北江智聯紡織股份有限公司近日發布招股說明書，公司欲主板IPO獲上交所受理。

招股說明書顯示，北江紡織此次擬發行不超過5000萬股，計劃募集資金4.22億元，將用于北江紡織（越南）有限公司項目（以下簡稱“越南工廠建設項目”）、韶關市北紡智造科技有限公司紡織面料織造產業鏈提升項目（以下簡稱“韶關織造產業鏈提升項目”）以及補充流動資金項目，具體如下表：

注：根據越南廣寧省經濟區管理局頒發的第2130881423號《投資登記許可證》，項目總投資額為9,059.73萬美元。截至報告期末，項目已完成一期、二期建設，本次擬以募集資金繼續投資建設項目第三期。

越南工廠建設項目：實施主體為北江紡織（越南）有限公司。越南北江依托海河工業園產業平臺，致力于國際產業鏈垂直布局和協同創新。面向終端消費市場，與產業鏈上游的紡紗企業合作，為下游成衣企業提供具有競爭力的牛仔面料。項目主要包括480臺織機以及整經機、染色機和定型機等配套設備，經越南廣寧省經濟區管理局備案。

項目計劃投資總額9059.73萬美元。項目第一、二期工程主要包括廠房建設以及224臺織機以及整經機、染色機和定型機等配套設備的安裝與調試，上述設備已全部投產，相應的在建工程已轉為固定資產。項目第三期（以下簡稱“越南工廠三期建設項目”）擴建現有織造車間，購置256臺織機以及整經機、染色機和定型機等配套設備，新增年產約2500萬米牛仔面料生產能力。

鑒于項目投資額度較大，周期較長，其中第一、二期已完工并投入使用，為便于分析募集資金投入以及經濟效益，公司董事會聘請了獨立第三方機構，將越南工廠三期建設項目重新編制可研報告。

越南工廠三期建設項目總投資3.11億元，其中，建設投資為1.84億元，項目地處越南廣寧省海河縣海河工業區，位于越南北江現有廠區內，項目建筑面積均為16589.38平方米。本項目屬于擴建項目，對現有織造車間向西擴建，擴建后新舊織造車間連成一體。廠區內已建的漿染、球分經等車間已考慮越南工廠三期建設項目新增的染色、整經等生產能力，將新增設備安裝到對應車間即可，無需新建廠房。

越南工廠三期建設項目計算期11年（含建設期1年），項目建成達產后，年均新增營業收入5.03億元，年均新增凈利潤1.07億元，所得稅后財務內部收益率為43.06%，投資回收期為3.74年（含建設期1年）。

韶關織造產業鏈提升項目：實施主體為公司全資子公司北紡智造。公司韶關工廠現有的前道染色、整經和后道的后整理產能相對較大，中間的織造產能不足。目前，公司通過外協加工方式解決織造產能不足的問題。根據公司的發展戰略，強化對質量以及生產進度的控制，需要補足織造產能以適應市場對產品高品質、多品種及快交期等需求。

項目在新廠區建設織造車間，購置織機448臺，形成年產4480萬米牛仔面料的生產能力，替代對應的外協加工需求。根據項目規劃，韶關織造產業鏈提升項目為替代織布環節的外協加工需求。項目的成功實施有利于改善公司織布工序產能不足的現狀，從而降低生產成本、提升生產反應速度、增強產品質量控制。

項目總投資為2.05億元，其中，建設投資為1.99億元，項目位于廣東省韶關市曲江經濟技術開發區公司韶關工廠現有B區南側的擬建C區內，C區總占地面積為66634.6平方米。項目實施主體北紡智造已取得C區相關2宗土地使用權，項目建筑面積為29059平方米，建設織造車間以及配套的原紗倉庫、辦公區等。

資料圖

公開資料顯示，北江紡織注冊資本3.6億元，成立于2002年6月7日，位于韶關市曲江區經濟開發區D3區，是一家專注于牛仔面料研發、生產與銷售的面料提供商，公司主營業務是牛仔面料的研發、生產、銷售，為全球范圍客戶提供功能性、標準化兼顧具有可持續發展屬性的牛仔面料。

北江紡織的主要終端銷售客戶包括J-BRAND、CITIZENSofHUMANITY等高端牛仔品牌客戶，優衣庫、AEO等為代表的國際一線快時尚品牌，森馬、利郎等國內知名休閑品牌客戶。2016年公司成為中國首家、全球第二家bluesign系統合作伙伴的牛仔面料企業。

2019年、2020年、2021年，北江紡織立項開發的面料品種數量分別為2615種、2084種和2193種。公司在產品定型并獲得客戶認可后，公司將新品種面料注冊為商標，例如C-BLEND、J-FIT，FEEL-IT，BIO-STRETCH，F2DENIM等系列品牌商標，再進一步打造面料IP戰略，并與終端服裝品牌進行聯名吊牌等面向消費者的IP推廣活動，提升公司的面料品牌知名度。此外，公司成立了StellaBlu面料子品牌，專門針對高端細分市場，為客戶提供差異化產品、牛仔跨界產品的定向研發、設計、一體化服務。

