在美國各個大型零售商陸續公布糟糕的假日季業績觸發投資者拋售零售類股普遍暴跌的情況下，Gap Inc.(NYSE:GPS)蓋璞集團以令人驚喜的增長殺出一條血路。

得益于最大品牌Old Navy老海軍錄得12%的強勁同店銷售增長，而且Gap蓋璞品牌亦上漲1%，截至12月31日前5周Gap Inc.蓋璞集團以4%的整體同店銷售增幅大大拋離市場期望的0.7%，去年同期則錄得5%的下滑。過去幾個月該集團的表現一直在改善，從9月以來跌幅一直收窄（9月跌10%、10月跌7%、11月跌3%），來臨12月終于取得增長，不過Banana Republic香蕉共和國仍未見起色，12月錄得7%的跌幅。

Gap Inc.蓋璞集團首席財務官Sabrina Simmons在月報中表示基于顧客對Old Navy老海軍和Gap蓋璞品牌積極反響所驅動的正面銷售，集團現在預計全年經調整EPS將略高于此前預期區間上限的1.92美元。

相形見絀的是這兩天下調了四季度盈利預期的Victoria’sSecret維多利亞的秘密母公司LBrandsInc.(NYSE:LB)、以及下調了全年盈利預期的Macy’s Inc.(NYSE:M)梅西集團和Kohl’sCorp.(NYSE:KSS)，這美國兩大百貨公司集團的盈警尤其是Macy’sInc.梅西集團大規模關店及裁員逾萬人的消息讓市場失去信心，它們的股價在5日周四分別急挫13.9%和19.0%，LBrandsInc.(NYSE:LB)亦大跌7.9%至62.04美元。

Gap Inc.(NYSE:GPS)周四收跌3.93%至23.25美元，但盤后飆升接近10%，截至周四收盤該股在過去12個月累計下跌了12%。同樣釋放正面信號的只有Calvin Klein、Tommy Hilfiger的母公司PVH Corp.(NYSE:PVH)，該集團預計四季度及全年的經調整EPS都將至少達到預計范圍的頂端，即1.18美元和6.75美元，市場的預期分別為1.19美元和6.75美元。PVH Corp.(NYSE:PVH)周四收漲1.08%至92.96美元。

但以PVHCorp.為其中一個大客戶的G-IIIApparelGroupLtd.(NASDAQ:GIII)則沒有那么樂觀，該美國服裝生產商和經銷商預計四季度自有品牌的零售銷售會低過預期，主要因為四季度前段的天氣過暖，而且客流持續減弱，雖然批發業務仍維持預期，但還是需要調低全年盈利預期，最新的經調整EPS展望為1.41-1.51美元，市場期望為1.59美元，上一財年為2.4美元，凈銷售預期24.1億美元則符合市場預測。G-IIIApparelGroupLtd.(NASDAQ:GIII)在周四收跌4.47%的基礎上盤后進一步急挫8.73%至26.15美元，迫近24.41美元的52周低位。

另外，青少年服飾零售商American Eagle Outfitters Inc.(NYSE:AEO)披露四季度至今的同店銷售持平于年起同期，假日季表現起伏，且打折幅度較大，但該集團維持四季度盈利預期。該股周四下跌2.81%，主要競爭對手Abercrombie&Fitch Co.(NYSE:ANF)及Urban Outfitters Inc.(NASDAQ:URBN)分別跌5.07%和5.26%.

零售要改善業績必須從根本上解決購物中心人流衰減的問題

事實上，市場普遍預計零售業在這個假日季會有起色，National Retail Federation美國零售聯合會就預測全國零售銷售可實現3.6%的增長，比2015年的3.0%提速，Mastercard Spending Pulse更預計增幅達4.0%，不過增長的大部分顯然由電子商務貢獻。Com Score的數據顯示11、12月美國桌面端的線上銷售達631億美元，比去年同期增加了12%。

Cowen&Co.分析師OliverChen指出每個零售商都有各自的難處，但收縮的手袋市場則是所有零售商都在經歷的痛。Macy’s Inc.梅西集團和Kohl’s Corp.的CEO都透露配飾的銷售最為疲軟，Macy’sInc.梅西集團的Terry J.Lundgren點名批評了手袋和手表的表現。美國兩大手表代理商Fossil Group Inc.(NASDAQ:FOSL)化石集團和Movado Group Inc.(NYSE:MOV)摩凡陀集團的股價應聲暴跌7.64%和3.28%，Coach Inc.(NYSE:COH)蔻馳及Michael Kors Holdings Ltd.(NYSE:KORS)亦錄得低個位數跌幅。