棉花市場在經(jīng)歷去年的“搶收”預(yù)期兌現(xiàn)失敗之后，棉花價(jià)格下行到15000元/噸的低位保持震蕩，市場目光始終關(guān)注需求端的變化和動(dòng)向，棉價(jià)的走勢特點(diǎn)在近期由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，也反映出下游現(xiàn)實(shí)的邊際好轉(zhuǎn)，從而在一定程度上提振了上游的信心。

1月22日鄭棉主力合約收盤價(jià)15910元/噸，漲30元/噸。

近日鄭棉主力合約走勢圖

美棉由于美國服裝零售數(shù)據(jù)同比增加1.5%，強(qiáng)于預(yù)期而提振了市場預(yù)期，國內(nèi)基本面也受益于該數(shù)據(jù)，目光轉(zhuǎn)向于下游棉紗坯布等棉花產(chǎn)品的去庫情況，以及春節(jié)來臨前的需求氣氛好轉(zhuǎn)。

國內(nèi)棉花價(jià)格上周在突破近2周的波動(dòng)區(qū)間后出現(xiàn)技術(shù)性買盤，之后繼續(xù)震蕩上行，短期內(nèi)下游紡織企業(yè)運(yùn)行穩(wěn)定，成品庫存壓力明顯去化后，市場對紡織企業(yè)原料補(bǔ)庫的預(yù)期相對樂觀，雖然節(jié)前的備貨基本完成，且隨著棉價(jià)的上漲，紡企的采購意愿有所下降，但是隨著其他紡織生產(chǎn)國的原料補(bǔ)庫也開始展開，市場對明年海外市場終端需求的預(yù)期有所改善，所以，近期棉價(jià)的上漲可以理解為整體紡織產(chǎn)業(yè)預(yù)期改善的結(jié)果。

但是，隨著紡織企業(yè)原料補(bǔ)庫和節(jié)前備貨基本完成、當(dāng)前紡企的開機(jī)率回升幅度還很有限、且春節(jié)后的實(shí)際需求還難以確定，所以棉花價(jià)格仍然缺乏大漲驅(qū)動(dòng)，短期內(nèi)如果內(nèi)外棉共振推動(dòng)棉花期貨價(jià)格進(jìn)一步上漲，在超過本年度棉花平均成本后，或仍將面臨套保盤的壓制。