近日，有著“中國版ZARA”稱號的拉夏貝爾，終于公布了其年度業(yè)績報告。

數(shù)據(jù)顯示，2019年度，拉夏貝爾實現(xiàn)營業(yè)收入約76.66億元，同比下降24.66%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-21.66億元，較上年同期增加虧損近20億元。

這已經(jīng)是拉夏貝爾連續(xù)第二年出現(xiàn)虧損。

曾經(jīng)的拉夏貝爾門店近萬家，市值超百億。然而現(xiàn)在，在巨虧、收縮的陰霾下，拉夏貝爾能轉(zhuǎn)危為安嗎？

“中國版ZARA”、“女裝巨頭”的前世今生

當初，創(chuàng)始人邢加興在兩位設(shè)計師的幫助下，成立了拉夏貝爾。

由于主打“ZARA模式”，加上其衣服款式新穎，一時之間吸引了很多消費者。

為推動品牌更好的發(fā)展，公司決定擴張。于是，拉夏貝爾的門店數(shù)量一度曾達到9674家。

2017年時，應(yīng)該是拉夏貝爾的高光時刻，不僅成功上市，而且市值很快也就達到120億。

不過，迅速的擴張也帶了很多問題，比如高庫存、資金緊張等。為了應(yīng)對危機，拉夏貝爾只好選擇關(guān)閉虧損店鋪、清倉甩賣等方式來解決問題。

2019年，拉夏貝爾關(guān)閉了4391家門店，平均每天關(guān)閉12家門店。

盡管如此，其依舊有高達73億的負債。公開資料顯示，為了解燃眉之急，拉夏貝爾總部的大樓曾被出租，引得外界一片唏噓。

除了業(yè)績方面的虧損之外，拉夏貝爾的股價表現(xiàn)也不理想。今年年初，其股價還曾經(jīng)連續(xù)4個交易日出現(xiàn)大幅下跌，截止2020年7月3日，拉夏貝爾的市值僅為3.56億元，不及巔峰時期的十分之一。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負值，公司A股股票將會被實施“退市風(fēng)險警示”。2019年間，拉夏貝爾若確實虧損。

曾經(jīng)叱咤風(fēng)云，如今負債、虧損，甚至面臨退市風(fēng)險，這是誰都不愿意看到的結(jié)果。

“船長”邢加興的冒險之路

坊間傳聞，邢加興曾住在一條名叫拉夏貝爾的法國風(fēng)情小街上，他想把法國浪漫的風(fēng)情帶回中國，他便用這條小街的名字作為品牌名。

邢加興鮮少“拋頭露面”，作風(fēng)低調(diào)。在很多的媒體報道中，能看出他是一個嗅覺靈敏且大膽的創(chuàng)業(yè)者。

其實，他并非服裝設(shè)計專業(yè)科班出身。

1992年，剛剛20歲的邢加興，揣著幾百塊錢到福州買樹苗，途中看到一個職業(yè)培訓(xùn)學(xué)校正在招生，一時興起便報了服裝設(shè)計專業(yè)。

沒想到，一個不經(jīng)意間的舉動，改變了他的人生。

學(xué)業(yè)結(jié)束后，他并沒有直接創(chuàng)業(yè)，一路走得也頗為曲折、艱難，但他骨子里有著一股拼勁，也為他日后創(chuàng)業(yè)埋下了伏筆。

1998年，邢加興籌集了50萬元，成立了拉夏貝爾。在一篇《奮斗者邢加興》的報道中，驗證了他的膽識和魄力，2003年非典期間，全國零售業(yè)遭受重創(chuàng)，他卻加大馬力進行生產(chǎn)。如他所料，非典過后，人們被壓抑太久，出現(xiàn)“報復(fù)性消費”，拉夏貝爾的衣服被一掃而空。

