全球最大的棉紡織品制造商之一天虹國際集團(tuán)(02678.HK)8月6日發(fā)布公告，旗下全資附屬公司將轉(zhuǎn)讓其在越南的紡織面料公司，代價約為7859.2萬美元(可予調(diào)整)。該項目位于越南廣寧省海下區(qū)海河縣廣河鎮(zhèn)海河工業(yè)區(qū)，土地面積約為249904.4平方米。
早在疫情前的2019年12月，天虹國際對外發(fā)布公布稱，公司間接全資附屬天虹針織與海河工業(yè)區(qū)訂立協(xié)議，以向海河工業(yè)區(qū)收購一幅位于越南廣寧省海河區(qū)天虹海河工業(yè)區(qū)，土地面積約51.24萬平方米的工業(yè)用地及其上所興建基礎(chǔ)設(shè)施，其中第一期地塊面積約249904.5平方米，代價為人民幣1.06億元。天虹國際表示，基于宏觀經(jīng)營環(huán)境在近年來的復(fù)雜及不明朗化，加之公司對于產(chǎn)業(yè)細(xì)分的專業(yè)深度及深筑產(chǎn)業(yè)護(hù)城河的考慮，公司期望通過逐步調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局、組織及生產(chǎn)架構(gòu)，更加聚焦并發(fā)展主營業(yè)務(wù)，以適應(yīng)宏觀環(huán)境之變化。基于前述越南項目一直虧損，且作為公司精簡營運及提升或處置若干低效或低盈利能力資產(chǎn)或業(yè)務(wù)計劃的一部分，出售事項將使公司集中各項資源及人力于其他具有較高盈利能力及發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)。天虹國際去年營收下跌10%至238億元，凈利潤更是暴跌九成至2.012億元。下滑的勢態(tài)延續(xù)到今年上半年，根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，預(yù)期截至2023年6月30日止6個月將取得虧損凈額約人民幣8億元，而去年同期取得純利約人民幣10億元。對于虧損的原因，天虹國際解釋主要歸因于該期間內(nèi)海外市場紡織品需求持續(xù)疲弱，導(dǎo)致集團(tuán)產(chǎn)品售價偏弱及產(chǎn)能使用率偏低，繼而影響集團(tuán)的單位生產(chǎn)成本及毛利率。然而，該情況于2023年第二季度開始改善，加上棉花價格回穩(wěn)，預(yù)期集團(tuán)的盈利能力將逐步改善。此次買下天虹國際越南項目的德永佳（00321.HK）成立于1975年，是集紡紗、染紗、針織布織造、染整、成衣制造及零售等于一體的大型紡織制衣企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)旗下最為市場熟悉的是服飾品牌班尼路。對于收購，德永佳在公告中解釋稱，疫情期間，原材料及能源成本上漲以及利率高企對全球經(jīng)濟(jì)活動造成負(fù)面影響，為應(yīng)對消費情緒低迷，大部分零售商嘗試降低高庫存水平，疫情期間織布需求因而大幅減少。在許多國家放寬了疫情相關(guān)限制下，全球消費信心也處于恢復(fù)期，為減低生產(chǎn)成本上漲對毛利率的影響，雖然德永佳可將部分生產(chǎn)成本增幅轉(zhuǎn)嫁客戶，但德永佳認(rèn)為，公司擴(kuò)大產(chǎn)能及提高營運效率更為重要。收購天虹在越南的紡織廠使得自身擴(kuò)大生產(chǎn)基礎(chǔ)，降低其地緣政治風(fēng)險，同時建立靈活且更多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境。“走出去”到越南等東南亞國家建廠的情況在國內(nèi)紡織服飾企業(yè)中并不少見，越南也是我國紡織企業(yè)“走出去”的重點國家之一。由于越南與歐盟、韓國和歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟訂立多項自由貿(mào)易協(xié)議，在越南建廠可以降低公司的營運成本、吸引更多客戶。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，越南穩(wěn)定的國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)形勢、優(yōu)勢明顯的人口紅利、有價格競爭力的棉花原料、綜合成本較低的稅費和良好的貿(mào)易環(huán)境都為企業(yè)“走出去”提供了有利條件。