第一紡織網6月9日消息（記者 martin 報道）：上海美特斯邦威服飾股份有限公司（以下簡稱“美邦服飾”）日前披露，截止2023年年末，公司的應收賬款余額10.95億元，已累計計提壞賬準備9億元，計提比例達82.15%。按賬齡披露應收賬款余額中，賬齡三年以上的應收賬款余額5.33億元。按欠款方歸集的期末余額前五名的應收賬款余額合計2.07億元，計提減值準備1.93億元。本期新增計提應收賬款壞賬準備1.59億元，較上期減少1.25億元，美邦服飾的應收賬款主要來自加盟商，全部采用按組合計提壞賬準備。
美邦服飾表示，公司設立之初，加盟渠道是公司業績收入的最重要來源，自公司上市以來，直營渠道的收入占比逐年增加。2016年，公司直營渠道的營業收入貢獻占比為60.18%。
2017年，美邦服飾作出了由原有單一休閑風格產品裂變為五大風格的重要經營決策，收到了加盟商的積極反饋，在訂貨會和品牌發布會上反響熱烈。因此，2018年公司啟動“百城千店”計劃，進一步強化加盟渠道在整個銷售體系中的作用，以更合理的銷售結構應對市場的激烈挑戰。截至2019年，公司在東南、西南、西北、東北、華東等地的中心城市繁華的商業區域，陸續推進多家大面積全新多元一站式家庭購物體驗店開業，達成“以店引商”的市場發展策略，打造店鋪品牌形象統一競爭力。
應收賬款前五大客戶，均系美邦服飾的前期戰略轉型核心客戶。根據公司以往運營經驗，經營一家超1000平米大店，初期投入較大，需2年左右培育期。為實現與加盟商的合作共贏，在保持整體銷售模式未發生重大變化的前提下，對部分戰略加盟商的信用政策做了一定優化，適當增加賒銷額度、延長賒銷期限。2020年初，外部宏觀環境發生巨大變化，加盟商經營困難，銷售大幅下滑，虧損嚴重，以至于不能按期償還應收賬款。以上五位客戶2020年至2023年合計回款9565.78萬元。公司考慮外部環境影響的偶發性，堅持與加盟商共度難關。
過去三年，美邦服飾及加盟商與時俱進的應對改進存在滯后，面對市場環境變化、商圈變化與消費習慣變化的對應舉措不夠及時，導致應收款逾期回款。
面對部分加盟商績效下滑、償債不及時、美邦服飾應收賬款賬齡變長的情況，公司已加強應收款管理并控制增量，對歷史欠款明確催收責任，納入考核目標，但因相關欠款時間較長，效果未達預期。初期公司采取發函上門催收方式，后期公司法務及時介入，協同律師開展相關業務合同梳理及證據資料收集，評估債務人還款能力，以律師函形式進行催收。律師函催收未果時，公司會審慎決策，通過訴訟或法院調解等方式繼續催收應收款項。2020年以來，因該類客戶中出現資金緊張、財務狀況惡化、經營無法持續等各種情況，款項回收難度增大，對于賬齡較長，回收難度較大的應收賬款，公司將尋求資產處置方案，盤活資金。
第一紡織網據公告獲悉，美邦服飾的應收賬款業務主要通過直營和加盟兩種方式進行產品銷售產生。直營店是指由公司直接經營的連鎖店，直營又分為以公司直營店零售和借助商場專柜方式零售。直營渠道產生的應收賬款主要來源于借助商場專柜方式零售。加盟店鋪以一定的折扣價從公司購買貨品，以公司統一零售價銷售。
美邦服飾以預期信用損失為基礎，對以攤余成本計量的金融資產（含應收款項）進行減值會計處理并確認損失準備。對于不包含重大融資成分的應收款項，公司采用簡化方法，即始終按整個存續期預期信用損失計量損失準備。公司信用風險組合按照業務模式分為直營和加盟兩個組合，假設3年以上的應收賬款無法收回，參照各組合歷史應收賬款賬齡分布，按照賬齡遷徙率和前瞻性調整，計算預期信用損失。公司對應收賬款預期信用損失的計量充分反映了賬齡變化、資信狀況等信息。
