傳統(tǒng)娛樂到醫(yī)療教育
數(shù)字消費助力擴大內需，娛樂及社服再升級成兩大看點數(shù)字消費是消費擴容升級的重要著力點，傳統(tǒng)娛樂和社會服務的再升級是重點發(fā)展方 向。在數(shù)字經濟時代，消費市場和大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等數(shù)字技術不斷深度融合。歷經電商、移動支付、短視頻、手游等移動互聯(lián)網典型場景爆發(fā)式的發(fā)展后，智能手機普 及、人口基數(shù)等帶來的紅利已經結束，移動互聯(lián)網上半場逐漸落幕。在智能化浪潮之下， XR、虛擬數(shù)字人、3D 建模等技術開始滲透居民的衣食住行，正式開啟移動互聯(lián)網的下半 場。主要包括兩大發(fā)展方向：一是傳統(tǒng)娛樂的再升級，聚焦在吃喝玩樂、文娛消費等。傳統(tǒng)消費領域的數(shù)字化改革 持續(xù)推進，2021 年元宇宙概念破圈，引發(fā)資本市場集中關注。預計未來元宇宙將通 過 AI 和視覺技術，從手機和 PC 內容創(chuàng)新、VR/AR 等下一代科技硬件漸進式成長、 智能汽車等計算平臺三大主線發(fā)展，幫助提升工作效率、改善體驗，影響更廣泛的工 作和娛樂領域。二是社會服務的再升級，聚焦在與人民生活息息相關的醫(yī)療、教育等。在全面小康之 后，共同富裕接棒成為政策關鍵詞。其中，強調教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、扶幼等領域的公 益屬性，擴大普惠性供給是實現(xiàn)共同富裕的重要抓手之一。發(fā)揮數(shù)字技術賦能社會服務能夠有效擴大服務覆蓋范圍，緩解我國社會資源分布不均、服務質量不高等問題。數(shù)字消費發(fā)展的框架已經搭好，政策持續(xù)發(fā)力。2021 年 3 月 25 日，發(fā)改委等 28 部 門聯(lián)合印發(fā)《加快培育新型消費實施方案》，明確提到要積極發(fā)展無接觸式消費體驗、“互 聯(lián)網+醫(yī)療健康”、數(shù)字文化和旅游、智能體育等，多舉措支持培育消費新模式新業(yè)態(tài)。在 《加快培育新型消費實施方案》指引下，各省相繼出臺了關于促進數(shù)字消費的文件，為數(shù) 字消費指明了清晰的發(fā)展路線。政策支持方向主要聚焦四方面：一是零售新業(yè)態(tài)，主要指智慧超市、智慧商店等無接觸式消費以及直播經濟；二是數(shù)字醫(yī)療，主要指互聯(lián)網診療、互聯(lián)網醫(yī)院、電子處方流轉、藥品網絡銷售；三是數(shù)字文化和旅游，主要指智慧旅游景區(qū)、在線演出市場等；四是數(shù)字教育，主要指多媒體化教學工具、共建共享課程等。數(shù)字教育：共同富裕的時代抓手，軟件應用或成逐鹿新陣地教育信息化是助力實現(xiàn)共同富裕的重要抓手，符合“雙減”追求教育領域公平化、高 效化的基本思想。“雙減”政策的核心是在維護公平的基礎上減負，義務教育階段校外培 訓是校內教育的重要補充，監(jiān)管重點在于規(guī)范引導學科類培訓。自“雙減”政策落地以來， 教育行業(yè)格局重塑。其中教育信息化成為關鍵的布局渠道。教育信息化是指在教育領域， 運用現(xiàn)代信息技術促進教育改革的過程，能夠有效提升教學效率與教育公平。相關產品既 包括投影儀、智慧黑板、電子白板等硬件設備，又包括教研管理系統(tǒng)、考試測評系統(tǒng)、家 ?；酉到y(tǒng)等軟件設備。教育公平歷來是社會公平的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”， 我們認為， 強調教育信息化應用水平提升體現(xiàn)了共同富裕背景下教育領域公平化、高效化的客觀需求， 科技賦能或是長期方向。此外，疫情爆發(fā)以來，教育信息化“被迫”提速，市場采購訂單 明顯增多。教育信息化政策持續(xù)發(fā)力，我國已進入教育信息化 2.0 時代，從網絡互通等基礎設施 建設逐漸過渡到數(shù)字化軟件應用。