全球最大的棉紡織品制造商之一天虹國(guó)際集團(tuán)(02678.HK)8月6日發(fā)布公告，旗下全資附屬公司將轉(zhuǎn)讓其在越南的紡織面料公司， 代價(jià)約為7859.2萬(wàn)美元(可予調(diào)整)。該項(xiàng)目位于越南廣寧省海下區(qū)海河縣廣河鎮(zhèn)海河工業(yè)區(qū)，土地面積約為249904.4平方米。
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早在疫情前的2019年12月，天虹國(guó)際對(duì)外發(fā)布公布稱，公司間接全資附屬天虹針織與海河工業(yè)區(qū)訂立協(xié)議，以向海河工業(yè)區(qū)收購(gòu)一幅位于越南廣寧省海河區(qū)天虹海河工業(yè)區(qū)，土地面積約51.24萬(wàn)平方米的工業(yè)用地及其上所興建基礎(chǔ)設(shè)施，其中第一期地塊面積約249904.5平方米，代價(jià)為人民幣1.06億元。
天虹國(guó)際表示，基于宏觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境在近年來(lái)的復(fù)雜及不明朗化，加之公司對(duì)于產(chǎn)業(yè)細(xì)分的專業(yè)深度及深筑產(chǎn)業(yè)護(hù)城河的考慮，公司期望通過(guò)逐步調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局、組織及生產(chǎn)架構(gòu)，更加聚焦并發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，以適應(yīng)宏觀環(huán)境之變化。基于前述越南項(xiàng)目一直虧損，且作為公司精簡(jiǎn)營(yíng)運(yùn)及提升或處置若干低效或低盈利能力資產(chǎn)或業(yè)務(wù)計(jì)劃的一部分，出售事項(xiàng)將使公司集中各項(xiàng)資源及人力于其他具有較高盈利能力及╱或發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)。
天虹國(guó)際去年?duì)I收下跌10%至238億元，凈利潤(rùn)更是暴跌九成至2.012億元。下滑的勢(shì)態(tài)延續(xù)到今年上半年，根據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)期截至2023年6月30日止6個(gè)月將取得虧損凈額約人民幣8億元，而去年同期取得純利約人民幣10億元。對(duì)于虧損的原因，天虹國(guó)際解釋主要?dú)w因于該期間內(nèi)海外市場(chǎng)紡織品需求持續(xù)疲弱，導(dǎo)致集團(tuán)產(chǎn)品售價(jià)偏弱及產(chǎn)能使用率偏低，繼而影響集團(tuán)的單位生產(chǎn)成本及毛利率。然而，該情況于2023年第二季度開(kāi)始改善，加上棉花價(jià)格回穩(wěn)，預(yù)期集團(tuán)的盈利能力將逐步改善。
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此次買下天虹國(guó)際越南項(xiàng)目的德永佳（00321.HK）成立于1975年，是集紡紗、染紗、針織布織造、染整、成衣制造及零售等于一體的大型紡織制衣企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)旗下最為市場(chǎng)熟悉的是服飾品牌班尼路。
對(duì)于收購(gòu)，德永佳在公告中解釋稱，疫情期間，原材料及能源成本上漲以及利率高企對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成負(fù)面影響，為應(yīng)對(duì)消費(fèi)情緒低迷，大部分零售商嘗試降低高庫(kù)存水平，疫情期間織布需求因而大幅減少。在許多國(guó)家放寬了疫情相關(guān)限制下，全球消費(fèi)信心也處于恢復(fù)期，為減低生產(chǎn)成本上漲對(duì)毛利率的影響，雖然德永佳可將部分生產(chǎn)成本增幅轉(zhuǎn)嫁客戶，但德永佳認(rèn)為，公司擴(kuò)大產(chǎn)能及提高營(yíng)運(yùn)效率更為重要。收購(gòu)天虹在越南的紡織廠使得自身擴(kuò)大生產(chǎn)基礎(chǔ)，降低其地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)建立靈活且更多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境。
“走出去”到越南等東南亞國(guó)家建廠的情況在國(guó)內(nèi)紡織服飾企業(yè)中并不少見(jiàn)，越南也是我國(guó)紡織企業(yè)“走出去”的重點(diǎn)國(guó)家之一。由于越南與歐盟、韓國(guó)和歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟訂立多項(xiàng)自由貿(mào)易協(xié)議，在越南建廠可以降低公司的營(yíng)運(yùn)成本、吸引更多客戶。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，越南穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、優(yōu)勢(shì)明顯的人口紅利、有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的棉花原料、綜合成本較低的稅費(fèi)和良好的貿(mào)易環(huán)境都為企業(yè)“走出去”提供了有利條件。