報告期內，美邦服飾的應收款項壞賬準備計提金額分別為1.58億元，上年同期為2.84億元，公司壞賬準備主要根據整體應收賬款賬齡計提，計提的應收賬款主要受應收賬款余額和賬齡變化影響。
由上表可知，2021-2023年，美邦服飾當年度計提的應收賬款信用減值損失呈現先增后減趨勢，應收賬款余額變動同樣呈現先增后減趨勢，公司計提應收賬款信用減值損失變動趨勢與應收賬款余額變動趨勢一致。應收賬款準備余額占應收賬款余額的比例呈現逐年上升趨勢。公司本期計提的應收賬款壞賬準備審慎、充分。
美邦服飾還透露，2020年以來，外部宏觀環境發生較大變化，加盟商經營存在較大困難，尤其是經營規模較大的加盟客戶，經營成本較高但業績較往年大幅下滑。公司為維持與加盟商長期合作，以及出于激勵加盟商新開店鋪擴大經營規模而對加盟商墊付的新開店鋪時的部分開業費用，2022年下半年起，公司品牌升級，持續推進新形象店在三至五線市場的發力，得到了加盟商的支持。為推動新形象進一步落地，公司對以往信譽良好、店鋪資源較優的加盟商給予一定經營性支持，用于支付店鋪租金和必要的裝修投入，待加盟商經營進入穩定運營時期，該加盟商即被要求以營業款優先償還公司墊付的開業費用。該支持政策主要針對部分加盟商新開店鋪，為傳統加盟模式下的普遍現象，是行業激勵加盟商新開店發展、規模擴大的經營策略。
2022年末加盟商往來款應收資金余額5160.72萬元，報告期內，美邦服飾積極催促業務收回欠款1601.46萬元，2023年末加盟商往來款余額3559.26萬元。目前，公司已加強風控力度積極在做資金回籠管理，組織了業務、財務及法務部門加強資金回收的管理工作，并對不同加盟商分別采取催款函、律師函及司法訴訟等追款形式，加盟商往來款整體風險可控。針對截止2023年末應收加盟商往來款，公司已催促加盟商盡快回款，若惡意拖延，公司將采取停止貨品供應等措施，其中大部分加盟商表示愿意配合，對于催收無效果的加盟商，公司將通過法律手段保障公司自身權益。
美邦服飾對加盟商新開店發展、規模擴大的支持系主營業務范圍內經營支持行為，支持行為對公司主營業務的發展壯大與持續增長有著重要意義，屬于主營業務經營策略的重要手段。2023年末加盟商往來款應收資金余額3559.26萬元，報告期內無新增情況，公司后續將積極采取措施，盡快收回欠款。
財報顯示，2023年度，美邦服飾的存貨期末賬面余額為6.2億元，計提存貨跌價準備1.52億元，賬面價值為4.68億元，較期初下降59.19%。
第一紡織網此間獲悉，美邦服飾透露，公司的存貨跌價準備計提方法具體如下：
美邦服飾存貨跌價準備按季度計提，于資產負債表日，按照成本與可變現凈值孰低計量存貨，對成本高于可變現凈值的，計提存貨跌價準備。以前減記存貨價值的影響因素已經消失的，減記的金額應當予以恢復，并在原已計提的存貨跌價準備金額內轉回，轉回的金額計入當期損益。對于已售存貨，將其成本結轉為當期損益，相應的存貨跌價準備也予以結轉。
可變現凈值是指在日常經營活動中，存貨的估計售價減去估計的銷售費用以及相關稅費后的金額。美邦服飾對于庫齡大于3個月的存貨，按單個項目計算可變現凈值，考慮計提存貨跌價準備。公司存貨可變現凈值的計算方法為：對于報告期末的單個存貨商品，公司參考當年末的銷售價格及特賣價格(包括配發/零售)以及期后銷售價格及特賣價格(包括配發/零售)，計算估計售價；公司對動銷慢的存貨或殘次品重點關注，單獨進行減值測試，如該類存貨的市場價格持續下跌，并且在可預見的未來再銷售的價值極低，公司預計該部分存貨的估計售價為零；公司將存貨估計售價，扣除估計直接銷售費用和相關稅費后，計算可變現凈值。