近年來，隨著越南工廠的投產以及公司產品不斷獲得全球知名服裝品牌商的認可，北江紡織的潛在客戶、潛在訂單增多。截至報告期末，公司面料年產能為3694.27萬米，部分生產通過委外加工的方式解決，已基本達到最優化利用。

北江紡織的主要產品為牛仔面料，應客戶需求也提供染色布、色織布等其他面料。報告期內，公司主要產品的產量和銷量基本平衡，具體情況如下：

財報顯示，2019年-2021年，北江紡織分別實現營業收入11.51億元、8.59億元、11.63億元，2020年、2021年營收增幅分別為-25.35%、35.32%；凈利潤分別為1.07億元、3661.57萬元、8551.9萬元，2020年、2021年凈利增幅分別為-65.80%、133.56%。

報告期內，北江紡織持續推進新品研發，加強與服裝品牌商的深入合作，增大在可持續發展等方面的投入力度，拓展公司營銷手段，使公司競爭力進一步提升。

但受新冠疫情、大宗商品漲價的影響，北江紡織盈利能力仍受到一定影響。2020年度，公司營業收入較2019年度下降25.35%，受生產規模效應影響，凈利潤下降65.80%。2021年度，公司銷售規?；謴椭?019年水平，當年凈利潤較2020年增長了133.56%，但受當年棉紗價格持續上漲、原材料采購成本增幅較大的影響，公司2021年度盈利低于2019年度。

報告期內，北江紡織的收入與利潤均主要來源于牛仔面料的銷售業務，公司盈利情況具體如下：

北江紡織的主營業務收入主要來源于牛仔面料的銷售，同時，基于客戶需求，還存在少量的其他面料及服裝的銷售。報告期內，主營業務收入按產品類別構成如下：

牛仔面料是北江紡織的主要產品。報告期內，牛仔面料銷售收入占主營業務收入的比例分別為90.21%、85.32%和88.05%。

報告期內，北江紡織的服裝銷售金額相對較小。為了滿足部分服裝品牌客戶的需求，公司主要采用委外加工的形式向其提供服裝產品。報告期內，服裝的銷售單價和銷售數量情況如下：

報告期內，北江紡織的主營業務收入分為境內銷售和境外銷售，境內銷售比例略高，具體情況如下：

報告期內，北江紡織的主要銷售區域相對穩定。境內銷售地區主要集中在華東和華南，合計占內銷收入的85%以上。公司境外銷售地區或國家主要集中在中國香港、孟加拉國、越南和中國臺灣等，合計占出口收入的85%以上。公司面向服裝品牌商進行牛仔面料產品及配套銷售服務的推廣，最終向其指定的制衣廠商、貿易商銷售面料，公司直接客戶主要系制衣廠或面料貿易商?；谥埔滦袠I勞動密集型特點，境內制衣廠主要集中在廣東省、浙江省和江蘇省，境外制衣廠主要在東南亞地區，面料貿易商主要集中在中國香港。

北江紡織的產品包括牛仔面料、其他面料和服裝。牛仔面料主要應用于下游的牛仔服裝制造。其他面料以染色布為主，并包括少量針織面料，主要為滿足客戶在采購牛仔面料時附帶的采購需求。服裝產品系根據服裝品牌商需求，利用公司自產牛仔面料，聯合制衣廠進行加工，最終以服裝的形式交付給客戶。

報告期內，牛仔面料銷售收入占主營業務收入的比例分別為90.21%、85.32%和88.05%，為北江紡織的主要產品。2019-2021年，北江紡織實現銷售牛仔面料產品品種分別約為2800種、2600種和3100種。

從毛利率看，報告期內，北江紡織的營業毛利主要由主營業務毛利構成，其他業務毛利占比低于1%，報告期內，牛仔面料是主營業務毛利的主要來源，占主營業務毛利的比重在90%以上。

報告期內，北江紡織的綜合毛利率逐年下降，2020年度、2021年度分別下降3.52個百分點、1.36個百分點。2020年度，主要是受全球新冠疫情影響，銷售訂單的減少使得公司在以銷定產的模式下產量大幅降低，導致單位產品分攤的固定成本相對較高，造成2020年度毛利率下降。2021年度，主要受棉花大宗商品價格波動的影響，公司主要材料棉紗的采購價格大幅上漲，而原材料價格上漲趨勢傳導至銷售端存在滯后，導致2021年度毛利率亦相對較低。

截至報告期末，北江紡織的境內外在冊員工總數為1918人，其中，境內1210人，境外708人。具體情況如下：

北江紡織應付職工薪酬主要包括應付職工的工資、獎金、津貼及補貼、社會保險費和住房公積金等。報告期各期末，應付職工薪酬余額分別為1924.91萬元、1701.45萬元和1794.19萬元，主要為已計提但尚未發放的當年12月工資及年終獎。其中，2019年末公司應付職工薪酬余額較高，主要原因系公司當年銷售收入和凈利潤均較高使得當年計提年終獎略高導致。

信息來源：第一紡織網