春節(jié)前后，國內(nèi)棉花市場購銷清淡，隨著春節(jié)期間ICE棉花期貨價格一路“飆升”至近16個月以來高位，節(jié)后鄭棉期貨價格小幅補漲，漲幅不及美棉。目前國內(nèi)紡織下游市場尚未完全復工，市場觀望心態(tài)濃厚，預計棉價短期內(nèi)難現(xiàn)趨勢性行情，小幅震蕩運行概率較大，下游紡織訂單的持續(xù)性將是影響國內(nèi)棉價近期走勢的關(guān)鍵因素。
春節(jié)期間，美棉大幅上漲接近6%，鄭棉開市后僅跟漲不到2%，內(nèi)外棉價差縮窄至1500元/噸附近，預計內(nèi)外棉價差繼續(xù)縮窄是主趨勢。
近期ICE棉花主力合約市場走勢當前國內(nèi)棉市主要是貿(mào)易商采購積極，節(jié)后鄭棉最高上沖至16395元/噸，給了貿(mào)易商套?？臻g，隨著期價不斷上漲，貿(mào)易商套保積極性上升，這反映出貿(mào)易商對棉花后市的謹慎態(tài)度。短期看，市場需求暫時穩(wěn)定，支撐鄭棉穩(wěn)定運行，同時ICE穩(wěn)定在90美分/磅以上運行，也對鄭棉起到了支撐作用，因此鄭棉保持偏強運行。
2月27日，鄭棉主力合約收盤價為16280元/噸，漲55元。
近期鄭棉主力合約市場走勢春節(jié)前后隨著大量資本進入期市，鄭棉呈現(xiàn)出持續(xù)上漲趨勢，鄭棉2405主力合約由15540元上漲至15880-16400元，但面對新疆棉花500余萬噸庫存虧損亟待期貨賣出保值的巨大壓力，新疆棉花企業(yè)及軋花廠現(xiàn)貨成本成為壓制期價上漲的重要壓力位，近日鄭棉2405、2409期約持續(xù)徘徊于16200-16500元之間；針對江浙、廣東地區(qū)現(xiàn)有棉紗棉布累庫，建議紡織企業(yè)隨行就市，根據(jù)自身訂單情況采購原料。節(jié)后，國內(nèi)外棉紗價格共振上漲，進口紗漲幅大于國產(chǎn)紗，紡企陸續(xù)復工趕制訂單，現(xiàn)在中大型紡企開機率已經(jīng)達到80%以上，訂單基本維持到3月中旬左右。純棉紗市場整體交投仍未完全恢復，市場成交依舊較為稀少，市場報價來看，紡企報價較年前普遍上漲300-500元/噸，部分品種報價上漲1000元/噸左右，進口棉配棉紗報價漲幅最大，多在1500-2000元/噸，但實際成交價漲幅低于500元/噸。利潤方面，以當前國內(nèi)棉價核算，內(nèi)地紡企常規(guī)品種即期虧損1350元/噸，隨著棉紗小幅漲價，虧損縮窄；但新疆紡企紡紗利潤在884元/噸左右。近日，輕紡城成交小幅回落，化纖布尚可，棉布為同期平均水平。節(jié)后純棉坯布市場以復工為主，當前開工織廠以生產(chǎn)和發(fā)送節(jié)前訂單為主，預計市場交投將于正月十五之后增加。坯布市場價格穩(wěn)中有漲，幅度在0.1-0.4元/米不等，但下游詢價積極，成單稀少。
國內(nèi)外棉價或?qū)⒋嬖谶M一步上漲空間
從近期看，2月份以來國際棉價的持續(xù)上漲與現(xiàn)階段全球棉花供需形勢有所背離，且國內(nèi)紡織企業(yè)尚未完全復工，棉價面臨回調(diào)壓力。按照往年規(guī)律，棉紡行業(yè)即將進入“金三銀四”產(chǎn)銷旺季，但從企業(yè)當前接單情況看似乎并不理想，目前仍以節(jié)前訂單為主，節(jié)后所接訂單數(shù)量有限，旺季特征還沒顯現(xiàn)出來。綜合來看，短期在國際棉價和消費支撐下，鄭棉仍將維持區(qū)間震蕩運行。
從中長期看，2023/24年度國內(nèi)外棉花供應(yīng)壓力最大的時期已經(jīng)過去。考慮到2024年國內(nèi)棉花意向種植面積同比減少、美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?、全球紡織市場“金三銀四”傳統(tǒng)旺季的臨近等因素，國內(nèi)外棉價或?qū)⒋嬖谶M一步上漲空間。
來源：中國棉花網(wǎng)、天風期貨、絲路小棉襖、期貨日報
編輯：中國紗線網(wǎng)新媒體團隊
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