美邦服飾的存貨包括原材料、庫存商品和低值易耗品，主要為庫存商品（即服飾產成品），2023年末庫存商品占比98.30%，公司存貨跌價準備主要為庫存商品的存貨跌價。
可變現凈值是指在日常經營活動中，存貨的估計售價減去估計的銷售費用以及相關稅費后的金額。
截止2023年末，美邦服飾的公司存貨原值金額較上年末下降36.75%，其中庫存商品原值金額較上年末下降36.99%，對應的存貨跌價準備余額較上年末下降34.94%，存貨賬面價值較上年末下降37.64%，均有較大幅度下降，下降幅度相當。2023年計提存貨減值損失5,293.98萬元，較上年同期下降53.97%，但存貨跌價計提比例較上年同期上升0.78個百分點，基本持平，存貨跌價準備計提規模水平無大幅度異常波動情況。
綜上所述，公司計提存貨跌價準備主要根據庫存商品銷售情況預估存貨可變現價值，充分謹慎考慮存貨跌價的風險，并計提相應的跌價準備，計提依據確鑿，參數合理。2023年存貨跌價準備計提符合公司實際經營情況，真實、準確地反映了公司于報告期末的存貨價值。
美邦服飾表示，為保證公司存貨資產的安全、完整、準確，公司制定了專門的《存貨盤點管理制度》，并定期對存貨進行盤點，并根據《企業會計準則第1號-存貨》相關規定及上述存貨會計政策對存貨進行核算，確保存貨數量、賬面價值真實、準確。
2022年末庫齡一年以上庫存商品占比57.47%，2023年末庫齡一年以上庫存商品占比61.10%，占比較上年末上升；2022年商品銷售單價78.62元，2023年商品銷售單價77.44元，較上年下降1.49%；2022年末庫存商品存貨跌價準備計提比例為23.89%，2023年計提比例為24.67%，較上年末增加0.78個百分點。從上述數據變化情況來看，公司存貨銷售單價、庫齡結構變化與存貨跌價準備計提比例相匹配。
美邦服飾的存貨跌價準備按季度計提，于資產負債表日，按照成本與可變現凈值孰低計量，對成本高于可變現凈值的，計提存貨跌價準備。由于公司主營業務為服裝零售批發，服裝產品銷售受季節性和時尚性影響較大，公司對于長庫齡的存貨更加謹慎考慮存貨跌價的風險，其中：庫齡在3-4年的仍按照成本與可變現凈值孰低計量，對成本高于可變現凈值的，計提跌價準備；庫齡在4年以上的，雖然仍可實現部分變現，但因其可變現凈值已經很小，全額計提跌價準備。
綜上所述，美邦服飾根據存貨庫齡長短及銷售情況，充分謹慎考慮存貨跌價的風險，并計提相應的跌價準備。公司存貨跌價準備確認依據充分合理，計提方法、口徑在各年度保持一致，真實、準確地反映了公司的存貨價值。公司本報告期存貨跌價準備計提是充分、審慎的。
2023年度，美邦服飾無大額轉回的存貨跌價準備，主要為轉銷上年末已計提跌價準備的商品在本報告期內實現銷售的部分。公司存貨跌價準備按季度計提，于資產負債表日，按照成本與可變現凈值孰低計量存貨，對成本高于可變現凈值的，計提存貨跌價準備。對于已售存貨，將其成本結轉為當期損益，相應的存貨跌價準備也予以結轉。
美邦服飾于每季末資產負債表日，根據上季末存貨跌價準備清單，獲取本期商品銷售數量信息，計算應予轉銷的存貨跌價準備金額。
美邦服飾計提和轉銷跌價準備的主要存貨為服飾商品，即庫存商品。2023年度，公司轉銷的存貨跌價準備金額總計13,580.76萬元，其中庫存商品存貨跌價準備金額轉銷1.33億元，原材料存貨跌價準備轉銷216.15萬元，均為報告期內實現銷售的上一年度末已計提存貨跌價的存貨。庫存商品主要通過公司加盟、直營、電商平臺渠道實現銷售，原材料庫存主要是由于以前年度購買的部分面料過時而進行變賣處理，價格均為當時交易市場價。
