【中間品形勢綜述】

1-8月面料出口帶動中間品貿易出口增長

從紗線面料整體出口情況看， 2024年1-8月，我中間品出口540.6億美元，同比增長3.3%，主要為面料帶動。從具體產品看，紗線出口94億美元，同比下降0.5%，面料出口446.6億美元，同比增長4.1%。

1-8月中間品進口由正轉負

從進口情況看，我中間品進口大幅增長，1-8月，紗線面料累計進口53.3億美元，同比下降3.7%。從具體產品看，紗線進口35.5億美元，同比下降4.6%，面料進口17.7億美元，同比下降2.1%。

8月單月中間品出口增長，進口下降

從出口情況看，8月單月，我出口中間70.3億美元，同比增長4.3%，其中出口紗線12.4億，同比增長3.3%，出口面料57.9億美元，同比增長4.6%。

從進口情況看，8月單月，我進口中間品5.9億美元，同比下降31.7%，其中進口紗線3.8億美元，同比下降40.5%，8月單月我進口棉紗線下降，同比下降49.3%。進口面料2.1億美元，同比下降7.6%。 

8月貿易延續“出口熱、進口冷”的格局

2024年8月中國綜合PMI產出指數為50.1%，較上月下降0.1個百分點。制造業PMI分項中，只有產成品庫存和新出口訂單指數上行，而原材料購進價格和出廠價格指數下行幅度最大，生產經營活動預期和采購量指數也呈顯著下降。這意味著當前工業領域仍面臨需求不足、被動補庫的局面，且企業預期有轉弱跡象。

出口好于預期也好于季節性，一是基期效應；二是美國大選帶來的加征關稅的不確定性，導致企業搶出口；；三是由于臺風暴雨等極端天氣影響，7月東南沿海地區臺風天氣影響出口節奏，部分產品出口可能推遲至8月。

進口增速下滑，反映內需仍弱，也與近期PMI、物價等高頻數據信號一致。

美聯儲降息

北京時間9月19日凌晨，美聯儲宣布降息50個基點，將聯邦基金利率目標區間從5.25%-5.5%，下調至4.75%-5.0%。這是美聯儲自2020年3月以來的首次降息，也標志著貨幣政策正從緊縮周期轉向寬松周期，人民幣兌美元匯率預期也伴隨著美聯儲降息落地，而隨之影響。

從積極的一面來看，降息有利于降低企業的融資成本，促進企業的投資和發展。同時，美元貶值使得以外幣計價的進口商品成本下降，對于需要大量進口原材料、設備的外貿企業來說，這有助于降低生產成本，提高盈利能力。

然而，美聯儲降息也帶來潛在風險。美聯儲降息通常會導致美元貶值，這增加了外貿企業在結算時面臨的匯兌風險。如果外貿企業以美元計價結算，美元貶值將直接減少其以本幣計價的收入。而對于持有大量美元資產或負債的外貿企業，美元貶值可能導致資產價值縮水或負債成本增加。

【出口情況】

我對主要出口市場分化

受全球貿易環境變化、地區政治局勢緊張和經濟結構調整影響，中國紗線、面料對全球多個主要市場出口下滑，但對第一大市場東盟出口仍保持兩位數增長。

1-8月對東盟出口紗線面料出口持續增長

東盟是我紗線出口第一大市場，占我出口總額的比重超過20%。1-8月，我對東盟出口紡織服裝349.3億美元，同比增長7.5%。中間品紗線面料出口181.3億美元，同比增長11.7%。其中紗線出口21億美元，同比增長18.8%；面料出口160.3億美元，同比增長10.9%。從商品結構看，對東盟出口以化纖紗線為主，占比超過75%，棉紗線出口占12%。8月單月，對東盟出口紗線2.8億美元，同比增長26.8%。

