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數字經濟發展是科技創新與擴大內需的共同需要。
數字資源是 21 世紀的石油，數字經濟是第四次工業革命的核心。
數字經濟是什么？數字經濟是繼農業經濟、工 業經濟之后的主要經濟形態，是以數據資源為關鍵要素，以現代信息網絡為主要載體，以 信息通信技術融合應用、全要素數字化轉型為重要推動力，促進公平與效率更加統一的新 經濟形態。我們理解，基于數據這一生產要素，我國將不斷完善數字生產關系，并產生包 括數字產業化和產業數字化在內的新生產力。
一方面，數字化改造和善用數據要素將打破時空限制，延伸產業鏈條，從而暢通經濟循環。數字經濟具有高創新性、強滲透性、廣覆 蓋性特點，能夠助力經濟轉型和改革深化。
另一方面，數字的產業化和產業的數字化均創造了大量經濟增量，是高質量發展的重要組成。其中既包括以 ICT 行業為核心的數字產業蓬勃發展，也包括數字零售、數字支付等大量數字化消費升級。總的來說，數字經濟是科技創新和擴大內需雙重任務下的重要一環。一方面，從科技創新角度來看，數字化是第四次工業革命的核心特征，與創新驅動發 展的國家戰略相匹配：前沿研究：量子計算、量子通信、神經芯片、DNA 存儲。信息科學與生命科學、材 料等基礎學科的交叉創新。“卡脖子”環節突破：高端芯片、操作系統、人工智能關鍵算法、傳感器等關鍵領域。戰略性新興產業蓬勃發展：人工智能、大數據、區塊鏈、云計算、網絡安全等數字產 業；通信設備、核心電子元器件等先進制造業。另一方面，從擴大內需角度來看，數字技術將為農業、工業、服務業賦能，成為全面 促進消費、拓展投資空間的重要領域：數字消費的進一步升級擴容：從已經十分蓬勃的電子商務、移動支付、網絡娛樂（游 戲，社交，視頻等），逐步向教育、醫療、文化等新生活場景演進。借力于數字化， 服務業低效特征正在改變。數字基礎設施成為新基建的重要一環：建設高速泛在、天地一體、集成互聯、安全高 效的基礎設施。重點包括：5G 網絡、光纖通信、IPV6、物聯網、大數據中心等。數字場景在社會經濟迅速普及，智能化、數字化轉型加快：產業數字化空間巨大。場 景將進一步普及，包括：數字農業與工業物聯網，智慧城市和數字鄉村，數字政務與 數字政府，數字物流與數字貿易。2020 年中國數字經濟規模已近 40 萬億元，穩居全球第二。與 2005 年相比，15 年時 間中國數字經濟規模翻了 15 倍，增速驚人。工業和信息化部 2021 年 3 月發布的數據顯示， “十三五”期間，中國數字經濟年均增速超過 16.6%。這遠快于 GDP 平均增速 7.4%，是其兩倍還多。因此，在中國經濟進入高質量發展階段后，數字經濟成為不可忽視的經濟增 長引擎，數字經濟滲透率也不斷提升。中國社會科學院指出，2021 年我國數字經濟規模 有望達到 45 萬億元，占 GDP 比重或將超過 40%。在數字產業化穩步前進的同時，中國產業數字化開展順利。按照國內習慣分類，數字 經濟可以分為數字產業化和產業數字化兩部分。根據江小涓教授的解釋，數字產業化指的 是數字及相關技術的產業化應用，主要包括電子信息制造業、電信業、軟件和信息技術服 務業、數據服務業等。2020 年，我國數字經濟核心產業增加值占 GDP 比重達到 7.8%。所謂產業數字化，是指各類產業應用數字技術所帶來的產出增長和效率提升，包括數字農 業、數字制造業、數字服務業、數字兩化融合等廣泛的產業領域。從比重上看，目前數字 產業化和產業數字化分別占到數字經濟的 1/5 和 4/5 左右。一方面，雖然中國數字經濟規模位列全球第二，但根據 2018-2019 年數字經濟指數，中國得分 36.2，處于全球第二梯隊（第九名）， 德國、英國、美國則都超過 40。另一方面，中國各地數字經濟發展水平也不相同。北京、 上海數字經濟占比超過 50%；貴州、重慶、福建 2020 年增速則超過 15%。《“十四五”數 字發展規劃》明確提出，我國數字經濟發展也面臨一些問題和挑戰：關鍵領域創新能力不 足，產業鏈供應鏈受制于人的局面尚未根本改變；不同行業、不同區域、不同群體間數字 鴻溝未有效彌合，甚至有進一步擴大趨勢；數據資源規模龐大，但價值潛力還沒有充分釋 放；數字經濟治理體系需進一步完善。總結來看，“十四五”數字經濟目標基本涵蓋了數字產業化、數字基礎設施、產業數字化轉型、數字政府與數字治理、傳統數字消費（電商）等多方面，體現了政策層希望全 面開花、蓬勃發展的希冀。數字經濟核心產業（數字產業化部分）增加值占 GDP 比重要從 2020 年的 7.8%提升 到 2025 年的 10%。靜態看需要 5.3%左右年均增長率，但考慮到“十四五”期間 GDP 平均值增速預計也在 5.3%左右，實際上是要 11%左右的增速，即兩倍增速。特別是 過去十年中國數字產業化發展迅猛，ICT 領域國產替代浪潮興起，互聯網領域誕生大 量全球巨頭，基數也并不低，因此這一目標代表著中國對數字經濟發展寄予厚望。IPV6 活躍用戶數五年目標幾乎翻倍。從 2020 年 4.6 億戶到 2025 年 8 億戶。千兆寬帶用戶數五年目標幾乎十倍。從 2020 年 640 萬戶到 2025 年 6000 萬戶。工業互聯網平臺普及率五年超三倍。從 2020 年 14.7%到 2025 年 45%。如果考慮到 企業數量的持續增長，實際增速更快。在線政務實名用戶數五年翻倍。從 2020 年 4 億人到 2025 年 8 億人。全國網上零售額和電子商務交易額分別在五年時間需要增長 45%和 24%。作為全球 第一大網購國，中國仍然制定了不低的增長目標，全國網上零售額和電子商務交易額 分別計劃從 2020 年的 11.76 萬億元和 37.21 萬億元增至 2025 年的 17 萬億元和 48 萬億元。
數字新基建：政府指引投資方向，企業把握投資力度
新型基礎設施是數字經濟發展的重要抓手，其市場化程度較高“新型基礎設施”概念最早源自 2018 年中央經濟工作會議，相關的內涵和外延在近 幾年不斷演進。2018 年 12 月中央經濟工作會議首提“新型基礎設施”一詞，2019 年國 家發改委明確了新型基礎設施建設的范圍，即包括信息基礎設施、融合基礎設施、創新基 礎設施三類。2021 年 11 月，國家發改委進一步明確了新型基礎設施的重點內容，并確立 了“加速建設信息基礎設施、穩步發展融合基礎設施、適度超前部署創新基礎設施”的發 展思路。新基建融于整個數字產業化和產業數字化的過程，總結來就是聚焦兩大產業鏈：通信 設施產業鏈和數據計算產業鏈。從 2019 年國家發改委給出的新基建定義來看：