2023年度，美邦服飾轉銷的存貨跌價準備，確認依據充分合理，計算方法口徑與以前年度保持一致，存貨跌價轉銷結果符合公司實際經營情況。
2023年度，美邦服飾經營活動現金流量凈額-1.89億元，較同期增加64.48%，其中：經營活動現金流入10.78億元，較同期下降33.83%；經營活動現金流出126,859.90萬元，較同期下降41.40%；經營活動現金流入下降幅度小于經營活動現金流出下降幅度，因此經營活動產生的現金流量凈額較上年同期有所增加。
從經營活動現金流入分析，2023年度，美邦服飾的營業收入13.55億元，同比下降5.81%，其中：主營業務收入為8.50億元，同比下降32.46%，其主要系公司銷售服飾商品產生的收入，歸屬銷售商品、提供勞務收到的現金流量；其他業務收入5.05億元，同比增長179.73%，其主要系公司處置投資性房地產產生的收入，歸屬影響投資活動產生的現金流量。報告期內，公司銷售商品、提供勞務收到的現金9.70億元，同比下降35.91%，與主營業務收入變動幅度相匹配。
從經營活動現金流出分析，報告期內，經營活動現金流出較上年同期減少8.96億元，主要系購買商品、接受勞務支付的現金減少7.93億元，較上年同期下降51.34%。
美邦服飾坦言，雖然營業收入下降5.81%，但購買商品、接受勞務支付的現金大幅下降，因此經營活動產生的現金流量凈額較上年同期有所增加，符合公司實際經營情況。
2023年度，美邦服飾的營業總收入較上年同期下降5.81%，營業總成本較上年同期下降22.15%，下降幅度大于收入下降幅度，其中：銷售費用由于報告期內公司持續優化渠道結構，租金及人力成本等運營費用較上年同期下降33.69%；財務費用由于報告期內融資規模下降導致利息費用較上年同期下降34.24%；信用減值損失由于報告期內應收賬款、其他應收款壞賬計提金額較上期減少，以及長期應收款壞賬準備轉回，導致較上年同期減少61.72%；資產減值損失由于報告期內存貨跌價準備計提金額減少導致較上年同期減少53.97%。報告期內，非經常性損益主要為投資性房地產處置收益4.33億元。
美邦服飾認為，報告期內凈利潤3174.58萬元，同比扭虧為盈；扣非后凈虧損4.44億元，較上年扣非后凈虧損8.29億元大幅收窄，減虧46.39%，與公司實際經營情況相符。
截止2023年年末，美邦服飾一年內到期的短期債務總計16.29億元，較上年同期同類負債余額下降14億元，下降46.22%，其中短期借款規模下降至3.84億。以上短期債務償還款項主要來源于公司日常經營性資金流入，包括服飾產品銷售和自有物業租賃收入等，另公司采用融資借款流程便捷、融資成本較低的信用證融資以償還部分供應商貨款，同時獲取大股東資金支持補充日常營運資金。除上述資金來源外，公司目前已處置完成貴州省貴陽市中華中路145號、遼寧省沈陽市和平區太原街1號及四川省成都市錦江區大科甲巷43號等六處店鋪，截至本問詢回復日，房產處置款項均已收到，公司現金流狀況得到有效改善。
截止2023年末，美邦服飾的貨幣資金余額2.20億元，現金流充裕，且公司近年來負債率大幅下降。基于以下幾方面考慮，公司整體流動風險可控，美邦服飾將做好以下幾方面工作：
1、以數字化深化轉型做全域新零售發展，突出線上渠道，重點發力抖音直播及本地生活，并同步推進加盟拓展。
2、整合供應鏈生態資源，實現供應端降本增效的精準資源投入與商品全生命全周期實時監控的標準化管理機制。
3、公司近年來負債率大幅下降，2023年末短期借款余額3.84億元。公司今后會做好流動性管理以及日常經營現金流管理的風控，確保公司日常經營流動性保障。