主要源于歐美市場進入補庫存周期，同時帶動紗線面料等中間品訂單增長。

越南：1-8月，我對越南出口紗線9.6億美元，同比增長21.8%。8月單月，我對越南出口紗線1.4億美元，同比增長32.3%。

美歐對服裝等制成品需求恢復，帶動了越南對我中間品的需求。2024年1-7月，越南紡織服裝產品對美出口增長6.7%，對日本出口增長6.0%，對歐盟出口增長6.1%。

此番增長一是得益于訂單從其他國家轉移至越南以及越盾貶值5%對美元匯率的優勢，二是，自貿協定的簽署為越南紡織服裝出口帶來了極大便利。越南已簽署并生效的16個自貿協定，覆蓋了60多個國家，這些協定大幅降低甚至取消了相關關稅。特別是在其主要出口市場，如美國、歐盟和日本，越南的紡織品和服裝幾乎是零關稅進入。三是，中國企業的大量投資無疑是越南紡織服裝業快速崛起的重要推動力之一。中國企業引入的技術和設備幫助越南工廠實現了從紡紗、織布到服裝制造的全流程自動化生產，極大地提高了生產效率。

柬埔寨：柬埔寨財經部（MEF）最新發布的報告預計2024年柬埔寨經濟將實現6%的增長，以服裝加工業為主的工業將實現7.9%的增長。柬埔寨現為我東盟第二大中間品出口國，1-8月，出口中間品27.5億，同比增長35%，其中紗線出口3.0億美元，同比增長36.2%。

柬埔寨憑借其廉價的勞動力和相對穩定的政治環境，吸引了大量的外資企業，特別是在金邊和西港等地，已經形成了多個規模龐大的紡織服裝產業集群。這些工廠不僅生產出口到歐美市場的服裝，還為多個國際品牌進行代工生產。

緬甸：1-8月，我對緬出口紗線0.7億美元，同比下降18.2%；8月單月，我對緬甸出口紗線714.8萬美元，同比下降23.5%。受政局和歐美制裁影響，我對緬甸中間品出口有所回落。

受政治局勢影響，我對孟加拉單月出口下降

1-8月，對印出口紗線6.2億美元，同比下降36.2%；8月單月對印出口紗線0.9億美元，同比下降45.3%。

1-8月，對巴出口紗線6.8億美元，同比增長41.4%；8月單月，對巴出口紗線1.0億美元，同比大幅增長52.9%。巴基斯坦對中國高支紗需求增加。

1-8月，對孟出口紗線8.8億美元，同比增長11.6%；8月單月對孟出口紗線0.7億美元，同比下降9.9%。

由于孟加拉國自7月開始爆發了持續一個多月的騷亂，服裝工廠大面積停工停產，導致中國棉紗、坯布、面料及服裝等對孟加拉國出口受到非常大的影響，部分合同被迫協商推遲或取消，對我國企業接單、排單的破壞突出。孟加拉國紡織業受到的影響，可能不僅導致近期的訂單取消，還可能影響下一個采購季甚至整個今年下半年。

同時，全球知名服裝品牌優衣庫的母公司迅銷對外表示，其供應鏈所涉及的29家孟加拉國服裝代工廠已全部暫停生產活動。而不僅是優衣庫，H&M集團、阿迪達斯等眾多國際品牌的孟加拉國代工廠生產均不同程度地受到影響。

對中東、北美洲和歐洲紗線出口均下降

中東（21國）：1-8月，中東國家在我紗線出口中占比14.3%。1-8月，我對中東國家紗線出口13.5億美元，下降4.2%。其中，對中東主要出口國中，土耳其紗線出口下降，下降19.8%，降幅有所收窄；對埃及、阿聯酋、 摩洛哥分別出口增長8.4%、29.3%以及5.7%。

（注：中東地區21國：土耳其、埃及、阿聯酋、約旦、摩洛哥、伊朗、沙特阿拉伯、阿爾及利亞、突尼斯、以色列、伊拉克、阿曼、也門、黎巴嫩、敘利亞、科威特、利比亞、卡塔爾、蘇丹、巴林、巴勒斯坦）