雖然天虹國(guó)際出售上述項(xiàng)目，但集團(tuán)在越南其他多地還有布局。記者根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)梳理，在過(guò)去十多年里，除了天虹國(guó)際，百隆東方（601339.SH）、申洲國(guó)際（02313.HK）、雅戈?duì)枺?00177.SH）、華孚色紡（002042.SZ）等企業(yè)也在越南投資設(shè)廠。
閱讀延伸：
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近十年有多家紡織服裝上市公司向東南亞轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，如華孚時(shí)尚在越南建設(shè) 30 萬(wàn)錠紡紗產(chǎn)能和 2 萬(wàn)噸染色產(chǎn)能；天虹紡織在越南打造原料、紡紗、染整、制衣等全產(chǎn)業(yè)鏈；百隆東方越南子公司擁有 100 萬(wàn)紗錠生產(chǎn)能力，約占公司全部產(chǎn)能的 60%；申洲國(guó)際在柬埔寨、越南設(shè)立工廠；魯泰在越南建有錠紗線項(xiàng)目和色織面料項(xiàng)目；盛泰集團(tuán)在越南建設(shè)十萬(wàn)錠紗線建設(shè)項(xiàng)目等。上海某棉紡織品上市公司負(fù)責(zé)人提到，" 我們覺(jué)得越南是中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的最佳地點(diǎn)，政治穩(wěn)定，關(guān)稅優(yōu)勢(shì)，離中國(guó)近。我們也很看好中美洲地區(qū)的投資，比如墨西哥、尼加拉瓜、洪都拉斯等國(guó)家，因?yàn)檫@個(gè)地區(qū)是面向美國(guó)的最佳生產(chǎn)基地。"江蘇某紡織行業(yè)上市公司負(fù)責(zé)人表示，公司在海外選址上走過(guò)不少?gòu)澛罚玫降慕?jīng)驗(yàn)是，必須考慮當(dāng)?shù)厮械纳a(chǎn)要素，包括土地、水電、勞動(dòng)力成本、供應(yīng)鏈分布、融資成本等，目前公司在印尼的園區(qū)已經(jīng)處于試生產(chǎn)階段，在柬埔寨也形成了優(yōu)質(zhì)的上下游群體。部分企業(yè)也充分考慮到自身的適應(yīng)程度，海外服裝代工公司申洲國(guó)際今年 5 月的一份調(diào)研紀(jì)要中提到，公司正在關(guān)注印尼市場(chǎng)，埃及市場(chǎng)未來(lái)也會(huì)擴(kuò)展，目前更多選擇在亞太區(qū)布局產(chǎn)能，盡管客戶希望布局中美洲地區(qū)，滿足北美市場(chǎng)，但公司認(rèn)為去中美洲建廠短期內(nèi)難以發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，在人員派遣、員工管理方面有挑戰(zhàn)。一位紡織化工行業(yè)人士表示，紡織印染產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)和空間很大，國(guó)內(nèi)企業(yè)只要在某一方面發(fā)揮特長(zhǎng)與優(yōu)勢(shì)，就有機(jī)會(huì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中奪得先機(jī)，例如成本做到最優(yōu)，產(chǎn)品多樣化，技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)先。東南亞、歐洲、北非等海外市場(chǎng)也在面臨去庫(kù)存、利潤(rùn)下降等壓力，業(yè)內(nèi)認(rèn)為歐美品牌企業(yè)的庫(kù)存消化可能要持續(xù)到 2024 年春夏，歐美家庭在服裝消費(fèi)上的開(kāi)支也在減少。
上述行業(yè)人士提到，國(guó)內(nèi)紡織印染企業(yè)需要加快創(chuàng)新，利用國(guó)內(nèi)完整的產(chǎn)業(yè)鏈和巨大的消費(fèi)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，在高性能、高附加值產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上做文章，" 未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將集中在產(chǎn)品多樣性，創(chuàng)新技術(shù)的進(jìn)步，功能、時(shí)尚、智能等細(xì)分市場(chǎng)上。"
目前中國(guó)印染紡織龍頭企業(yè)在海外不只是單一環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)，而是成熟的一體化模式，從原材料到中游面料、下游成衣加工均有產(chǎn)能布局，也能推動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的相關(guān)企業(yè)出海進(jìn)行配套產(chǎn)能布局。一位業(yè)內(nèi)專家表示，我國(guó)的印染紡織行業(yè)擁有熟練的勞動(dòng)力、訂單響應(yīng)快、物流效率高、基礎(chǔ)設(shè)施完善，具備強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，也更易向高端原材料端的轉(zhuǎn)移。未來(lái)品牌會(huì)更多會(huì)形成中國(guó) + 東南亞國(guó)家的供應(yīng)鏈模式。
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)、印染時(shí)訊、財(cái)聯(lián)社、第一紡織網(wǎng)、紡織面料平臺(tái)
