文章來源：服裝店

SHEIN，這只隱秘獨角獸正在引爆VC/PE圈。

投資界獨家獲悉，一眾投資人正在為SHEIN擠破了腦袋，這只獨角獸最新一輪融資估值已經超3000億元。與此同時，SHEIN已經開始籌備IPO，近期有望提交上市招股書。

站在SHEIN背后，80后掌門人許仰天也尤為神秘。2008年，從青島科技大學畢業的許仰天來到了南京，最初的創業是做婚紗跨境的生意，直至2012年才以SHEINSIDE.COM為主體專攻快時尚跨境女裝。3年后，SHEINSIDE正式更名為SHEIN，自此開啟了神秘的境外狂奔之旅。多年發展，這家公司的廬山真面目也終于被揭曉——2020年SHEIN營收近100億美元（約合人民幣超600億元）。

現在，這一巨無霸的身后已經集結了包括集富亞洲、IDG資本、景林投資、紅杉中國、Tiger Global、順為資本等知名VC/PE機構。電商圈也流傳著這樣一個傳說：某知名VC投資人，憑借著早早捕獲了SHEIN，一戰封神。

最隱秘獨角獸

80后男生賣女裝，一年入賬600億

SHEIN是誰？這得從其掌門人——許仰天說起。

這是位極其低調的創始人，互聯網上零星的資料顯示，許仰天出生于1984年，2007年從青島科技大學畢業，次年便南下來到了南京，在一家外貿線上營銷公司負責SEO（搜索引擎優化）方面的工作。在此期間，許仰天與兩位合伙人創辦了南京點唯信息技術有限公司。從其中一位合伙人李鵬的描述中，大概可以勾勒出許仰天早年生涯：年幼生活窮苦，常以饅頭泡醬油果腹。盡管如此，體格精瘦的許仰天為人十分勤奮，高三便外出打工，大學也是半工半讀。

這樣的經歷似乎造就了后來悶聲創業的許仰天。2009年前后，中國跨境電商行業正處啟動期，一批跨國B2C網站開始展露鋒芒。看中了婚紗品類的暴利，許仰天轉而做起了跨境賣婚紗的生意。憑借售賣婚紗賺來的錢，他迎來了第一次快速發展，也拿下了SheInside.com的域名建立了自己的獨立站，也就是SHEIN的前身。

2012年初，許仰天的視線延伸到了更加廣泛且高頻的女裝品類，遂放棄婚紗業務重新起航正式在海外賣起了女裝。牢牢盯緊快時尚，SHEIN每天上新600余款，主要銷售價格在20美元以下的時尚女裝，有些商品甚至不到5美元。

與此同時，紅人經濟正值風潮，為了迅速打開市場，許仰天早在2011年起就從KOL入手建立了網紅推薦的營銷模式，在Facebook、Twitter、Instagram等國際社交平臺進行宣傳推廣，同時與這些社交平臺達成深度合作，并攜手知名設計師共同為全球用戶打造聯名合作款。

可以說，SHEIN是世界上最早嘗試網紅推廣的公司之一。在初期，SheIn網站的流量幾乎都來自KOL的推薦，這家年輕的中國公司迅速以便宜且款式多的優勢成功收獲了一批美國普通階層女性的青睞，投資回報率高達300%。

只是這個時候，SHEIN還沒有自己的供應鏈。許仰天的做法是，先把廣州十三行服裝批發市場里商家的服裝拍照掛到網站上，海外用戶在網站下單后，團隊再去批發商拿貨并發貨，完成整個交易閉環。一年后，剛剛完成婚禮的許仰天在Facebook上感慨：“我的公司發展迅速，我現在已經有超過 50 個員工了！”

2014年起，由于網站訂單量高峰期已經達到近5000萬元，許仰天親自從南京去往廣州建板房、組設計團隊，甚至主動給工廠補貼資金，也決心要把服裝供應鏈中心做起來。2015年，許仰天正式把SHEINSIDE更名為SHEIN，崛起故事也由此開始。

伴隨供應鏈、網紅營銷以及移動電商等多個決勝因素，SHEIN歷年來的成績也令同行眼紅不已——2018年GMV突破百億，2019年破200億。而真正的爆發是在2020年，當各大快時尚品牌因為疫情而關閉門店求生時，沒有線下門店的SHEIN一騎絕塵。2020年，SHEIN總營收近100億美元（約合人民幣超600億元），這也是SHEIN連續第8年營收超100%增長。

干掉ZARA，趕超亞馬遜

這家中國公司憑什么？

干掉ZARA，是當年SHEIN的最大目標。

第一招“快”。如果說一件衣服從線上收到訂單到線下發出貨品，傳統零售商需要6-9個月，Zara、H&M等快時尚品牌要3-4周，甚至一些超快時尚玩家們可以在1-2周內完成生產，而SHEIN只需要不到7天。

一位來自SHEIN的供應商曾如此陳述：“從收到SHEIN的訂單、面料到將成衣送至SHEIN倉庫，只需5天——也就是面料制作1天，裁剪、車縫和收尾3天，二次工藝（繡花和印花）1天。”由此有人戲稱，“國內大概三分之一的服裝產能都給了SHEIN”。

