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行情 | 棉花主力合約振蕩運行 跌破萬六關口 即將進入金三銀四需求旺季

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發布時間：2024-03-04  閱讀數：44461

行情 | 棉花主力合約振蕩運行 跌破萬六關口 即將進入金三銀四需求旺季

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美棉跌停
出口數據疲軟

上周美棉沖高回落，周五價格出現跌停的情況，市場對于超買的情況進行了修正，美棉庫存偏緊的預期，但美棉漲至高位之后，下游產業接受程度對于高價棉接受程度偏弱，紡服需求表現仍然一般。美棉受到出口數據壓制，且修正前期超買，價格跌停。05合約下跌4美分/磅，跌幅為4%。周度出口4萬包，較四周均值減少83%。
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鄭棉跌破一萬六關口

之前，我們說過鄭棉上方壓力顯現，價格整體在16100-16400區間震蕩為主，上方仍面臨較強套保壓力，棉價缺乏進一步上漲動力。3月4日，鄭棉主力合約收15985元/噸，跌120元，跌破一萬六關口。
圖片近期棉花主力合約市場走勢
棉花方面，上周主力合約期價振蕩運行，未能延續年后緩慢爬升趨勢，上周四觸及布林帶上軌壓力位帶來較大跌幅。鄭棉夜盤走弱。外盤弱勢打壓。短期國內需求不及預期，鄭棉預計維持弱勢。根據氣象局預測，厄爾尼諾事件影響峰值已過，未來全球棉花產量將有一定程度的上升，疊加種植面積提升，后期棉價走勢還看國內供給能否匹配到與之相對應的需求。
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供應端方面，1月棉花商業庫存環比增加不到5萬噸，累庫速度放緩明顯，但考慮到庫存已達峰值狀態，供應壓力較大，限制棉花反彈。截至1月全國棉花商業庫存總量為556.7萬噸，環比增加3.7萬噸，同比增加44.83萬噸。
考慮到節日期間企業雖有庫存累積，但節前訂單仍在執行中，物流恢復之后，企業庫存或出現明顯下滑，屆時滌綸、粘膠短纖廠家或有提漲意愿。
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紡企的棉紗庫存緩慢增加

需求方面，紗線成品庫存水平下滑明顯，且處于相對低位水平。截至目前金三銀四旺季需求表現一般，棉花供給相對充足，港口進口棉庫存在高位，雖然紡企的棉花原料庫存偏低，但由于內地紡企仍處于虧損狀態，且節后新增訂單表現一般，對于棉花采購偏謹慎，紡企的棉紗庫存緩慢增加。

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目前，即將進入金三銀四需求旺季，下游企業庫存水平偏低決定其未來的補庫概率較大。然而需求變數較大，需謹防市場風險。


來源：國信期貨、瑞達期貨、國投安信期貨、期貨日報

編輯：中國紗線網新媒體團隊


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