1）信息基 礎設施主要包括通信網絡、新技術和算力基礎設施三大行業，具體到細分行業有 5G、互 聯網、區塊鏈、云計算和數據中心等典型的數字產業化行業，即是數字技術帶來的產品和 服務；2）融合基礎設施主要包括了智能交通和智慧能源等，即利用數字技術對傳統行業 進行賦能提高運行效率，是典型的產業數字化行為；3）創新基礎設施則包括了科技、科 教和產業技術創新基礎設施，其模式類似于建造科研中心、建設高校及打造科技類產業集 群，為高新技術事業單位和企業建設配套的傳統產業園及相關的基礎設施。信息基礎設施中偏軟件應用類行業理論上不屬于傳統理論的政府基建范疇，其本質屬 于老基建轉型過程中所需要購買的“要素”。信息基礎設施中除了硬件類的行業，軟件類 嚴格來說并不算是狹義的基建。從傳統基建的定義來看，基礎設施是指為社會生產和居民 生活提供公共服務的物質工程設施，是用于保證國家或地區社會經濟活動正常進行的公共 服務系統。部分偏軟件應用類的行業例如人工智能、云計算和區塊鏈技術其本質是服務于改善公共服務系統效率的一種服務，本身并不是公共服務系統。融合基礎設施則可以看作 傳統基建的數字化轉型，部分信息基礎設施是轉型中需要被購買的服務要素，創新基礎設 施是為了新基建發展所配套的傳統基建。從數字經濟的角度來看，政府側可直接發力的內容集中在歸屬于傳統基建概念的行業。大多數新基建依靠企業投資，政府更多是采購的身份：數字經濟中一部分是作為傳統基建的補充，例如 5G 基站、數據中心、智能計算中心 等相對“硬”的設施行業，這一部分與傳統基建類似，可以由政府牽頭發起投資，但在實 際建設中國企替代政府承擔了很大一部分的職責；另一部分是在傳統基建向新基建轉型過程中所提供的動力和支持，一方面包括人工智 能、云計算、區塊鏈等相對“軟”的數據應用服務行業，另一方面則是涉及交通、能源等 在數字化轉型中所需要的硬件設施，這部分投資更多依賴企業自身投資，政府在其中的作 用主要是采購相關服務與設備。新基建市場化程度更高，以深圳 2020 年新基建計劃為例，六成資金來自市場，政府 投資項目僅占 40%。傳統基建項目例如“鐵公基”基本上是以政府或國企主導建設的。但 是新基建的情況跟老基建不一樣，以新產業、新業態、新產品緊密相連，而且直接服務于 制造業這樣的垂直行業，因此，新基建項目市場化運作的程度更高。以深圳 2020 年 7 月 公布的 4116 億新基建投資項目匯總來看，社會投資項目 34 個，總投資 2447 億元；政府 投資項目 61 個，總投資 1672 億元。社會投資和政府投資的投資占比為六四開。從項目的 類型看，5G 網絡、衛星通訊、算力設施等信息基礎設施 28 個，總投資 2452 億元；集成 電路、8K 超高清、生物醫藥等創新基礎設施 42 個，總投資 1016 億元；智能制造、智慧 能源、智能交通等融合基礎設施 25 個，總投資 651 億元。我們通過分拆新基建的主流投 資項目，認為：5G 基站建設高峰正在過去，數據中心則仰賴企業投資。東數西算雖為國 家級戰略，但仍然需要企業主導投資。5G 基站：三大移動運營商主導投資進程，投資高峰正在過去目前國內 5G 基站投資由三大運營商主導，下游需求增速放緩，投資高峰或已過去。國內 5G 基站作為三大運營商的資產項目，其投資基本完全由三大運營商負責。從“十四 五”規劃對于 5G 基站提出的預期性指標來看，其要求到 2025 年每萬人擁有 5G 基站數達 到 26 個，即需要累計建設 377 萬個 5G 基站。截至 2021 年底，中國已經建成 142.5 萬座 基站，也就是說未來 2022-2025 年年均需要建設 58.6 萬個 5G 基站，從三大運營商今年 的目標來看，預計 2022 年新建超過 67 萬個基站。數據中心：仍是企業自身投資行為為主，地方政府提供土地財稅等支持按照算力形態分類，可將數據中心分為超算、通用智算以及邊緣算力。長期以來我國 數據中心以通用算力為主，超算、智算及邊緣數據中心應用和數量還有待增長。當前通用 算力是數據中心的主力，按照機架規模計算占比超 90%；超算中心主要應用于國家重點科 研領域，商用場景較少；智算中心現有規模占比不高，邊緣數據中心隨著我國數字化轉型 加快，其需求將得到進一步提升。（報告來源：未來智庫）超算中心投資依靠政府意愿、國家資金保障以及企業的技術支撐。從國際經驗來看， 超級計算中心的建設和運營資源基本均來自政府，運營管理模式上可以區分為以美國為代 表的政府直屬制以及歐洲為代表的股份制。我國超算中心發展是依托國家科技部“863” 支撐計劃中關于超級計算機的研制所規劃，主機研制則由廠商和各省各部委簽訂合作協議。資金保障方面，國家科技部通過“863”專項資金配套主機研發廠商進行主機研發投入， 地方政府需要承擔后續運營維護資金保障。技術方面由國防科大、曙光集團、江南計算所 以及浪潮集團等保證我國的超級計算機性能。地方超算中心的投資主體是地方政府，資金來源部分來自專項債。2020 年山東省專 項債（十四期）募資 2 億元支持濟南超算中心項目建設，項目資本金 9.12 億元，其他方 式融資 14.93 億元。其中，僅首府城市超算中心項目將經營期內的計算、存儲資源經營收 入作為債務還款來源，其余兩個項目均以廠房、寫字樓等物業的出租和出售收入作為還款 來源。募資建設方案沒有突出數據中心項目的特點和優勢，顯示出當前項目主體對經營前 景缺乏判斷，這種情況在全國比較普遍，這也是地方政府籌建地方政務數據中心的最突出 難題。通用數據中心整體投資以市場投入為主，支持多元主體參與建設，政府作為輔助和引 導。根據廣州市數據中心建設發展指導意見、建設導則及綠色數據中心評價標準，要堅持 數據中心以市場投入為主，支持多元主體參與建設，統籌土地、電力、網絡、能耗指標等 資源，合理布局建設各類數據中心，優化數據中心存量資源。政府對于通用數據中心可以 支持的部分包括以下幾方面：1）土地、貸款和耗能指標：中央和全國各地文件都強調地方政府要完善配套的用地、 貸款和用能政策。江蘇省在《關于加快新型信息基礎設施建設擴大信息消費的若干政策措 施》中提出要保障用地、耗能指標配額，并推動轉供電改直供電。內蒙古在《內蒙古自治 區促進大數據發展應用的若干政策》中提出對在自治區建設投資 10 億元以上的數據中心 項目，涉及的國有土地使用權出讓收益，按規定計提各種專項資金后的土地出讓收益中盟 市、旗縣（市、區）留存部分，用于支持項目建設。2）電費優惠：山東省在《山東省支持數據經濟發展的意見》中提出對符合條件的各 類數據中心、災備中心、超算中心、通信基站等執行工商業及其他電價中的兩部制電價。對符合規劃布局，服務全省乃至全國的區域性、行業性數據中心，用電價格在 0.65 元/kWh 的基礎上減半，通過各級財政獎補等方式降至 0.33 元左右。根據實際用電量和產業帶動作 用，分級分檔給予支持。3）引導布局：以河北為例，文件要求優化互聯網數據中心（IDC）的布局和建設，引 導超大型、災備類數據中心向張家口、承德等能源、氣候優勢明顯的區域聚集，低延時、 高寬帶為主的大中型數據中心適度向石家莊、廊坊等區域發展。從國家的規劃來看，目前 的東數西算鼓勵大量從事數據存儲、離線數據分析等業務的數字經濟企業在西部地區部署 數據中心或購買西部地區數據中心云服務來有效降低運營成本。上海在節能方面提出存量 改造數據中心 PUE 不高于 1.4，新建數據中心 PUE 限制在 1.3 以下。數據中心建設仍主要依靠企業投資，地方政府放寬投資優惠條件以吸引數據中心的投 資。目前國內的數據中心運營商可以分為以中國電信、中國移動為代表的基礎電信運營商， 以及 Equinix、Digital Reality Trust、萬國數據等為代表的第三方數據中心運營商。目前基 礎電信運營商和第三方數據中心運營商依靠資源、資金及技術研發優勢，通過培育自主品 牌、拓寬國際營銷渠道和提供全方位配套的數據中心服務在全球范圍內加速數據中心布局。