4、控股股東華服投資已與公司簽署財務資助協議，在2024年可為本公司提供不超過6億元的財務資助額度，借款利率執行貸款市場報價利率(LPR)，公司可以根據實際經營情況在財務資助的期限及額度內連續循環使用。
截至目前，美邦服飾已償還所有到期的短期借款、應付票據，也預計能按時足額償還尚未到期的短期借款、應付票據等。
美邦服飾強調，公司有較為充足的資金流入來源，能夠滿足公司日常資金周轉需求，不存在流動性風險。
過去三年，美邦服飾應對市場變化，或被動或積極主動進行經營策略的調整，特別是線下傳統渠道大幅度收縮，公司2023年扣除后營業收入為8.50億元，較上年同期下降32.49%，主要是由于報告期內難以持續盈利的虧損店鋪已經基本關閉，同時公司優化精簡組織，實現降本增效，報告期內期間費用整體較上年同期下降29.99%。2023年扣非后凈虧損4.44億元，2022年度扣非后凈虧損8.29億元，2021年度扣非后凈虧損7.48億元。2023年公司雖然營業收入大幅下降，但扣非后凈利潤呈現大幅減虧趨勢，公司經營狀況明顯好轉。
從償債能力指標方面看，美邦服飾2023年末流動比率、速動比率較上年末均有所上升，公司償債能力大幅提升。2023年末流動負債較上年末減少14.12億元、下降41.79%，負債總額較上年末減少13.13億元，下降36.70%，公司負債規模較上年末實現大幅下降。同時由于本報告期內公司已完成處置持有的貴州省貴陽市中華中路145號、遼寧省沈陽市和平區太原街1號及四川省成都市錦江區大科甲巷43號三處店鋪，既補充了充裕的現金流改善了公司現金流狀況，也貢獻了利潤，2023年度內實現扭虧。
根據目前實際經營情況，美邦服飾正在積極主動采取措施以實現公司主營業務全面盈利，并確保公司持續運營，主要措施如下：
1.基于全域新零售模式的發展路徑，全面審視全域新零售場景的策略規劃。
基于此，美邦服飾會做全國鋪開新零售模式的發展策略落地，公司今天做的不是簡單的本地生活業務，而只是借助本地生活業務場景，拉齊傳統門店零售專業、搜索貨架電商、社交電商、內容電商等全域零售專業能力拉齊拉通，形成全新閉環的新零售商業模式，公司定義為5.0新零售。根據目前，針對5.0新零售測試的結果來看，既可以解決單純搜索貨架電商、內容直播電商營運成本高、退貨損耗成本高的痛點，也解決了單純傳統線下零售店租售比高、進店客流少的痛點。公司在構建市場全新5.0新零售新模式購買場景，會偏向便捷消費者社區生活場景的環境落位選址，有利于消費者購買便捷選擇，也有利于保障公司做更高性價比損益投入的全國全面發展生活館選址落位。
2.整合供應鏈生態資源，實現供應端降本增效的精準資源投入與商品全生命全周期實時監控的標準化管理機制；持續產品供應鏈升級，由從潮流休閑轉化為潮流戶外的策略發展。
3.公司近年來負債率大幅下降，2023年末短期借款余額3.84億元，公司今后會做好流動性管理以及日常經營現金流管理的風控，確保公司日常經營流動性保障。
4.控股股東華服投資已與公司簽署財務資助協議，在2024年可為公司提供不超過6億元的財務資助額度，借款利率執行貸款市場報價利率(LPR)，公司可以根據實際經營情況在財務資助的期限及額度內連續循環使用。
截至目前，公司已償還所有已到期的短期借款、應付票據，也預計能按時足額償還尚未到期的短期借款、應付票據等。同時，公司全國全員團隊已做明確的發展規劃，在重點城市打造直營生活館標準樣板，以此為基礎面向社會開放合伙合作發展策略規劃，到2024年底前，以直營、合伙共同發展，預計開出百家生活館。目前，已有不少新老意向合作伙伴與公司洽談合作。公司將在市場全新的5.0新零售模式策略賦能下，有機會做好健康有序的增速發展，更有機會喚醒幾億曾經購買過公司的消費者再次選擇具有高質價比的美邦潮流戶外產品新機會，公司5.0新零售模式的使命，就是為全國各地各社區消費者創建便捷新質生活方式的購買體驗。
