產業互聯網大視野消息   近年來，產業互聯網企業迎來上市潮，包括藥師幫、拍明芯城、易點云、小熊U租等企業都順利IPO，登陸二級資本市場。

更為重要的是，產業互聯網企業上市已經形成良好發展態勢，在政策和資本的助推下，更多的產業互聯網企業也加快了上市節奏，有多家企業處于排隊狀態。

產業互聯網企業蓄勢待發開啟IPO之路，可以預見的是，這兩年，產業互聯網領域或將迎來“上市潮”，當前預備隊都有誰呢？

7家排隊企業5家盈利 凈利潤均過億

產業互聯網公司IPO正在提速，據產業互聯網大視野公開渠道的信息，目前產業互聯網領域共有找鋼、歐冶云商、震坤行、京東工業、華強電子網、嘉立創、云漢芯城等7家企業處在IPO排隊狀態。

交易所分布上，在已披露的7家公司中，深交所4家，港交所2家、美股紐交所1家。在細分賽道分布上，這些企業主要來自鋼鐵、工業品、電子元器件3個領域。

財務數據方面，7家IPO排隊企業有5家實現盈利，凈利潤規模都在億元以上，在產業互聯網企業盈利難的當下，這些公司亮眼的財務數據不僅為行業做出了表率，也為公司的順利上市增加了籌碼。

其中，京東工業盈利最多，根據招股書，京東工業2022年總收入為141億元，復合年增長率達到44.2%；按照非國際財務報告準則經調整三年凈盈利分別為4.4億元、5億元、7.1億元。

盈利能力較強的還有嘉立創集團。2022年嘉立創的營業收入為63.87億元；扣非后歸母凈利潤為4.73億元。但在增速方面，可以看到，近三年公司收入大幅穩定增長，但凈利潤增速較低，2022年扣非后歸母凈利潤甚至同比下滑13.04%。

歐冶云商也達到了千億規模營收和億元級別盈利。招股書顯示，2021年公司實現營業收入1266.69億元，凈利潤4.86億元；2022年上半年實現營業收入566.08億元，凈利潤2.27億元。

此外，過億元盈利的還有華強電子網集團、云漢芯城，2022年，這兩家公司盈利金額分別為2.80億元、1.24億元。

從IPO進度來看，目前歐冶云商已經過會，有望成為首家登陸資本市場的鋼鐵電商。其他產業互聯網企業IPO處在申報或審理階段。

值得一提的是，這些企業在IPO之前大多獲得了一級市場認可，甚至一些企業已經獲得多輪融資，其中震坤行獲得9輪、金額超60億元的融資，成為成為工業品領域融資金額最多的公司。京東工業的融資金額超46億元，最近一輪是今年完成的3億美元B輪融資。融資總金額在10億元以上的還有找鋼、歐冶云商、嘉立創，金額分別為25億元、30億元、14億元。

對于融資的企業，未來要想成功登陸二級市場，企業自己的造血能力是最重要的。

產業互聯網賦能實體經濟 促進行業數字化轉型升級

今年以來，產業互聯網這一理念愈發受到關注。產業互聯網作為數智化供應鏈創新和應用的核心載體，對于實體經濟的數字化、網絡化、智能化升級，具有重要的推動作用。

作為產業互聯網模式探索的代表性企業，IPO排隊的7家企業分屬于3個不同的賽道，鋼鐵賽道有找鋼、歐冶云商，工業品賽道有震坤行、京東工業，電子元器件賽道有華強電子網、嘉立創、云漢芯城。在商業模式上，同一個賽道上的企業有何差異？各自企業與產業互聯網融合發展趨勢該如何理解？

首先來看鋼鐵賽道。據了解，歐冶云商是中國寶武整合原有大宗商品電子商務優質資源，以全新商業模式建立的鋼鐵生態服務平臺，致力于打造集交易、物流、加工、知識、數據和技術等綜合服務為一體的第三方產業互聯網平臺，協同鋼廠推進產銷模式變革，幫助中小賣家鎖定貨源，提升采購、倉儲、運輸效率，助力供給側結構性改革和傳統鋼鐵產業鏈數字化、網絡化、智能化轉型升級。

歐冶云商連接超過300家鋼廠、2000家鋼材倉庫、4萬輛承運車輛、4000條承運船舶，以及超過700家鋼材加工中心。通過對第三方服務商科技賦能，促進傳統服務型企業數字化轉型，并基于供需優化配置和服務模式創新，幫助提升服務資源利用效率。