正如前文所分析，數據中心作為新基建其特點是市場化運作程度極高，政府在投資過程中 所能做的更多的是在提供生產要素給予優惠條件從而吸引廠商的數據中心投資。東數西算：典型的市場主導型新基建計劃，政府積極配合和引導東數西算是國家層面對數據中心的產業規劃。從規劃看，與此前南水北調、西氣東輸、 西電東送思路類似，以國家引導帶動資源跨區域合理配置。2 月 17 日，國家發改委、中 央網信辦、工業和信息化部、國家能源局聯合印發通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等 8 地啟動建設國家算力樞紐節點，并規劃了 10 個國家數據中心集群。西部地區較東部具有成本優勢，同時綠電供應能與數據中心產業形成合理互補。西部 經濟發展程度仍處于較低水平，未來有廣闊發展空間。數據中心作為高耗能行業，電力成 本占數據中心營運成本 50%以上，因此數據中心在國家能耗雙控的要求下難以在東部一線 城市大力拓展業務，而西部地區卻存在新能源電力富余消納困難的問題，“東數西算”計 劃配合其較低的用地用能價格能夠帶來數據中心和西部綠電企業的雙贏局面。東數西算除 了考慮成本及耗能，亦有考慮到扶持經濟較落后地區，西部地區有望培育處理后臺加工、 離線分析等勞動密集型產業。東數西算核心目標：綠色、高效、科技創新、區域平衡的多方面進步。這一點在《關 于加快構建全國一體化大數據中心協同創新體系的指導意見》十分明確：到 2025 年，全 國范圍內數據中心形成布局合理、綠色集約的基礎設施一體化格局；東西部數據中心實現 結構性平衡，大型、超大型數據中心運行電能利用效率降到 1.3 以下；數據中心集約化、 規模化、綠色化水平顯著提高，使用率明顯提升；公共云服務體系初步形成，全社會算力 獲取成本顯著降低；政府部門間、政企間數據壁壘進一步打破，數據資源流通活力明顯增 強；大數據協同應用效果凸顯，全國范圍內形成一批行業數據大腦、城市數據大腦，全社 會算力資源、數據資源向智力資源高效轉化的態勢基本形成，數據安全保障能力穩步提升。東數西算背景下，數據中心的投資模式將轉變為由地方政府與數據中心企業合資成立 數據中心產業園，政府的作用或有限。“東數西算”作為國家級別的規劃，未來數據中心 的投資模式或將從企業自建/租賃樓宇建設數據中心轉向合資合作建設數據中心產業園/基 地，地方政府主要提供用地用能其他審批便利。在產業生態方面，由地方政府成立的數據 中心產業園/基地圍繞數據中心產業鏈上下游進行招商引資，打造數據中心產業集群。數據 中心產業園中的核心設備仍需要依靠入駐企業自身投資，中央政府的作用是提供政策方向指導，地方政府的作用更多是提供用地用能指標以及貸款便利，網絡傳輸的基礎設施建設 以及合理的規劃形成產業生態集群帶動入駐企業的發展。與南水北調、西氣東輸、西電東送、三峽建設等國家重大規劃類似，東數西算落地上 需要由企業擔當投融資主力軍。南水北調工程投資規模約 5000 億元，啟動之初仰賴中央預算內資金投入及國有 銀行的銀團貸款，并利用了 2003 年的長期建設特別國債。2020 年南水北調集團 正式成立，負責南水北調工程的前期工作、資金籌集、開發建設和運營管理，負 責南水北調工程安全、運行安全和供水安全，籌措后續工程等項目建設投資。長江三峽工程則創造了“三峽模式”。三峽工程總體建設資金超過 2000 億元，計 劃之初，投融資方案確立為：第一部分是葛洲壩電廠的利潤，大約為一年 6 億元， 三峽工程 2003 年開始發電后的利潤也將作為三峽工程的資金投入；第二部分是 三峽基金，在全國用電中，每度電加價 4 厘到 8 厘，每年收入近 40 億元；第三 部分是商業銀行貸款和購買國外設備采取的買方信貸，其中國外信貸為十幾億美 元；第四部分是發行債券，三峽總公司迄今已面向社會累計發行五期企業債券， 共籌集資金 140 億元；第五部分資金來自長江電力 IPO，進行股權融資。西氣東輸工程兩期合計投資超過 3000 億元，由中國石油、中國石化等央企牽頭， 進行投融資活動，后續也在 2012 年和 2013 年兩次引入集體險資投資。2019 年 國家管網公司正式成立，負責油氣干線管網及儲氣調峰等基礎設施的投資建設和 運營，負責干線管網互聯互通和與社會管道聯通，以及全國油氣管網的運行調度。西電東送工程投資規模超過 5000 億元，由國家電網、南方電網等央企牽頭，進 行投融資活動。特高壓、大能源基地等投資也是由主要央企投資進行招標建設。政策意義在于引導規劃并非親自下場。東數西算的創新之處在于，此次投資市場化因 素將更加凸顯，未來包括央企、地方國企、大型互聯網企業等多類型企業將圍繞“東數西算”的政策方向加強建設。過去數據中心的投資布局主要基于用戶需求和當地的綜合因素。企業主要是根據市場行為來作出自己的決策，容易雜亂無序，不利于資源的調配和有效配 置。“東數西算”出臺后，新增的數據中心會盡量按政策方向來布局。當前數據中心的建 設主要有自建和租賃兩大模式，東數西算的啟動形成產業集群會進一步鼓勵擁有海量數據 規模的企業采取自建模式。政府在其中的作用在于引導投資方向以及提供配套設施，短期 政府直接參與數據中心建造的模式預計較少。從已有的案例來看，三大運營商、互聯網企 業及地方國企已爭相在西部建立數據中心。
數字產業化創新：“卡脖子”的關鍵突破
核心技術是數字經濟建設的基石，而我國關鍵數字技術長期受制于人核心數字技術可分為三大層級，而站在當前節點，基礎數字軟硬件的突破或是實現數 字技術突破的關鍵癥結。數字經濟相關領域紛繁復雜，我們認為其核心技術可分為三個主 要層級，亦代表了推動數字經濟發展的三大步驟，即補齊關鍵基礎技術，拓展核心產業技 術，布局下一代前沿技術。核心技術突破是推動數字產業化與產業數字化的關鍵，而基礎 軟硬件的研發突破與迭代應用則是一切數字技術發展的根基。目前我國在數字經濟的基礎軟硬件，尤其是高端芯片、集成電路、工業軟件等領域， 長期受制于人。根據 IC insights 數據，全球前 15 名半導體廠商中，美國有 8 家，中國大 陸地區無一上榜。基礎硬件方面，目前我國關鍵核心技術仍無法實現自主可控，對數字經濟發展形成嚴重制約。
從元器件、整機設備、軟件、測試到組裝的各個環節，目前我國均處于全球價值鏈的中低端，關鍵核心技術無法實現自主可控，客觀上對數字經濟與實體經濟融合形成巨大掣肘。目前，美國半導體公司在微處理器和其他領先設備中保持了絕對優勢，并在研發、 設計和工藝技術方面保持領先地位。目前美國公司擁有全球半導體領域最大的市場份額， 達到 46.3%，其他國家/地區在全球市場中占有 7%至 21%的份額。2021 年全球前十大半 導體供應商，無一來自中國大陸。而在 2019 年的該排名中，我國的海思半導體曾以 115.5 億美元的收入排名全球第 9，市場份額達 2.8%。而受制于美國貿易制裁，目前海思已經退 出了全球前 25 大半導體供應商的排名。據 IC insights 數據，2020 年中國半導體自給率或 在 15.9%左右，其中汽車芯片自給率不足 5%，如果不包括在中國大陸設廠的非大陸公司， 例如臺積電、三星和 SK 海力士等，這個數字將僅有 6%。基礎軟件方面，目前我國在操作系統、工業軟件等應用領域缺乏競爭優勢。操作系統、工業軟件等數字經濟基礎軟件研發難度大、技術門檻高、可靠性要求較高，這導致其研發 周期長、研發費用高、迭代速度慢。