美洲：1-8月我對北美洲紗線出口同比下降24.7%。對拉丁美洲地區紗線出口同比增長2.0%，其中對巴西、哥倫比亞和秘魯等主要出口國出口增長，分別增長9.6%、7.7%和11.2%，對墨西哥出口下降，降幅7.6%。我對巴西增長迅速，主要由于巴西啟動“再工業化”計劃后與我國產業鏈合作逐步加深。

歐洲：1-8月我對歐洲紗線出口同比下降11.6%。排名前十的國家和地區中，除葡萄牙增長和法國外，分別增長19.5%和14.6%，其余8國均下降。其中降幅最大的是波蘭，同比下降25.4%，其次是英國和荷蘭，分別下降23.9%和22.7%。

紗線出口量下降，出口單價小幅上漲

1-8月，紗線出口404.9萬噸，同比下降2.0%；單價2.32美元/公斤，同比增長1.5%。紗線出口數量持續下降，出口單價微增。

從具體產品看，2024年1-8月，棉紗線出口19.2萬噸，增長20.7%；出口額7.8億美元，增長20.7%。化纖紗線出口382.2萬噸，下降2.9%；出口額783億美元，下降0.4%。絲紗線出口2103千克，增長10%；出口額為1.1美元，同比下降3.3%；羊毛動物毛紗線出口1.6萬噸，下降9.8%；出口額為4.7億美元，同比下降29.8%。

主要省市中江蘇、山東和廣東三省出口增長

沿海各省市是紗線出口主力，排名前五的省市分別為浙江、江蘇、福建、山東和廣東，合計占比80%。五大省市除浙江和福建省下降外，其余均增長。江蘇省出口22.3億美元，同比增長15.2%，山東省出口5.4億美元，同比增長13.3%，廣東省出口4.3億美元，同比增長11.8%。浙江和福建出口額分別為35.7和8.6億美元，降幅分別為9.1%和2.9%。

【進口情況】

8月單月進口大幅下降

8月單月，我進口紗線3.8億美元，同比下降40.5%，我進口紗線主要來源地均下降，其中自越南、印度、巴基斯坦、烏茲別克斯坦大幅下降，分別為26.7%、82.1%、73.7%和43.5%。主要由于棉紗線進口大幅下降導致，棉紗線同比下降49.3%。

2024年1-8月，我進口紗線35.5億美元，同比下降4.6%，進口量126萬噸，同比增長1%。

從大類產品看，2024年1-8月進口棉紗線24.4億美元，同比下降9.1%，進口數量100.9萬噸，同比下降1.5%；進口化纖9.6億美元，同比上漲7.3%；進口絲線和羊毛、動物紗線分別為178.8萬美元和0.9億美元，同比增長14.9%和13.8%。我國紗線進口以棉紗線為主，占紗線進口總額的70%。

從進口來源看，進口棉紗的前5大來源地全部來自亞洲地區，前五大來源地合計占比90%。2024年1-8月，我自棉紗前五大來源地除印度和巴基斯坦外均增長，自越南進口棉紗線50.7萬噸，同比增長3.4%，占棉紗線進口總量50.2%，進口金額達12.6億，同比降3.2%，占進口總額的51.9%。我自烏茲別克斯坦、馬來西亞進口棉紗線分別增長59.1%和15%，自巴基斯坦和印度進口棉紗線下降，分別下降24.3%和45.2%。

【中間品形勢綜述】

1-8月面料出口帶動中間品貿易出口增長

從紗線面料整體出口情況看， 2024年1-8月，我中間品出口540.6億美元，同比增長3.3%，主要為面料帶動。從具體產品看，紗線出口94億美元，同比下降0.5%，面料出口446.6億美元，同比增長4.1%。

1-8月中間品進口由正轉負

從進口情況看，我中間品進口大幅增長，1-8月，紗線面料累計進口53.3億美元，同比下降3.7%。從具體產品看，紗線進口35.5億美元，同比下降4.6%，面料進口17.7億美元，同比下降2.1%。