2018 年 4 月 13 日，教育部提出要到 2022 年基本實現(xiàn) “三全、兩高、一大、三變、三新”的目標，強調著力促進教育資源共享、“互聯(lián)網+教育” 大平臺等，標志著我國已進入教育信息化 2.0 時代。此后，相關政策持續(xù)出臺，教育信息 化趨勢確立。2021 年 7 月 8 日，教育部等六部門發(fā)布《關于推進教育新型基礎設施建設 構建高質量教育支撐體系的指導意見》，提出要建設“互聯(lián)網+教育”大平臺、開發(fā)教育創(chuàng) 新應用、利用信息化提高校內教育質量等建議。教育信息化已形成千億級市場規(guī)模，預計伴隨教學信息化理念普及和軟硬件設施更新， 或仍將進一步擴張。教育信息化的采購資金來源主要是國家財政資金，可按照撥付標準劃 分為公用經費和專項經費。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020 年中國教育信息化整體市場規(guī)模超 過 4600 億，近兩年復合增速達到 7.3%。根據(jù)教育部教育信息化戰(zhàn)略研究基地（華中）調 研，2019 年，我國中小學整體信息化經費投入占同期教育經費（不含人員經費）比重 18.05%， 其中小學信息化投入占比高達 18.7%。其中，網絡建設和設備購置費用等硬件設備的投入 占比超過 40%，是最大的信息化經費支出項目。預計伴隨教學信息化理念普及和軟硬件設 施更新，我國教育信息化市場規(guī)?；驅⑦M一步擴張。若以國家財政性教育經費過去十年的 CAGR11.33%來計算，預計 2025 年教育信息化市場規(guī)?；驅⒔?8000 億元。校園環(huán)境和教學環(huán)境兩方面的信息化建設已成為政府和學校的共識，正在逐步完善， 而教學質量提升的落地或與改變教學方式意愿相關，可能需要一定的普及時間。從需求端 來看，教育信息化的應用場景主要包括以下方面：一是校園環(huán)境建設，包括門禁、考勤安 全、網絡設施等；二是教學環(huán)境建設，包括多媒體教室的硬件設施、公文 OA、備課教研 等；三是教學質量提升，包括智能閱卷系統(tǒng)、智能錯題庫等。目前，校園環(huán)境建設和教學 環(huán)境建設這兩方面的信息化建設需求已成為政府和學校的共識，正在逐步完善。復盤中標項目，我們發(fā)現(xiàn)基礎教育受益“三通兩平臺”、“全面改薄”等國家政策明顯， 且項目分布較廣，呈現(xiàn)出數(shù)據(jù)中心、人工智能、HPC、教育云平臺等多點發(fā)力的局面。“特 大號”第三方平臺對 2019 年 6000 余個教育信息化中標項目進行了復盤分析，具體而言：從所屬學科層次來看，基礎教育受益“三通兩平臺”、“全面改薄”等國家政策明顯，落地 了較多項目。“三通兩平臺”指的是“寬帶網絡校校通、優(yōu)質資源班班通、網絡學習空間 人人通，建設教育資源公共服務平臺和教育管理公共服務平臺”，目的是解決各級各類學 校的寬帶接入條件和網絡條件下的基本教學環(huán)境建設。其中，涉及到班班通的項目數(shù)就達 到 235 個?！叭娓谋 笔侵浮叭娓纳曝毨У貐^(qū)義務教育薄弱學校基本辦學條件”，相關 項目主要分布在貧困地區(qū)。從項目金額來看，500 萬以下項目數(shù)占比近 9 成，但 5000 萬 以上的大項目數(shù)量也達到 28 個。此外，項目的分布領域明顯較廣，涉及數(shù)據(jù)中心、人工 智能、HPC、教育云平臺、智慧校園、監(jiān)控等多方面。我們對主要產品領域下的重點項目 進行了單獨分析：智慧錄播：汾陽市教育體育局-汾陽市購買智慧錄播服務項目（金額 2639 萬）。項目 包括視頻大數(shù)據(jù)服務、區(qū)/校巡課服務、專家咨詢及課題研究服務、精品課程錄播服務 等。其中，視頻大數(shù)據(jù)服務于汾陽市教科局電教館，通過大數(shù)據(jù)平臺收集各個應用系 統(tǒng)包括直播、錄播等系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，存儲到大數(shù)據(jù)中心進行分析處理，將分析結果可視 化的呈現(xiàn)給用戶。