第二招“廣”。SHEIN以中國為大本營，成名于美國。但現在，它的觸角早已延伸到了更多國家。2015 年，SHEIN正式進入中東市場，物流是其面對的首要難題。這源于在中東，用戶的網購習慣多為貨到付款，但沙特地廣人稀，國家地址信息不完善，末公里派送十分困難，好比萬里長征的最后一步。如果在最后一公里用戶拒收，就意味著平臺凈虧，滿盤皆輸。

為此，許仰天曾親自前往中東商談貨到付款的解決方案。最后SHEIN自己負責前期的物流以降低成本，將收款交給國資背景的NAQE，由此，貨到付款的比例降至了30%，有效地避免了高風險。這也為SHEIN帶來了更優秀的銷售額，有數據對比顯示，SHEIN在中東市場一天的銷售額是其他本土跨境電商銷售額的總和。

中東市場旗開得勝后，SHEIN開始向印度、東南亞等市場同時進攻，以先發優勢占領了多個新興空白市場。現在，SHEIN的業務已經遍及全球。根據SHEIN官網顯示，其目前擁有中國、印度、美國東西海岸等地的六個物流中心，同時，它還擁有洛杉磯、列日、馬尼拉、迪拜、孟買、義烏及南京七個客管中心。

第三招“買”。在發展的過程中，SHEIN的資本運作也頗為豐富。早在2014年，許仰天曾主導SHEIN收購了當年合伙人李鵬創辦的跨境女裝品牌——ROMWE。收購之后，SHEIN開啟了SHEIN和ROMWE的雙品牌運作，也以此補足了自身在流量之外、品牌等方面的缺陷。

更為重磅的是，今年年初的一則消息指出，SHEIN正在參與競購Arcadia集團旗下Topshop、Topman等品牌，并給出了價值超過3億英鎊的報價，是競爭隊列中最為強有力的候選者。不過該“香餑餑”最終花落別家。尋找優質收購標的之外，SHEIN還做起了投資。今年1月初，美國戶外家居品牌Outer完成超1000萬美金的新一輪融資，領投列表中恰恰出現了SHEIN的身影。

種種路徑，都促成了今天火爆的SHEIN。投資界獲悉，根據App Annie數據顯示，SHEIN已經成為美國Android上安裝次數最多的購物應用，6天后又登頂iOS排行榜。這意味著，SHEIN的下載量已經超越了2020年GMV 4900億美元的亞馬遜。

與此同時，這款軟件正以不可思議的速度在全球風靡——在54個國家iOS購物應用中排名第一，在13個國家Android設備中排名第一。盡管如此，掌門人許仰天依然提醒團隊：“要居安思危”。

VC/PE爭搶激烈，新一輪估值超3000億

SHEIN開始沖刺IPO

在跨境電商行業掀起強風大浪，SHEIN早已被VC/PE盯上。

創立至今，SHEIN經歷至少5輪融資。根據天眼查App，SHEIN的第一輪融資發生在2013年，投資方集富亞洲JAFCO注資了500萬美元。在隨后的幾年里，SHEIN幾乎保持著一年一輪融資的節奏。

2015年，SHEIN從IDG資本以及景林投資處融得3億元。在這之后，公司才得以確定了對標ZARA的快時尚品牌路線。投資界獨家獲悉，IDG資本是其最大投資方。現如今，除了IDG資本、景林投資之外，SHEIN身后還有嘉遠資本、紅杉中國、順為資本等知名VC/PE機構的身影。這其中，在去年完成的E輪融資中，SheIn的估值已經高達150億美元。

出奇一致的是，幾乎在所有投資人眼中，SHEIN和創始人許仰天都是一個獨特的存在：不愛social、不怎么見投資人。在上述E輪融資還在進展中時，有不少知名投資人曾懊惱：“融資擠不進去，公司人都見不上。”

堪稱電商界又一奇跡般的存在，SHEIN在一級市場爭搶依然尤為激烈，甚至連頭部投資機構都擠不進投資人名單。有投資人透露，如今SHEIN新一輪融資估值已經超3000億元，且正在沖刺IPO。

擠不進去的人只能遠遠觀望，而已在局中的人已經收獲頗豐。某知名VC向投資界透露，機構內一位合伙人早期捕獲了SHEIN，一戰封神。一旦SHEIN成功登上IPO敲鐘舞臺，該投資人和機構將斬獲驚人回報。

SheIn的崛起路徑，正是中國跨境電商行業的一縷縮影。和SHEIN相似，Anker（安克）也是從普通批發外貿轉型研發和銷售的跨境電商有力玩家——一家主要賣移動電源、充電器、藍牙外設等數碼周邊的出海品牌。2013年，安克開始涉足定制化生產，兩年后便收獲13億元的銷量成績，成為美國、歐洲、日本等國家市場充電配件品牌的隱秘冠軍。

這是一個擁有巨大潛力的領域，自2016年起，中國貨物貿易進出口保持相對穩定的增長，在此背景下跨境電商行業得到了快速發展。數據報告顯示，中國出口跨境電商如日方升，2021年整體交易規模將達7.73萬億元，2023年預計或將突破9萬億元。

風口誕生，中國品牌DTC出海潮被推至新的高度，眼下包括完美日記、花西子等新興國貨品牌都在借助資本試水海外。與此同時，不止一位消費投資人曾向投資界直言：出海和跨境電商是接下來不可錯過的投資機遇之一。群雄逐鹿，又一個新的廝殺故事開始上演了。