美邦服飾管理層認為，上述措施有助于維持公司持續經營，其執行不存在重大障礙，公司能夠獲得足夠的營運資金清償到期債務并保持公司的正常生產經營，截至目前，公司全面審視全域新零售場景的策略規劃，在全國多家門店試行，40余天左右突破了1個億的GMV，參與門店同比業績均實現大幅增長。
美邦服飾扣除后營業收入主要為服裝批發零售收入，屬于主營業務收入。
財報顯示，2023年度，美邦服飾實現扣除與主營業務無關的金額后營業收入為8.50億元，較上年同期下降32.49%，主要是由于報告期內難以持續盈利的虧損店鋪已經基本關閉，店鋪數量較上年同期下降20.76%，其中加盟渠道店鋪減少209家，下降20.96%，加盟銷售收入較上年同期下降45.48%。另由于為提升商品動銷加速資金回籠，線上渠道和線下直營均作為公司重要的存貨消化渠道，促銷力度較大，合計銷售收入也較上年同期下降14.87%。
美邦服飾稱，受公司店鋪數量下降等因素綜合影響，報告期內扣除后營業收入較上年同期有較大幅度下降，與公司實際經營狀況相符合。
報告期內，美邦服飾的線下直營收入為2.02億元，線下直營成本為1.08億元，分別同比增長7.69%、21.00%。
就量價分析而言，2023年度，美邦服飾的線下直營門店收入及成本的上漲的主要原因為產品銷量上升所致。2022年上半年公司總部所在地上海受短期偶發性因素影響，公司唯一物流倉儲園區停運近3個月，在此期間在倉貨品無法正常發貨出庫，造成一定的庫存積壓。公司擁有成熟的折扣銷售渠道，為降低庫存、盤活資金，2023年針對性地將部分過季產品通過線下直營門店，并大力開設臨時特賣店，加大折扣優惠進行銷售回籠資金，取得了良好成效。因此，在報告期內凈關閉4家直營門店情況下，線下直營收入仍有一定增長，且營業成本增幅遠大于營業收入增幅具有合理性，符合公司實際經營情況。
財報還顯示，截止2023年年末，美邦服飾的直營店鋪存量25家，營業面積總計16756平方米，平均單店營業面積為670.23平方米，2023年度實現平均單店營業收入811.90萬元，平均年化坪效為12113.75元/平方米/年。
另據第一紡織網獲悉，美邦服飾的資產權利受限情況顯示：
截止2023年12月31日，賬面價值為人民幣594.66萬元的銀行存款用于綜合授信額度保證金。
截止2023年12月31日，賬面價值為人民幣329.89萬元的銀行存款因訴訟案件被凍結。
截止2023年12月31日，賬面價值為人民幣3454.25萬元固定資產用于銀行借款抵押。
截止2023年12月31日，賬面價值為人民幣6.35億元的投資性房地產用于銀行借款抵押。
美邦服飾總經理周成建表示，2024年，公司將以數字化深化轉型，做全域新零售業務發展，基于明確目標的績效分配機制健全，重塑公司未來。公司一方面將通過供應鏈提質、降本、增效，達成品質、成本、效率“三位一體”的供應鏈能力建設，以滿足全域消費者購買體驗。另一方面，公司將通過數字化打通信息孤島，整合供應鏈生態資源，實現供應端降本增效的精準資源投入與全周期實時監控的標準化管理機制。此外，公司還將用數字化重塑組織效能，基于明確目標做全員拆解，將所有組織與個人的價值都基于財務損益做衡量，從而提供公司的凝聚力與戰斗力。
截至第一紡織網今天晚間發稿前的上一個交易日，美邦服飾收報1.09元/股，跌幅2.68%，市值27.39億元。（第一紡織網 martin）
來源：第一紡織網