網絡安全：北京市海淀區(qū)教育網絡與數(shù)據(jù)中心-海淀區(qū)教育系統(tǒng)網絡安全建設項目一期 （金額 1164 萬）。項目包括安全設備采購、安全平臺與項目集成、全流量回溯系統(tǒng)等 內容，目標是希望能夠有效提升海淀區(qū)教育網絡與應用系統(tǒng)安全綜合管控能力，做到 風險及時發(fā)現(xiàn)、有效處置，保障業(yè)務系統(tǒng)安全可靠運行。教育云平臺：黔南州教育公共服務云平臺建設項目（金額 1.8 億）。該項目被列入“智 慧黔南綜合平臺”重點應用服務項目，確定貴州移動為項目承建方?？商峁┰品栈?礎系統(tǒng)平臺、協(xié)同辦公、學籍管理、教育精準扶貧、數(shù)字圖書館、教師備授課、陽光 食堂、平安校園、智能安防及項目培訓等全方位的教育公共服務應用，惠及全州教育 系統(tǒng) 80 萬師生。龍頭企業(yè)科大訊飛在教育信息化業(yè)務線上已形成 G-B-C 聯(lián)動發(fā)展模式，為其他廠商 提供示范模板。公司教育信息化產品體系實現(xiàn)從校園、考試、教學及學習等環(huán)節(jié)的覆蓋， 用戶面向政府、學校、學生和家長等不同群體。其中，To G 產品主要是因材施教解決方案， 采購方以政府為主；To B 產品主要是智慧課堂、智慧校園及區(qū)域教育云平臺等，采購方以 學校、企業(yè)為主；To C 產品主要是可以為學生提供個性化教學方案的智學網以及訊飛智能 學習機等，采購方以個人為主。（報告來源：未來智庫）數(shù)字醫(yī)療：政策框架已經建立，需要自下而上探索落地實施2018 年是數(shù)字醫(yī)療發(fā)展元年，政策明確支持開展遠程診療、互聯(lián)網診療、互聯(lián)網醫(yī) 院等。早在 2015 年，中央已經積極推進“互聯(lián)網+”行動，探索數(shù)字醫(yī)療道路。但 2018 年前，國家對于數(shù)字醫(yī)療的管控力度整體是趨嚴的，例如 2016 年暫停互聯(lián)網第三方平臺 藥品銷售試點、2017 年提出互聯(lián)網診療僅限于醫(yī)療機構間的遠程醫(yī)療服務和基層醫(yī)療機 構提供的慢性病簽約服務（To C 端）等。直到 2018 年，數(shù)字醫(yī)療才正式開啟了發(fā)展元年?！蛾P于促進“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》、《互聯(lián)網診療管理辦法》、《互聯(lián)網醫(yī)院管 理辦法》等文件相繼出臺，相關支持政策逐漸明晰。2018 年 4 月 28 日，國務院正式發(fā)布 《關于促進“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，允許依托醫(yī)療機構發(fā)展互聯(lián)網醫(yī)院、在線 開展部分常見病、慢性病復診等，針對在公共衛(wèi)生服務、家庭醫(yī)生簽約、藥品供應、醫(yī)療 保障結算等方面如何實現(xiàn)數(shù)字化提出意見。預計公立醫(yī)院將成為互聯(lián)網醫(yī)院的主力軍，在醫(yī)生資源、線上線下診療協(xié)同上具有明 顯優(yōu)勢。目前，互聯(lián)網醫(yī)院主要有兩種形式：一是實體醫(yī)院主導型，即大型實體醫(yī)院自主 建立的互聯(lián)網醫(yī)院，如邵逸夫互聯(lián)網醫(yī)院、華山醫(yī)院互聯(lián)網醫(yī)院等；二是互聯(lián)網企業(yè)主導 型，實體醫(yī)院入駐進行在線診療，如銀川好大夫互聯(lián)網醫(yī)院、烏鎮(zhèn)互聯(lián)網醫(yī)院、微醫(yī)等。對比來看，實體醫(yī)院尤 其是大型三甲醫(yī)院的醫(yī)療資源較為穩(wěn)定且實力較強，開展互聯(lián)網醫(yī)院更多目的在于提高就 診效率和醫(yī)院建設的信息化水平，構成線上線下診療閉環(huán)。