8月單月中間品出口增長，進口下降

從出口情況看，8月單月，我出口中間70.3億美元，同比增長4.3%，其中出口紗線12.4億，同比增長3.3%，出口面料57.9億美元，同比增長4.6%。

從進口情況看，8月單月，我進口中間品5.9億美元，同比下降31.7%，其中進口紗線3.8億美元，同比下降40.5%，8月單月我進口棉紗線下降，同比下降49.3%。進口面料2.1億美元，同比下降7.6%。 

8月貿易延續“出口熱、進口冷”的格局

2024年8月中國綜合PMI產出指數為50.1%，較上月下降0.1個百分點。制造業PMI分項中，只有產成品庫存和新出口訂單指數上行，而原材料購進價格和出廠價格指數下行幅度最大，生產經營活動預期和采購量指數也呈顯著下降。這意味著當前工業領域仍面臨需求不足、被動補庫的局面，且企業預期有轉弱跡象。

出口好于預期也好于季節性，一是基期效應；二是美國大選帶來的加征關稅的不確定性，導致企業搶出口；；三是由于臺風暴雨等極端天氣影響，7月東南沿海地區臺風天氣影響出口節奏，部分產品出口可能推遲至8月。

進口增速下滑，反映內需仍弱，也與近期PMI、物價等高頻數據信號一致。

美聯儲降息

北京時間9月19日凌晨，美聯儲宣布降息50個基點，將聯邦基金利率目標區間從5.25%-5.5%，下調至4.75%-5.0%。這是美聯儲自2020年3月以來的首次降息，也標志著貨幣政策正從緊縮周期轉向寬松周期，人民幣兌美元匯率預期也伴隨著美聯儲降息落地，而隨之影響。

從積極的一面來看，降息有利于降低企業的融資成本，促進企業的投資和發展。同時，美元貶值使得以外幣計價的進口商品成本下降，對于需要大量進口原材料、設備的外貿企業來說，這有助于降低生產成本，提高盈利能力。

然而，美聯儲降息也帶來潛在風險。美聯儲降息通常會導致美元貶值，這增加了外貿企業在結算時面臨的匯兌風險。如果外貿企業以美元計價結算，美元貶值將直接減少其以本幣計價的收入。而對于持有大量美元資產或負債的外貿企業，美元貶值可能導致資產價值縮水或負債成本增加。

【出口情況】

2024年1-8月面料出口持續增長

1-8月，紡織服裝出口1979.9億美元，同比增長1.2%，紡織品出口931.4億美元，同比增長3.6%；服裝出口1048.5億美元，同比下降0.6%。四大類商品中，紗線出口額下降0.5%，面料出口額增長4.1%；家用紡織品增長3.8%，針梭織服裝出口下降0.8%。

受歐美需求回暖影響，我對東南亞面料出口恢復增長

亞洲是我面料出口的主要市場，2024年1-8月我對亞洲國家累計出口面料301.2億美元，占面料出口總額的67.4%。在前十大目標市場出口中，亞洲市場占了7席。越南作為我面料出口最大的單一市場，占我面料對全球出口的16.8%，出口額74.9億美元，同比增長12.9%。

1-8月，前十大市場中對緬甸、尼日利亞和墨西哥出口下降，分別下降4.3%、17.8%和6.9%，其余國家保持增長。其中對孟加拉國、柬埔寨和阿聯酋增長突出，分別增長19.4%、33.9%和15.7%。

化纖制機織物出口回升，棉布出口下降

從大類產品看，1-8月化纖機織物和棉布兩大類產品出口分別為191和62.2億美元，分別增長2.0%和下降5.0%。絲機織物出口為2.1億美元，下降16.8%；羊毛動物毛機織物出口金額為2.2億美元，增長5.6%。

前五大出口省市面料出口山東和福建出口下降

東南沿海是面料出口的主要地區，浙江、江蘇、廣東、福建和山東，前五大出口省份合計占比超85%。浙江、江蘇和廣東出口增幅分別為4.8%、12.6%和13.8%，山東和福建分別下降11.6%和4.1%。