雖然天虹國際出售上述項目，但集團(tuán)在越南其他多地還有布局。記者根據(jù)不完全統(tǒng)計梳理，在過去十多年里，除了天虹國際，百隆東方（601339.SH）、申洲國際（02313.HK）、雅戈爾（600177.SH）、華孚色紡（002042.SZ）等企業(yè)也在越南投資設(shè)廠。據(jù)不完全統(tǒng)計，近十年有多家紡織服裝上市公司向東南亞轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，如華孚時尚在越南建設(shè) 30 萬錠紡紗產(chǎn)能和 2 萬噸染色產(chǎn)能；天虹紡織在越南打造原料、紡紗、染整、制衣等全產(chǎn)業(yè)鏈；百隆東方越南子公司擁有 100 萬紗錠生產(chǎn)能力，約占公司全部產(chǎn)能的 60%；申洲國際在柬埔寨、越南設(shè)立工廠；魯泰在越南建有錠紗線項目和色織面料項目；盛泰集團(tuán)在越南建設(shè)十萬錠紗線建設(shè)項目等。上海某棉紡織品上市公司負(fù)責(zé)人提到，“我們覺得越南是中國產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的最佳地點，政治穩(wěn)定，關(guān)稅優(yōu)勢，離中國近。我們也很看好中美洲地區(qū)的投資，比如墨西哥、尼加拉瓜、洪都拉斯等國家，因為這個地區(qū)是面向美國的最佳生產(chǎn)基地。”江蘇某紡織行業(yè)上市公司負(fù)責(zé)人表示，公司在海外選址上走過不少彎路，得到的經(jīng)驗是，必須考慮當(dāng)?shù)厮械纳a(chǎn)要素，包括土地、水電、勞動力成本、供應(yīng)鏈分布、融資成本等，目前公司在印尼的園區(qū)已經(jīng)處于試生產(chǎn)階段，在柬埔寨也形成了優(yōu)質(zhì)的上下游群體。部分企業(yè)也充分考慮到自身的適應(yīng)程度，海外服裝代工公司申洲國際今年 5 月的一份調(diào)研紀(jì)要中提到，公司正在關(guān)注印尼市場，埃及市場未來也會擴(kuò)展，目前更多選擇在亞太區(qū)布局產(chǎn)能，盡管客戶希望布局中美洲地區(qū)，滿足北美市場，但公司認(rèn)為去中美洲建廠短期內(nèi)難以發(fā)揮優(yōu)勢，在人員派遣、員工管理方面有挑戰(zhàn)。一位紡織化工行業(yè)人士表示，紡織印染產(chǎn)業(yè)的市場和空間很大，國內(nèi)企業(yè)只要在某一方面發(fā)揮特長與優(yōu)勢，就有機(jī)會在市場競爭中奪得先機(jī)，例如成本做到最優(yōu)，產(chǎn)品多樣化，技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)先。東南亞、歐洲、北非等海外市場也在面臨去庫存、利潤下降等壓力，業(yè)內(nèi)認(rèn)為歐美品牌企業(yè)的庫存消化可能要持續(xù)到2024年春夏，歐美家庭在服裝消費上的開支也在減少。上述行業(yè)人士提到，國內(nèi)紡織印染企業(yè)需要加快創(chuàng)新，利用國內(nèi)完整的產(chǎn)業(yè)鏈和巨大的消費市場優(yōu)勢，在高性能、高附加值產(chǎn)品開發(fā)上做文章，“未來的競爭將集中在產(chǎn)品多樣性，創(chuàng)新技術(shù)的進(jìn)步，功能、時尚、智能等細(xì)分市場上。”
目前中國印染紡織龍頭企業(yè)在海外不只是單一環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)，而是成熟的一體化模式，從原材料到中游面料、下游成衣加工均有產(chǎn)能布局，也能推動其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的相關(guān)企業(yè)出海進(jìn)行配套產(chǎn)能布局。一位業(yè)內(nèi)專家表示，我國的印染紡織行業(yè)擁有熟練的勞動力、訂單響應(yīng)快、物流效率高、基礎(chǔ)設(shè)施完善，具備強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈優(yōu)勢，也更易向高端原材料端的轉(zhuǎn)移。未來品牌會更多會形成中國+東南亞國家的供應(yīng)鏈模式。（來源：第一財經(jīng)、印染時訊、財聯(lián)社、第一紡織網(wǎng)等）
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