高額的研發投入與較長的研發周期形成了較高的行業 壁壘，用戶亦對頭部軟件形成強烈依賴，因此信息技術基礎軟件形成了強者愈強、贏者通 吃的行業格局。以操作系統為例，2019 年國內 PC 端操作系統市場 88%份額被 Windows 占據，9%被 macOS 占據，而其余廠商份額不足 4%。我國在高端工業軟件領域基本被外國軟件壟斷，中國工業軟件競爭力嚴重不足。以工 業軟件為例，在“十四五”期間，工業和信息化部組織實施產業基礎再造工程，將工業軟 件中的重要組成部分——工業基礎軟件與傳統“四基”合并為新“五基”。工業軟件是現 代工業的核心組成，而中國工業軟件大多依賴海外產品。具體而言：研發設計類：研發設計類工業軟件國產化率僅有 5%，國產可用的研發設計類產品僅 能應用于工業機理簡單、系統功能單一、行業復雜度低的領域，如國產 CAD 應用與 模具、家具家電、通用機械、電子電器等行業。而高端領域，中國 EDA 市場長期由 Cadence、Synopsys、Siemens EDA 三大巨頭壟斷，整體市場集中度高，前三大企 業占比超 70%。生產制造類：生產制造類工業軟件占據國內半壁江山，但在高端市場中還不占優勢。經營管理類：占有國內大部分的市場份額，但高端市場領域仍以 SAP、Oracle 等軟 件為主。而由于國產 ERP 軟件難以支持大規模業務需求，部分企業在發展到一定規 模時，出現了將國產 ERP 軟件替換成 SAP 或 Oracle 等軟件的逆國產化現象。運維服務：目前國內 70%的運維服務類工業軟件依賴進口，國內運維服務類工業軟件 更多關注數據采集、數據監控以及簡單的評估預測能力，缺少成熟工程應用。實現核心數字技術的自主可控是當前階段我國的必然選擇近年來，美國為維護其國家利益，對我國高新技術產業鏈進行了多輪出口管制。美國 商務部工業和安全局（BIS）的制裁工具主要包括實體清單、被拒絕清單、軍事最終用戶 清單和未經核實清單，被列入清單的企業均需接受更嚴格的出口管控，實際操作中絕大部 分美國企業會拒絕與清單上的機構進行出口、進口或轉口貿易。目前已有 70 家中國企業 被納入軍事最終用戶清單、超過 600 家中國企業被納入實體清單。被制裁企業往往為新能 源、半導體、移動通信等高新科技企業，且在細分行業有一定影響力。被列入管制清單的 企業幾乎無法與美國進行任何商業交易，對產業鏈形成嚴重影響。俄烏沖突后，大量科技企業停止為俄羅斯提供服務，為我國敲響警鐘。俄烏沖突發生 后，國外科技巨頭對俄羅斯進行了集體制裁。英特爾、AMD 等企業停止在俄羅斯銷售其 芯片，且禁止其合作伙伴向俄羅斯出口包含其處理器的電子產品。Oracle，SAP，Siemens， ABB 等工業軟件巨頭停止在俄羅斯提供軟件服務，使用這些工業軟件的俄羅斯工業企業可 能面臨系統癱瘓。而 2020 年 6 月，美國也曾經通過實體清單禁止我國部分企業和高校使 用 MATLAB 軟件。在當前時代，數字技術是眾多行業的底層支架，歐美國家針對數字技術 的針對性制裁或將危害國家安全。因此，實現核心數字技術的自主可控是當前階段我國的 必然選擇。對于要不來、買不來、討不來的核心數字“卡脖子”技術，我國將建立新型舉國體制 實現技術攻關。《“十四五”數字經濟發展規劃》提出，發揮我國社會主義制度優勢、新型 舉國體制優勢、超大規模市場優勢，提高數字技術基礎研發能力。預計后續國家資源或將 集中至核心零部件、關鍵基礎材料、先進基礎工藝和產業技術基礎等“卡脖子”領域。我國已從多角度布局，支持數字關鍵技術發展。2014 年，《國家集成電路產業發展推 進綱要》通過設立國家半導體產業基金等，加大金融支持力度。2020 年，《新時期促進集 成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》從財政、投融資、研究開發、進出口、人 才、知識產權、市場應用等角度為集成電路和軟件產業的發展提供了充實的政策支持；2022 年《“十四五”數字經濟發展規劃》提出瞄準傳感器、量子信息、網絡通信、集成電路、 關鍵軟件、大數據、人工智能、區塊鏈、新材料等戰略性前瞻性領域，發揮我國社會主義 制度優勢、新型舉國體制優勢、超大規模市場優勢，提高數字技術基礎研發能力。具體支 持手段包括加大資金支持力度、支持企業融資、將數字經濟領域人才納入各類人才計劃支 持范圍、優化創新“揭榜掛帥”制度等。國家重大專項聚焦“卡脖子”領域，構建核心數字技術攻關新型舉國體制。2006 年發布的《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020 年）》中把集成電路列 為 01 專項。而新一輪國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2021-2035）正在編制中，預 計將在人工智能、量子信息、集成電路等數字經濟前沿領域實施新一批國家重大科技項目。2021 年 5 月 31 日，“十四五”國家重點研發計劃重點專項提出 2021 年擬支持 784 個項 目/方向，國撥經費總計約 197 億元，而工業軟件首次入選科技部國家重點研發計劃專項。我們認為在科技自立自強的國家戰略下，關鍵核心技術將成為我國科技政策的交匯點，對 數字經濟“卡脖子”領域的支持將不斷強化。
稅收優惠主要包含針對數字技術的研發費用加計扣除與特殊稅收優惠。2021 年 3 月 24 日國務院常務會議決定，2021 年起將制造業企業研發費用加計扣除比例由 75% 提高至 100%。8 月 4 日，國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展 的若干政策》，針對先進工藝產線建設、先進工藝項目提出了更高的特殊稅收優惠條件。1) 首提“十年免征所得稅”。新增 28nm 以下集成電路生產企業“十年免所得稅”。國家 鼓勵的集成電路線寬小于 28 納米（含），且經營期在 15 年以上的集成電路生產企業 或項目，第一至第十年免征企業所得稅。2) 拓寬“兩免三減半”適用范圍。對于設備、材料、封裝測試的所得稅優惠采取“兩免 三減半”政策，“兩免三減半”范圍實際拓寬至集成電路設計、裝備、材料、封裝、 測試企業和軟件企業全產業鏈范圍。3) 重點企業五年免所得稅。獲得認定的重點集成電路設計企業和軟件企業自獲利年度起， 前五年免征所得稅，接續年度減按 10%的稅率征收企業所得稅，而先前政策為兩年免 稅期。4) 減免進口關稅。政策明確了 65nm 以內邏輯 IC 和存儲器生產企業、0.25μm 以內特 色工藝生產企業、0.5μm 以內化合物集成電路生產企業和先進封測企業，可獲得進 口設備、材料、零配件等免征關稅，有利于加速制電子行業造廠商擴產，減輕制造企業擴產負擔。
