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觀察 | 棉花今年會有大行情嗎?

發布時間:2024-01-10  閱讀數:17657

觀察 | 棉花今年會有大行情嗎?


國際市場方面,市場擔憂即將公布的美國通脹數據,美聯儲是否會更長時間維持高利率狀態引發市場關注,美元指數上漲。由于全球棉花消費前景仍不樂觀,ICE棉花缺乏上漲驅動,不過隨著中國棉花價格反彈以及美棉出口進度良好,ICE棉花走勢企穩,短期圍繞80美分/磅震蕩,關注美棉出口數據,如果美棉出口超預期,將推動ICE棉花上漲。


圖片近期ICE棉花主力合約市場走勢



國內鄭棉上漲乏力

國內市場方面,國內棉花價格穩中小漲,國內紡織企業成品庫存明顯下降,庫存壓力減輕推動紗廠開機率回升和原料補庫,進而令近期棉花現貨成交相對較好,但是隨著紡織企業原料補庫階段性完成、開機率回升幅度有限、且終端的消費需求還不是特別樂觀,棉花價格仍然缺乏大漲驅動,1月10日鄭棉主力合約收于15485元/噸,漲55元/噸。綜合來看,鄭棉還是寬幅震蕩的局面。

圖片近期鄭棉主力合約市場走勢


下游紗線與坯布開機負荷環比基本持平,產成品庫存去庫中,春節假期還有一個月左右,企業即將陸續停工停產,春節前下游需求難有較大起色,預計短期鄭棉仍區間運行為主。




2024年棉花行情走勢如何?

預期2024年,上半年震蕩下行為主,下半年將有所好轉。全球明年可能因為美國和新疆天氣好轉而增產,全球期末庫存屬于中高位值,供應寬裕,不缺棉花,國內明年工商期末庫存供給平衡略偏緊,明年進口棉和進口紗將重回國內,帶來沖擊,大約增加供應120萬噸,目前下游形勢不是很樂觀,主要體現在下游紗線、坯布、服裝都在累積庫存,尤其是棉紗的庫存增長迅猛,中間棉紗貿易商社會庫存巨大,紗廠紡紗利潤虧損慘重,上下游傳到不暢卡頓,需要一定周期去化解庫存,才能有所起色,目前新疆棉收購已經結束,剛開始收購的高價棉花難以解套,低價棉花可以參與套保和交割,后期棉價上方套保壓力存在,所以上半年棉花以走弱為主。但明年工商期末庫存是偏緊的,所以到了5月份以后,棉花供應壓力減弱,另外美國批發零售商庫存降低,便具有采購動力,后期出口會有所好轉。

來源:國泰君安期貨、光大期貨、同花順期貨通



編輯:中國紗線網新媒體團隊


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