而互聯(lián)網企業(yè)主導型則對多點 執(zhí)業(yè)的醫(yī)生資源依賴程度較高，目前三級及以上醫(yī)院醫(yī)生選擇在互聯(lián)網醫(yī)療平臺線上執(zhí)業(yè) 的比例約為 30%至 40%。根據(jù)丁香園對 1 萬+名醫(yī)生的調研，70+%的醫(yī)生表示醫(yī)院目前 并不限制他們參與第三方醫(yī)療平臺的合作。若實體醫(yī)院后續(xù)限制本院醫(yī)生兼職范圍的話， 預計可能會對互聯(lián)網企業(yè)主導型醫(yī)院產生一定沖擊。從業(yè)務類型 來看，互聯(lián)網醫(yī)院提供的業(yè)務整體仍較為初級，如信息查詢、在線掛號、報告繳費等基礎便民服務。然而，僅網上問診+掛號的模式難以觸及付費場景，因此深入診療、檢查、住 院、手術、配藥、 保險等后端環(huán)節(jié)才是互聯(lián)網醫(yī)院的核心商業(yè)模式。數(shù)字技術發(fā)展將持 續(xù)拓寬互聯(lián)網醫(yī)院覆蓋的業(yè)務場景，可能存在的機會包括：第一，遠程會診下的高清、低延時顯示技術。遠程治療對于畫面的真實性、清晰度均 具有較高要求，特別是涉及到眼睛等特殊部位的治療場景，催生了相關影像顯示技術 的發(fā)展。2021 年 12 月 8 日，華為聯(lián)合維卓致遠發(fā)布智能醫(yī)療影像系統(tǒng)“閱片寶”， 該系統(tǒng)采用的高靈敏、低延時、極清 4K 智慧終端，并基于醫(yī)療影像數(shù)據(jù)的智能三 維重建，為醫(yī)生提供了更加全面、直觀、精準的臨床信息。目前，閱片寶系統(tǒng)已在 301 醫(yī)院的骨科學部、泌尿外科學部和神經外科學部得到應用。第二，遠程診斷下的可穿戴醫(yī)療設備。目前，可穿戴醫(yī)療設備已在血壓、血氧、血糖、 聽損測試等領域落地，蘋果、華為、三星、小米等品牌均有類似產品推出。第三，遠程手術下的手術機器人。手術機器人的配合使得遠程手術已經成為現(xiàn)實，但 是進口手術機器人的費用高昂。以達芬奇腔鏡手術機器人為例，一臺機器的售價在 2000 萬元左右，每臺設備累積使用次數(shù)只有 730 次，意味著單次手術開機費就要 3 萬元左右。因此，國產替代需求應運而生。2022 年 1 月 27 日，微創(chuàng)圖邁機器人獲得 國家藥監(jiān)局批準上市，成為首款由中國企業(yè)研發(fā)并獲準上市的四臂腔鏡手術機器人。在骨科機器人領域內，我國也僅有 MAKO Surgical Corporation 研發(fā)的 RIO 手術機 器人獲得國家藥監(jiān)局的批準，市場基本都被外資所壟斷。未來，手術機器人的國產替 代市場潛力巨大。基層醫(yī)療機構是互聯(lián)網醫(yī)院擴容業(yè)務范圍的重要增量區(qū)域，通過醫(yī)聯(lián)體形式推動資源 下沉可以充分利用區(qū)域內的醫(yī)療資源。緩解基層醫(yī)療機構資源短缺問題是建設互聯(lián)網醫(yī)院 的重要初衷，以醫(yī)聯(lián)體形式進行“互聯(lián)網+”模式的有機組合，可以帶來 1+1 大于 2 的效 果。醫(yī)聯(lián)體“聯(lián)”的是病，對于基層醫(yī)療機構解決不了的重大疾病要找大醫(yī)院解決，充分 利用區(qū)域內的資源，有助于分級診療的實施。但同時又不過分強調緊密聯(lián)結，防止大醫(yī)院 通過技術鏈接資源、吸引用戶，形成對基層的虹吸效應。以北京中日友好醫(yī)院為例，該院 所搭建的互聯(lián)網醫(yī)院的特色是將遠程醫(yī)療與互聯(lián)網診療相結合。遠程醫(yī)療的對象是基層機 構的危重復雜病癥患者，互聯(lián)網診療是面向確診病例的復診患者。對于患者在復診期間可 能出現(xiàn)病情惡化的情況，中日友好醫(yī)院將通過遠程會診，在當?shù)蒯t(yī)生的協(xié)助下處理病情。目前，中日友好醫(yī)院互聯(lián)網醫(yī)院系統(tǒng)已連通全國近 6000 家醫(yī)療機構，包括 580 多家醫(yī)養(yǎng) 結合機構，實施了 1.3 萬多例遠程會診。