“大基金”已經在集成電路補短板領域取得成績，直接為數字技術關鍵企業 “輸血”。國家集成電路產業投資基金成立于 2014 年 9 月，作為最大股東的財政部首次利 用資本市場手段取代傳統補貼和免稅來培育一個行業。投資項目涉及半導體行業的許多領 域，包括鑄造、IC 設計、封裝和測試以及設備材料。大基金一期共募集約 1387 億元，共 撬動社會資金超 5000 億元。2019 年成立的大基金二期，注冊資本 2041.5 億元，大基金 一期加二期撬動社會資本總規模預計超過 1 萬億元，將為產業發展提供新動力，促進未來 15 年集成電路產業進一步快速發展。從投資流向看，一期過半資金投向 IC 制造領域，二 期資金明確向產業鏈上游設備、材料等領域傾斜。大基金雖存在資金利用率低等問題尚需完善，但其模式有效拉動了中國集成電路產業 投資，在數字技術被卡脖子的當下仍需堅持。《“十四五”智能制造發展規劃》提出，到 2025 年，我國智能制造裝備和工業軟件技術水平和市場競爭力顯著提升，國內市場滿足率分別 超過 70%和 50%。而根據 IC Insight 數據，目前中國集成電路自給率尚不足 16%，與目 標有著巨大鴻溝。近期中國晶圓代工、封測以及一些 IDM 廠商都在積極募資擴產，國家大 基金二期將為其提供有效資金助力，竭力實現 70%的核心基礎零部件、關鍵基礎材料自主 保障的目標。政府部門、三大運營商、國有銀行等正逐步擴大國產高精尖產品如芯片的采 購比例。2020 年，公安部科技信息化局對服務器及相關配件集中采購，中科可控中標 3.5 億元，其服務器采用國產海光芯片。中國電信 2022-2023 年服務器集中采購項目中，中興 通訊、紫光華山、浪潮信息、超聚變、烽火通信、曙光信息、聯想北京、航天信息、中科 可控、四川虹信軟件、同方股份、湖南湘江鯤鵬等多家供應商中標該項目，國產芯片占比 27%。中國移動 2021-2022 年 PC 服務器第 1 批集采中，比如使用華為鯤鵬芯片的服務器 中標 27083 臺，占整體招標量 16.55%，使用海光 CPU 的服務器一共中標 17164 臺，占 整體招標量的 10.49%，使用國產芯片的服務器占比合計超過四分之一。2021 年中國銀行 發布“國芯服務器選型”項目，第一包主要針對搭載基于 ARM 架構鯤鵬芯片的國產化服 務器，第二包主要針對打造基于 x86 架構海光芯片的國產化服務器。而此前南天信息發布 公告，宣布中標中國農業銀行股份有限公司 2021 年鯤鵬 PC 服務器入圍項目，預計中標 價格 14.87 億元，科藍軟件也表示公司國產數據庫已在金融機構等領域取得重要訂單。預 計后續三大運營商與大型國有銀行將逐步擴大國產服務器集采比例，有效推動行業發展。
產業數字化提速：政務服務+工業升級是亮點
數字政府、智慧城市：打造智慧政務服務，爭當數字改革排頭兵數字政府是運用數字技術和發揮數據價值，實現政務機構業務與組織的鏈接、賦能、 協同與重構，是提升國家治理能力現代化和推進服務型政府建設的重要抓手。一方面，數 字政府要求利用數字技術深入挖掘政務大數據價值，建設完善基礎信息資源庫和經濟治理 基礎數據庫；另一方面，數字政府要求構建跨地區、跨層級、跨部門和跨領域的“四跨” 大平臺，形成全國統一的國家電子政務網絡體系和國家政務服務平臺。總的來講，數字政 府是提升國家治理能力現代化和推進服務型政府建設的重要抓手。預計目前我國數字政府市場規模超 6000 億元。根據中研普華測算，2020 年我國智慧 政務市場規模達到 3326 億元，同比增長 5.8%。近兩年數字抗疫發展迅速，較大地帶動了 數字政府的發展，同時考慮到數字政府的定義較智慧政務更廣，我們預計目前我國數字政 府市場規模已超 6000 億元。“十三五”期間，各地方政府基礎信息數據庫和政務平臺建設取得顯著進展，全國電 子政務內網初步建成。地方層面，截至 2020 年底，我國 32 個省級政府均建成全省統一政 務服務平臺及數據庫，貴州省電子政務實現五級政府全覆蓋，省、市、縣三級政務服務事 項網上可辦率達到 100%；全國層面，集約化建設不斷深入，實現了全國政府及 122 個中 央國家機關的互聯互通，國家電子政務發展水平核心指數排名提升至全球第 9 位。同時， 我們也看到數字政府存在全國一體化標準體系不夠完善、數據安全問題亟待加強等問題。近年來，我國數字政府支持政策密集出臺，“十四五”規劃將數字政府列為數字經濟 五大發展目標之一。中央層面，2019 年 7 月，《國務院關于加快推進全國一體化在線政務 服務平臺建設的指導意見》提出，2020 年前全國范圍內政務服務事項基本做到標準統一、 整體聯動、業務協同；2021 年 12 月，國家發改委發布《“十四五”推進國家政務信息化 規劃》，明確細化了“十四五”規劃中數字政府方面內容；2022 年 4 月，中央深改委發布 《關于加強數字政府建設的指導意見》，強調加強數字政府建設是創新政府治理理念和方 式的重要舉措。地方層面，江蘇、浙江、廣東、湖南、湖北等地紛紛出臺數字政府建設相 關政策文件。各項政策密集出臺，加速數字政府建設進程。“十四五”目標要求，全國數字在線政務服務實名用戶規模從 4 億提高到 8 億，總體邁入以數據賦能、協同治理、指揮決策、優質服務為主要特征的新階段，在線政務服務水平躍居全球領先行列。
數據庫建設方面，一是升級完善基礎信息資源庫，包括國家人口、法人、自然資 源和地理空間四大領域，不僅要做到完善數據，更要強化數據服務能力和保障數 據安全；二是建設經濟治理基礎數據庫，基于各部門數據資源，建立健全經濟治 理數據指標體系，包括經濟監測預警、經濟景氣分析等，明確數據交換格式與標 準，提升宏觀經濟治理水平。大平臺建設方面，涵蓋“全國統一”、“智能化”、“數據共享”、“服務融合”四大 要求。其中，全國統一指的是國家電子政務網絡體系全面實現跨地區、跨層級、 跨部門和跨領域；智能化指的是構建“數網云”智能政務云平臺體系，具備滿足 云計算、大數據等新技術應用需求；數據共享指的是提政務平臺數據在中央與地 方、內網與外網之間可進行交換，數據安全保障是重中之重；服務融合指的是對 外的國家政務服務平臺建設，政務事項全面實現“一網辦”。除此之外，“十四五”規劃還要求在數字政府在應用領域圍繞黨的工作、依法治 國、經濟治理、市場監管、公共安全、環境保護等方面進行信息化、智能化建設。以深圳市統一政務服務平臺“i 深圳”為例。2021 年 12 月，平安智慧城市以 4,000 萬元中標“i 深圳”二期項目，服務匯聚升級和功能平臺升級占據主要費用。平安智慧城 市、卓訊信息、太極云軟件、北明軟件分別出價 4000 萬元、3578 萬元、3605 萬元、4003 萬元競標“i 深圳”二期項目，最終由平安智慧城市中標。根據平安智慧城市總承包報價， 服務匯聚及體驗升級、功能平臺建設升級兩項金額占比超 85%。近年來，我國工業數字化全面加速，工業化與信息化深度融合成效顯著。一方面，工 業互聯網產業增加值保持兩位數高增長。根據中國工業互聯網研究院，2020 年我國工業 互聯網產業增加值達 3.57 萬億元，同比增加 15.6%，占 GDP 比重達到 3.51%；另一方面， “十三五”期間全國工業企業關鍵工序數控化率、經營管理數字化普及率和數字化研發設 計工具普及率分別達到 52.1%/68.1%/73%，五年分別上升了 6.7/13.2/11 個百分點，工業 數字化轉型不斷加速。今年一季度我國工業互聯網產業規模超過萬億元大關。一季度，國家公布了 123 個工 業互聯網試點示范項目和 4 個產業示范基地，打造了車間級、企業級、集群級數字化轉型 的新標桿。國家工業互聯網大數據中心等 75 個項目建成投入運行，全國“5G+工業互聯 網”在建項目總數達到了 2400 個。《“十四五”信息化和工業化深度融合發展規劃》目標要求，工業化和數字化在更廣 范圍、更深程度、更高水平上實現融合發展。