再來看找鋼。自2019年起，找鋼網就開始探索平臺化轉型，目前已將自營業務完全剝離，交易、物流、倉儲、加工、金融科技、SaaS、大數據等業務都實現了平臺化，完成了由重資產型向輕資產型轉變，成為第三方平臺電商。經過四年的轉型，找鋼網的業績增長不再依賴于資本支出及上游供應商資源，并建立起一個“規模越大、協同效應越強、人效越高、現金流越好、盈利能力越強”的商業模式。

在港股市場發行并不夠理想的大環境下，以De-SPAC (特殊目的收購公司并購上市)模式提交上市申請緣何逆勢獲得青睞？業內人士表示，主要原因在于資本方對其輕資產數字化平臺潛力的看好。

在電子元器件行業領域，產業互聯網對推進全鏈條升級改造和協同創新具有重要意義。

就電子元器件分銷環節而言，傳統流通渠道中主要以人工服務為主、效率較低，產業互聯網服務模式的B2B商城有效解決了長尾采購需求零散高頻、交期管理難、采購效率低下、品質不可控、貨源渠道缺乏、采購流程繁復等行業痛點，大幅拓寬了采購渠道、保障產品品質并提升交付效率，能夠以較低的服務成本為海量中小批量/中小企業現貨需求訂單（中長尾需求）提供涵蓋產品選型、貨源匹配、智能推薦、品質管控等在內的供應鏈服務。

此外，大數據和人工智能，可以應用于用戶需求挖掘、物料匹配、產品替代推薦、交易授信、物流倉儲、生產制造等全業務流程的多個場景中，實現對用戶需求的精準把握，高效匹配供需資源，提高運營效率。

在PCB制造環節，產業互聯網可以將傳統制造升級為智能制造和協同制造，為樣板、小批量板客戶提供了更為智能化、柔性化的解決方案。

從三家IPO排隊企業的招股書上可以看到，華強電子網、嘉立創、云漢芯城的業務側重點雖有所不同，但依托線上交易積累的大數據優勢，正在向全產業鏈延伸，尤其是智能制造或協同制造的升級，通過上市募資，優化供應鏈服務，最終形成電子產業一站式服務體系。

最后來看工業品賽道的兩家企業。震坤行是一家數字化的工業用品服務平臺，也是國內領先的一站式MRO（設備維護、修理和運作）工業用品采購平臺。

震坤行在招股說明書中提到，其商業模式是產品銷售模式和市場模式并行。產品銷售模式即震坤行從供應商處購買產品后，管理庫存，并向客戶銷售。為了更好地管理大量庫存和提升履約交付體驗，截至2022年12月31日，震坤行在全國建設了包括30個配送中心、90個中轉倉庫的配送網絡，配備了260多名履行服務經理，837名倉庫和配送人員。

此外，震坤行還向上游智能制造服務平臺發展，建設智能制造工廠，目前在江蘇省太倉港建設緊固件智能制造工廠與數字化供應鏈基地。該基地將開展精密金屬件加工、高端緊固件制造、智能倉儲等業務，提高智能制造的裝備水平，強化供應鏈體系，提升產品自我配套能力和競爭力。

相較之下，京東工業的運營模式則更輕。

據招股文件，目前，京東工業是唯一一家工業供應鏈技術與服務市場中的綜合模式提供商，不局限于銷售產品，更專注于構建數字化基礎設施。而其他市場參與者僅提供選定的解決方案，覆蓋工業供應鏈中的一個或幾個特定環節，例如貿易商主要提供商品，ISV服務商主要提供軟件和系統搭建相關的技術。

顯然，這一“具有行業變革意義的全鏈路工業供應鏈數字化基礎設施”，是京東工業的核心護城河。在招股書中，京東工業首次對該基礎設施中最核心的技術能力和服務能力進行披露——主要圍繞商品數字化、采購數字化、履約數字化、運營數字化四大板塊，顛覆傳統工業供應鏈管理模式，為整個工業產業鏈顯著降本增效。

目前，產業互聯網已經跑出以國聯股份為代表的一批優秀上市企業，對于正在IPO排隊的企業而言，應該把目光看得更遠一點，專注做好分內事，關注自身價值實現，積極帶動產業鏈上下游合作伙伴實現降本增效和數字化轉型升級。