處方外流政策逐步放開，預計“通過互聯(lián)網醫(yī)院開具處方或處方共享平臺流轉處方” 是 互聯(lián)網+藥品流通的切入點，或形成千億級規(guī)模的院外處方外流市場。處方外流的主要意義 在于讓處方流向非指定藥店，破除以藥養(yǎng)醫(yī)。2018 年 4 月 28 日，國辦發(fā)布《關于促進“互 聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，指出“對線上開具的常見病、慢性病處方，經藥師審核后， 醫(yī)療機構、藥品經營企業(yè)可委托符合條件的第三方機構配送”。此后，《藥品管理法》第 61 條也指出，“藥品上市許可持有人、藥品經營企業(yè)通過網絡銷售藥品應當遵守本法藥品經營 的有關規(guī)定，具體管理辦法由藥品監(jiān)督管理部門會同衛(wèi)生健康主管部門等部門制定”。因此， 政策端上，處方外流政策正在逐步放開。伴隨 DRGs 的推進及藥品進一步降價，醫(yī)院與藥 企間的利益關系有望進一步脫鉤。受價格壓力影響，高價品牌藥銷售或將呈現(xiàn)流出醫(yī)院的 趨勢，同時消費者的差異化藥品需求（如對特定品牌中藥具備需求的人群）可以在院外市 場得到更好滿足。根據(jù) IQVIA 數(shù)據(jù)，目前國內零售藥房處方銷售約 1321 億元，占比僅 12.30%，公立醫(yī)院仍為處方藥銷售的主要渠道。根據(jù) IQIVA 數(shù)據(jù)預測，到 2023 年處方外 流規(guī)模將達到 5400 億左右，國內零售藥房的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>基于數(shù)據(jù)互聯(lián)互通、第三方中立性等，醫(yī)療信息化廠商或在構建處方外流生態(tài)的優(yōu)勢更 加明顯。處方外流可能衍生的盈利模式包括藥品差價和向下游流轉處方信息的導流費用。從 現(xiàn)有處方流轉平臺來看，共有藥企、醫(yī)療信息化廠商和互聯(lián)網醫(yī)療三種類型的參與者。第一， 藥企，如上海益藥大健康云商股份有限公司（上藥云健康）作為上海醫(yī)藥旗下電商平臺公司， 以電子處方作為核心業(yè)務模式。第二，醫(yī)療信息化廠商，如衛(wèi)寧健康聯(lián)合國藥健康合作鑰世 圈，切入處方共享與流轉。第三，互聯(lián)網醫(yī)療廠商，如微醫(yī)聯(lián)合藥品零售企業(yè)承建了包括海 南、黑龍江、山東、河南、四川等省市的處方共享平臺。相比其他兩種類型而言，醫(yī)療信息 化廠商在數(shù)據(jù)互聯(lián)互通、中立性等方面的優(yōu)勢或更加明顯。在藥品流通和零售層面，預計大型零售連鎖藥店或將借力 O2O 模式成為短期處方外流 的主要承接方。零售連鎖藥店、DTP 藥房、院邊店、醫(yī)藥電商、互聯(lián)網+醫(yī)療企業(yè)等構成了 處方外流的主要承接渠道。從模式上來看，我們預計，大型零售連鎖藥店將成為處方外流的 主要承接地，尤其是老百姓、大參林、一心堂等。這是因為，零售連鎖藥店配送時效性高、 可提供咨詢服務，支持醫(yī)保支付。在此基礎上，借助 O2O 模式或可進一步提升購藥便利性 的優(yōu)勢。此外，2021 年 5 月 10 日，國家醫(yī)保局和國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合出臺《關于建立完 善國家醫(yī)保談判藥品“雙通道”管理機制的指導意見》，首次從國家層面將定點零售藥店 納入醫(yī)保藥品的供應保障范圍，實行與醫(yī)療機構統(tǒng)一的支付政策。在國家“雙通道”政策 下，專業(yè)社會藥房將進一步承接國家談判等特殊疾病藥品和創(chuàng)新藥，在醫(yī)院以外為各類門 診特殊慢性病和特病患者的用藥供應提供保障，進一步提升了藥物的可及性。以連鎖藥店 大參林為例，2021 年全年新增“雙通道”藥店 115 家，覆蓋至國內 7 個省份，31 個地級市。
文章來源：工信頭條
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