定性來講，文件提出，到 2025 年，規模以 上制造業企業大部分實現數字化網絡化，重點行業骨干企業初步應用智能化；到 2035 年， 規模以上制造業企業全面普及數字化網絡化，重點行業骨干企業基本實現智能化。定量來 講，文件提出，到 2025 年，全國兩化融合發展指數達到 105，相較于 2020 年提高約 20。包括企業經營管理數字化普及率達 80%，數字化研發設計工具普及率達 85%，關鍵工序 數控化率達 68%，工業互聯網平臺普及率達 45%。“十四五”規劃對九大重點行業提出數字化轉型要求，轉型方向涵蓋生產智能化、生 產綠色化、產品服務化、供應鏈協同全局化。九大重點數字化轉型行業包括鋼鐵、石化化 工、煤炭、航天航空、船舶、汽車、工程機械、家電及電子。在生產端，智能化與綠色化 生產要求企業加速對生產設備技改更新，優化生產工藝，完善質量檢測與碳排放檢測機制；在管理端，產品服務化指的是制造業企業由僅僅提供產品向產品服務包轉變，包括定制、 物流、金融、售后服務等全流程服務，供應鏈協同全局化指的是資源配置能力強的龍頭企 業建設供應鏈協同平臺，打造數據互通、生產協同、資源柔性配置的供應鏈。聚焦高能耗設備、通用電力設備、新能源設備、智能化設備四類十大重點工業設備上 云。即以煉鐵高爐、工業鍋爐、石化化工設備為代表的高能耗設備，以柴油發動機、大中 型電機、大型空壓機為代表的高通用設備，以風電、光伏為代表的新能源設備，以工程機械、數控機床為代表的高價值設備。產業數字化投資：絕大多數為企業采購，少數智慧改造部分可由政府出資一方面，絕大多數的產業數字化改造，由于并沒有明顯的公共屬性，往往由企業和建 設方直接簽訂合同，政府更多起到鼓勵、引導作用。在此過程中，考慮到企業管理層經營 目標不同，部分國有企業往往有更強的改造動力。（例 1）智慧港口：傳統央企與互聯網企業合作對港口進行智慧化改造2019 年 7 月，河北港口集團與百度智能云正式達成戰略合作，共同開展智慧港口建 設。河北港口集團與百度合作的云計算數據中心是該智慧港口示范工程的基礎，也是工程 的主體項目。河北港口集團與百度智能云合作建設的云計算數據中心，為秦皇島港打通了 業務系統數據流，并完成線上化。由此，構建了智慧港口大宗散貨物流業務“一單制”線 上辦理新模式和信息“一網通”服務新模式，大幅提高了港口物流信息透明度，實現港口 物流各個環節信息的匯聚和共享。為了實時掌控貨物運輸情況，河北港口集團構建了港口 業務陸海空全域數據采集、檢測和監控智能平臺，打造了“鐵水聯運”智能碼頭生產調度 系統。（例 2）智慧減碳：央企積極推動工業互聯網，同步踐行多個國家戰略綠色化與智能化雙重戰略目標下，中國寶武在積極踐行智慧減碳。2021 年 11 月 18 日，中國寶武正式發布了《中國寶武碳中和行動方案》率先發布碳減排時間表，計劃到 2025 年具備減碳 30%工藝技術能力，2035 年力爭減碳 30%。2021 年 11 月 1 日，中國寶武集 團《實施鋼鐵工業大腦戰略性推進計劃》，分為智能制造產線、智能化全流程、智能設備 運維、智能軟硬件技術四大攻關領域，14 個重點攻關項目推進，其中落實以煉鐵、煉鋼、 熱軋、冷軋智能制造產線攻關為核心。另一方面，如果智慧化、數字化升級改造應用于公共領域，并擁有增量收入，政府則 可以通過專項債使用或政府采購形式予以直接的融資支持。特別地，在智慧城市改造中， 由于其涉及大量傳統市政工程，其可以利用專項債進行投資，這與傳統基建投資類似。以邊緣數據中心為例，如果其應用在政務和一些具有公共屬性的行業，政府可根據是 否能提供增量收入決定投資或購買。邊緣數據中心部署在網絡邊緣、靠近用戶側，單體規 模不超過 100 個標準機架，針對 5G、工業互聯網、VR/AR、智慧城市等重點應用場景， 聚焦數據中心運行效率、算力算效、監控安全、網絡能力。主要應用的行業包括政務執法， 以及涉及公共領域的交通、金融、電網、能源開采和軍工領域這六大重點落地行業。服務 的提供者通常為運營商或者 OTT 廠商，模式上直接服務為主，OTT 集成服務為主。對于 能夠有合理收入的商業模式，地方政府可以利用專項債進行投資；對于降本增效類的，政 府大多采取購買增值服務的模式。（例 1）智慧路燈：合理的商業模式即可發行專項債融資購買設備與服務作為國內首只智慧燈桿的專項債落地，開創公路領域發行智慧路燈專項債券先河。2020 年 5 月 18 日，眉山天府新區智慧路燈項目專項債券成功發行，15 年期利率 3.43%。眉山市天府新區智慧路燈項目總投資 20.36 億元，擬申請政府專項債券資金 11 億元，占 總投資的 54.03%。項目收入主要有照明服務費收入、LED 廣告費收入、充電樁收入、天 眼服務費及商業的租售收入，債券存續期內專項收入合計約 34 億元。該智慧路燈在紅綠 燈、電子眼等設施安裝到燈桿上的同時，集合 5G 基站搭載、環境監測、視頻監控、LED 顯示發布、一鍵報警等城市管理功能，通過“多桿合一”提升城市集約化管理水平。（例 2）智慧城市：傳統基建翻新版，融資渠道與傳統市政交通基建融資方式類似2020 年 6 月啟動建設的天津經濟技術開發區新型智慧城市基礎設施建設項目，總投 資估算 12.52 億元，其中自有資金 2.93 億萬元，計劃使用政府專項債券 9.6 億元，專項債 資金占比高達 76.7%。項目主要收入來源于視頻分享算案例服務收益、企業風險預警服務 收益、云華數字企業服務收益、產業云服務收益、智能基礎設施租賃服務收益、健康大數 據服務收益、教育大數據服務收益、智慧停車收益、地理信息測繪及服務收益、工地現場 智慧監管服務收益、城市基礎設施租賃收益。此外與之類似的還包括創新基礎設施，其本 質就是一個促進數字經濟發展的產業園，融資模式與傳統基建無異。
數字消費：從傳統娛樂到醫療教育
數字消費是消費擴容升級的重要著力點，傳統娛樂和社會服務的再升級是重點發展方 向。在數字經濟時代，消費市場和大數據、云計算、人工智能等數字技術不斷深度融合。歷經電商、移動支付、短視頻、手游等移動互聯網典型場景爆發式的發展后，智能手機普 及、人口基數等帶來的紅利已經結束，移動互聯網上半場逐漸落幕。在智能化浪潮之下， XR、虛擬數字人、3D 建模等技術開始滲透居民的衣食住行，正式開啟移動互聯網的下半 場。主要包括兩大發展方向：一是傳統娛樂的再升級，聚焦在吃喝玩樂、文娛消費等。傳統消費領域的數字化改革 持續推進，2021 年元宇宙概念破圈，引發資本市場集中關注。預計未來元宇宙將通 過 AI 和視覺技術，從手機和 PC 內容創新、VR/AR 等下一代科技硬件漸進式成長、 智能汽車等計算平臺三大主線發展，幫助提升工作效率、改善體驗，影響更廣泛的工 作和娛樂領域。二是社會服務的再升級，聚焦在與人民生活息息相關的醫療、教育等。在全面小康之 后，共同富裕接棒成為政策關鍵詞。其中，強調教育、醫療、養老、扶幼等領域的公 益屬性，擴大普惠性供給是實現共同富裕的重要抓手之一。發揮數字技術賦能社會服務能夠有效擴大服務覆蓋范圍，緩解我國社會資源分布不均、服務質量不高等問題。數字消費發展的框架已經搭好，政策持續發力。2021 年 3 月 25 日，發改委等 28 部 門聯合印發《加快培育新型消費實施方案》，明確提到要積極發展無接觸式消費體驗、“互 聯網+醫療健康”、數字文化和旅游、智能體育等，多舉措支持培育消費新模式新業態。