在這樣一位有冒險精神“船長”的帶領(lǐng)下，拉夏貝爾才能飛速成長。

成也資本，敗也資本

企查查數(shù)據(jù)顯示，拉夏貝爾自成立以來備受資本青睞，2007年到2017年的10年間，先后經(jīng)歷了6輪融資。

數(shù)據(jù)來源：企查查

2007年12月，獲得A輪4000萬人民幣融資，資方為金露服裝和新寶聯(lián)；2008年12月1日，獲得來自博信基金和融高創(chuàng)投的3900萬股權(quán)融資；2009年12月1日，獲得君聯(lián)資本的4500萬B輪融資；2010年10月1日，獲得3.65億元的戰(zhàn)略融資，投資方為蘭馨亞洲、道杰資本、君聯(lián)資本；2013年6月1日，公司估值高達60億人民幣，獲得高盛集團3億元的戰(zhàn)略融資；2017年9月25日，上市成功。

雖然上市看起來，風(fēng)光無限，但背后的苦也只有公司內(nèi)部人員知道。那時，拉夏貝爾市場基礎(chǔ)尚未打?qū)崳技馁Y金尚不夠上市的各項費用支出，不得不在A股再次上市。

作為首家“H+A“股的上市企業(yè)，誰又能想象到它實際上募集的資金還不夠兩次上市規(guī)范與上市各項支出呢。

上市之后的拉夏貝爾，并未重視“多品牌+全直營”帶來的經(jīng)營問題，反而持續(xù)擴張，令人費解。眼看盤子越來越大，公司也越來越力不從心。

拉夏貝爾雖然有著“中國版ZARA”的稱號，但在時尚、潮流以及款式多樣、快速反應(yīng)上依舊不能和ZARA相比較。

在市場競爭中如此激烈的情況下，快時尚品牌們必須“快速”推出樣式“新”的產(chǎn)品，才能留住消費者。但專業(yè)人士表示，這背后是對庫存、資金鏈的周轉(zhuǎn)以及利潤率的嚴格考驗，而拉夏貝爾已經(jīng)面臨庫存積壓的問題。

如果為了清理庫存，經(jīng)常打折，對于品牌自身來說，是一種消耗，不利于長期發(fā)展。

除此之外，缺乏準確的市場定位，也是造成現(xiàn)在這種局面的因素之一。

拉夏貝爾對媒體表示，自成立以來，始終專注于服裝服飾領(lǐng)域，致力于為中國廣大消費者提供兼具時尚、品質(zhì)以及高性價比的服裝產(chǎn)品。

但魚與熊掌不能兼得，拉夏貝爾的品牌定位是年輕白領(lǐng)，但從產(chǎn)品風(fēng)格、產(chǎn)品品質(zhì)和價格定位上的體驗上，她們認為它的服裝風(fēng)格甜美、淑女，更適合學(xué)生黨。

而學(xué)生黨也有自己的想法。

她們知道拉夏貝爾這個品牌，也知道旗下有很多子品牌，比如風(fēng)格相近的拉貝緹。但她們普遍認為其產(chǎn)品品質(zhì)與價格不匹配，她們更喜歡去逛優(yōu)衣庫、HM、ZARA等快時尚品牌。

拉夏貝爾一直強調(diào)要給消費者帶來高性價的產(chǎn)品，但目標群體究竟是上班族還是學(xué)生黨？

對于公司來說，2020年的首要目標就是“扭虧”，其次才是“盈利”。只有先活下來，才有新的可能。所以找準定位，進行徹頭徹尾的改革，才是關(guān)鍵。

在年報中，拉夏貝爾也表示，“全力以赴爭取實現(xiàn)2020年度扭虧為盈的目標。”并且計劃從內(nèi)到外積極、主動、徹底地實施結(jié)構(gòu)性改革，打通線上線下，實現(xiàn)公司向數(shù)字化、科技化轉(zhuǎn)型，以提升公司的經(jīng)營效率和盈利水平。

擁抱變化是好事，但今年拉夏貝爾能“扭虧為盈”嗎？我們拭目以待。