在 《加快培育新型消費實施方案》指引下，各省相繼出臺了關于促進數字消費的文件，為數 字消費指明了清晰的發展路線。政策支持方向主要聚焦四方面：一是零售新業態，主要指智慧超市、智慧商店等無接觸式消費以及直播經濟；二是數字醫療，主要指互聯網診療、互聯網醫院、電子處方流轉、藥品網絡銷售；三是數字文化和旅游，主要指智慧旅游景區、在線演出市場等；四是數字教育，主要指多媒體化教學工具、共建共享課程等。數字教育：共同富裕的時代抓手，軟件應用或成逐鹿新陣地教育信息化是助力實現共同富裕的重要抓手，符合“雙減”追求教育領域公平化、高 效化的基本思想。“雙減”政策的核心是在維護公平的基礎上減負，義務教育階段校外培 訓是校內教育的重要補充，監管重點在于規范引導學科類培訓。自“雙減”政策落地以來， 教育行業格局重塑。其中教育信息化成為關鍵的布局渠道。教育信息化是指在教育領域， 運用現代信息技術促進教育改革的過程，能夠有效提升教學效率與教育公平。相關產品既 包括投影儀、智慧黑板、電子白板等硬件設備，又包括教研管理系統、考試測評系統、家 校互動系統等軟件設備。教育公平歷來是社會公平的“穩定器”和“壓艙石”， 我們認為， 強調教育信息化應用水平提升體現了共同富裕背景下教育領域公平化、高效化的客觀需求， 科技賦能或是長期方向。此外，疫情爆發以來，教育信息化“被迫”提速，市場采購訂單 明顯增多。教育信息化政策持續發力，我國已進入教育信息化 2.0 時代，從網絡互通等基礎設施 建設逐漸過渡到數字化軟件應用。2018 年 4 月 13 日，教育部提出要到 2022 年基本實現 “三全、兩高、一大、三變、三新”的目標，強調著力促進教育資源共享、“互聯網+教育” 大平臺等，標志著我國已進入教育信息化 2.0 時代。此后，相關政策持續出臺，教育信息 化趨勢確立。2021 年 7 月 8 日，教育部等六部門發布《關于推進教育新型基礎設施建設 構建高質量教育支撐體系的指導意見》，提出要建設“互聯網+教育”大平臺、開發教育創 新應用、利用信息化提高校內教育質量等建議。教育信息化已形成千億級市場規模，預計伴隨教學信息化理念普及和軟硬件設施更新， 或仍將進一步擴張。教育信息化的采購資金來源主要是國家財政資金，可按照撥付標準劃 分為公用經費和專項經費。根據艾瑞咨詢數據，2020 年中國教育信息化整體市場規模超 過 4600 億，近兩年復合增速達到 7.3%。根據教育部教育信息化戰略研究基地（華中）調 研，2019 年，我國中小學整體信息化經費投入占同期教育經費（不含人員經費）比重 18.05%， 其中小學信息化投入占比高達 18.7%。其中，網絡建設和設備購置費用等硬件設備的投入 占比超過 40%，是最大的信息化經費支出項目。預計伴隨教學信息化理念普及和軟硬件設 施更新，我國教育信息化市場規模或將進一步擴張。若以國家財政性教育經費過去十年的 CAGR11.33%來計算，預計 2025 年教育信息化市場規模或將近 8000 億元。校園環境和教學環境兩方面的信息化建設已成為政府和學校的共識，正在逐步完善， 而教學質量提升的落地或與改變教學方式意愿相關，可能需要一定的普及時間。從需求端 來看，教育信息化的應用場景主要包括以下方面：一是校園環境建設，包括門禁、考勤安 全、網絡設施等；二是教學環境建設，包括多媒體教室的硬件設施、公文 OA、備課教研 等；三是教學質量提升，包括智能閱卷系統、智能錯題庫等。目前，校園環境建設和教學 環境建設這兩方面的信息化建設需求已成為政府和學校的共識，正在逐步完善。復盤中標項目，我們發現基礎教育受益“三通兩平臺”、“全面改薄”等國家政策明顯， 且項目分布較廣，呈現出數據中心、人工智能、HPC、教育云平臺等多點發力的局面。“特 大號”第三方平臺對 2019 年 6000 余個教育信息化中標項目進行了復盤分析，具體而言：從所屬學科層次來看，基礎教育受益“三通兩平臺”、“全面改薄”等國家政策明顯，落地 了較多項目。“三通兩平臺”指的是“寬帶網絡校校通、優質資源班班通、網絡學習空間 人人通，建設教育資源公共服務平臺和教育管理公共服務平臺”，目的是解決各級各類學 校的寬帶接入條件和網絡條件下的基本教學環境建設。其中，涉及到班班通的項目數就達 到 235 個。“全面改薄”是指“全面改善貧困地區義務教育薄弱學校基本辦學條件”，相關 項目主要分布在貧困地區。從項目金額來看，500 萬以下項目數占比近 9 成，但 5000 萬 以上的大項目數量也達到 28 個。此外，項目的分布領域明顯較廣，涉及數據中心、人工 智能、HPC、教育云平臺、智慧校園、監控等多方面。我們對主要產品領域下的重點項目 進行了單獨分析：智慧錄播：汾陽市教育體育局-汾陽市購買智慧錄播服務項目（金額 2639 萬）。項目 包括視頻大數據服務、區/校巡課服務、專家咨詢及課題研究服務、精品課程錄播服務 等。其中，視頻大數據服務于汾陽市教科局電教館，通過大數據平臺收集各個應用系 統包括直播、錄播等系統的數據，存儲到大數據中心進行分析處理，將分析結果可視 化的呈現給用戶。網絡安全：北京市海淀區教育網絡與數據中心-海淀區教育系統網絡安全建設項目一期 （金額 1164 萬）。項目包括安全設備采購、安全平臺與項目集成、全流量回溯系統等 內容，目標是希望能夠有效提升海淀區教育網絡與應用系統安全綜合管控能力，做到 風險及時發現、有效處置，保障業務系統安全可靠運行。教育云平臺：黔南州教育公共服務云平臺建設項目（金額 1.8 億）。該項目被列入“智 慧黔南綜合平臺”重點應用服務項目，確定貴州移動為項目承建方。可提供云服務基 礎系統平臺、協同辦公、學籍管理、教育精準扶貧、數字圖書館、教師備授課、陽光 食堂、平安校園、智能安防及項目培訓等全方位的教育公共服務應用，惠及全州教育 系統 80 萬師生。龍頭企業科大訊飛在教育信息化業務線上已形成 G-B-C 聯動發展模式，為其他廠商 提供示范模板。公司教育信息化產品體系實現從校園、考試、教學及學習等環節的覆蓋， 用戶面向政府、學校、學生和家長等不同群體。其中，To G 產品主要是因材施教解決方案， 采購方以政府為主；To B 產品主要是智慧課堂、智慧校園及區域教育云平臺等，采購方以 學校、企業為主；To C 產品主要是可以為學生提供個性化教學方案的智學網以及訊飛智能 學習機等，采購方以個人為主。（報告來源：未來智庫）數字醫療：政策框架已經建立，需要自下而上探索落地實施2018 年是數字醫療發展元年，政策明確支持開展遠程診療、互聯網診療、互聯網醫 院等。早在 2015 年，中央已經積極推進“互聯網+”行動，探索數字醫療道路。但 2018 年前，國家對于數字醫療的管控力度整體是趨嚴的，例如 2016 年暫停互聯網第三方平臺 藥品銷售試點、2017 年提出互聯網診療僅限于醫療機構間的遠程醫療服務和基層醫療機 構提供的慢性病簽約服務（To C 端）等。直到 2018 年，數字醫療才正式開啟了發展元年。《關于促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》、《互聯網診療管理辦法》、《互聯網醫院管 理辦法》等文件相繼出臺，相關支持政策逐漸明晰。2018 年 4 月 28 日，國務院正式發布 《關于促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》，允許依托醫療機構發展互聯網醫院、在線 開展部分常見病、慢性病復診等，針對在公共衛生服務、家庭醫生簽約、藥品供應、醫療 保障結算等方面如何實現數字化提出意見。預計公立醫院將成為互聯網醫院的主力軍，在醫生資源、線上線下診療協同上具有明 顯優勢。目前，互聯網醫院主要有兩種形式：一是實體醫院主導型，即大型實體醫院自主 建立的互聯網醫院，如邵逸夫互聯網醫院、華山醫院互聯網醫院等；二是互聯網企業主導 型，實體醫院入駐進行在線診療，如銀川好大夫互聯網醫院、烏鎮互聯網醫院、微醫等。對比來看，實體醫院尤 其是大型三甲醫院的醫療資源較為穩定且實力較強，開展互聯網醫院更多目的在于提高就 診效率和醫院建設的信息化水平，構成線上線下診療閉環。而互聯網企業主導型則對多點 執業的醫生資源依賴程度較高，目前三級及以上醫院醫生選擇在互聯網醫療平臺線上執業 的比例約為 30%至 40%。根據丁香園對 1 萬+名醫生的調研，70+%的醫生表示醫院目前 并不限制他們參與第三方醫療平臺的合作。若實體醫院后續限制本院醫生兼職范圍的話， 預計可能會對互聯網企業主導型醫院產生一定沖擊。從業務類型 來看，互聯網醫院提供的業務整體仍較為初級，如信息查詢、在線掛號、報告繳費等基礎便民服務。然而，僅網上問診+掛號的模式難以觸及付費場景，因此深入診療、檢查、住 院、手術、配藥、 保險等后端環節才是互聯網醫院的核心商業模式。數字技術發展將持 續拓寬互聯網醫院覆蓋的業務場景，可能存在的機會包括：第一，遠程會診下的高清、低延時顯示技術。遠程治療對于畫面的真實性、清晰度均 具有較高要求，特別是涉及到眼睛等特殊部位的治療場景，催生了相關影像顯示技術 的發展。2021 年 12 月 8 日，華為聯合維卓致遠發布智能醫療影像系統“閱片寶”， 該系統采用的高靈敏、低延時、極清 4K 智慧終端，并基于醫療影像數據的智能三 維重建，為醫生提供了更加全面、直觀、精準的臨床信息。目前，閱片寶系統已在 301 醫院的骨科學部、泌尿外科學部和神經外科學部得到應用。第二，遠程診斷下的可穿戴醫療設備。目前，可穿戴醫療設備已在血壓、血氧、血糖、 聽損測試等領域落地，蘋果、華為、三星、小米等品牌均有類似產品推出。第三，遠程手術下的手術機器人。手術機器人的配合使得遠程手術已經成為現實，但 是進口手術機器人的費用高昂。以達芬奇腔鏡手術機器人為例，一臺機器的售價在 2000 萬元左右，每臺設備累積使用次數只有 730 次，意味著單次手術開機費就要 3 萬元左右。因此，國產替代需求應運而生。2022 年 1 月 27 日，微創圖邁機器人獲得 國家藥監局批準上市，成為首款由中國企業研發并獲準上市的四臂腔鏡手術機器人。在骨科機器人領域內，我國也僅有 MAKO Surgical Corporation 研發的 RIO 手術機 器人獲得國家藥監局的批準，市場基本都被外資所壟斷。未來，手術機器人的國產替 代市場潛力巨大。基層醫療機構是互聯網醫院擴容業務范圍的重要增量區域，通過醫聯體形式推動資源 下沉可以充分利用區域內的醫療資源。緩解基層醫療機構資源短缺問題是建設互聯網醫院 的重要初衷，以醫聯體形式進行“互聯網+”模式的有機組合，可以帶來 1+1 大于 2 的效 果。醫聯體“聯”的是病，對于基層醫療機構解決不了的重大疾病要找大醫院解決，充分 利用區域內的資源，有助于分級診療的實施。但同時又不過分強調緊密聯結，防止大醫院 通過技術鏈接資源、吸引用戶，形成對基層的虹吸效應。以北京中日友好醫院為例，該院 所搭建的互聯網醫院的特色是將遠程醫療與互聯網診療相結合。遠程醫療的對象是基層機 構的危重復雜病癥患者，互聯網診療是面向確診病例的復診患者。對于患者在復診期間可 能出現病情惡化的情況，中日友好醫院將通過遠程會診，在當地醫生的協助下處理病情。目前，中日友好醫院互聯網醫院系統已連通全國近 6000 家醫療機構，包括 580 多家醫養 結合機構，實施了 1.3 萬多例遠程會診。處方外流政策逐步放開，預計“通過互聯網醫院開具處方或處方共享平臺流轉處方” 是 互聯網+藥品流通的切入點，或形成千億級規模的院外處方外流市場。處方外流的主要意義 在于讓處方流向非指定藥店，破除以藥養醫。2018 年 4 月 28 日，國辦發布《關于促進“互 聯網+醫療健康”發展的意見》，指出“對線上開具的常見病、慢性病處方，經藥師審核后， 醫療機構、藥品經營企業可委托符合條件的第三方機構配送”。此后，《藥品管理法》第 61 條也指出，“藥品上市許可持有人、藥品經營企業通過網絡銷售藥品應當遵守本法藥品經營 的有關規定，具體管理辦法由藥品監督管理部門會同衛生健康主管部門等部門制定”。因此， 政策端上，處方外流政策正在逐步放開。伴隨 DRGs 的推進及藥品進一步降價，醫院與藥 企間的利益關系有望進一步脫鉤。受價格壓力影響，高價品牌藥銷售或將呈現流出醫院的 趨勢，同時消費者的差異化藥品需求（如對特定品牌中藥具備需求的人群）可以在院外市 場得到更好滿足。根據 IQVIA 數據，目前國內零售藥房處方銷售約 1321 億元，占比僅 12.30%，公立醫院仍為處方藥銷售的主要渠道。根據 IQIVA 數據預測，到 2023 年處方外 流規模將達到 5400 億左右，國內零售藥房的發展潛力巨大。基于數據互聯互通、第三方中立性等，醫療信息化廠商或在構建處方外流生態的優勢更 加明顯。處方外流可能衍生的盈利模式包括藥品差價和向下游流轉處方信息的導流費用。從 現有處方流轉平臺來看，共有藥企、醫療信息化廠商和互聯網醫療三種類型的參與者。第一， 藥企，如上海益藥大健康云商股份有限公司（上藥云健康）作為上海醫藥旗下電商平臺公司， 以電子處方作為核心業務模式。第二，醫療信息化廠商，如衛寧健康聯合國藥健康合作鑰世 圈，切入處方共享與流轉。第三，互聯網醫療廠商，如微醫聯合藥品零售企業承建了包括海 南、黑龍江、山東、河南、四川等省市的處方共享平臺。相比其他兩種類型而言，醫療信息 化廠商在數據互聯互通、中立性等方面的優勢或更加明顯。在藥品流通和零售層面，預計大型零售連鎖藥店或將借力 O2O 模式成為短期處方外流 的主要承接方。零售連鎖藥店、DTP 藥房、院邊店、醫藥電商、互聯網+醫療企業等構成了 處方外流的主要承接渠道。從模式上來看，我們預計，大型零售連鎖藥店將成為處方外流的 主要承接地，尤其是老百姓、大參林、一心堂等。這是因為，零售連鎖藥店配送時效性高、 可提供咨詢服務，支持醫保支付。在此基礎上，借助 O2O 模式或可進一步提升購藥便利性 的優勢。此外，2021 年 5 月 10 日，國家醫保局和國家衛生健康委聯合出臺《關于建立完 善國家醫保談判藥品“雙通道”管理機制的指導意見》，首次從國家層面將定點零售藥店 納入醫保藥品的供應保障范圍，實行與醫療機構統一的支付政策。在國家“雙通道”政策 下，專業社會藥房將進一步承接國家談判等特殊疾病藥品和創新藥，在醫院以外為各類門 診特殊慢性病和特病患者的用藥供應提供保障，進一步提升了藥物的可及性。以連鎖藥店 大參林為例，2021 年全年新增“雙通道”藥店 115 家，覆蓋至國內 7 個省份，31 個地級市。
文章來源：工信頭條
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