文章來源：新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)

9月3日晚間，比音勒芬（002832）發(fā)布公告關(guān)于終止《并購意向協(xié)議》的公告。此前的7月20日，比音勒芬宣布，將擬以4億元現(xiàn)金收購短視頻營(yíng)銷機(jī)構(gòu)上海微祥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海微祥”）100%股權(quán)，以此切入新零售電商賽道。

終止4億元高價(jià)收購

比音勒芬在公告中表示，終止意向協(xié)議的原因?yàn)樽砸庀騾f(xié)議簽署后，公司組織工作團(tuán)隊(duì)對(duì)目標(biāo)公司開展了盡職調(diào)查，并得到了目標(biāo)公司的積極配合，雙方經(jīng)過多次溝通論證，認(rèn)為在合作方式、合作范圍等方面仍需作更進(jìn)一步的探討研究，故一致同意終止《并購意向協(xié)議》。雙方協(xié)商將在多米粒電商平臺(tái)、短視頻方面開展業(yè)務(wù)合作，持續(xù)強(qiáng)化公司新零售業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略。

此前的7月份，比音勒芬在公告中表示，于7月17日與江西微傳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江西微傳”）、上海微祥簽訂了《并購意向協(xié)議》，擬以現(xiàn)金方式收購上海微祥100%股權(quán)。

上海微祥成立于2016年11月25日，注冊(cè)資本為1000萬人民幣，法定代表人為方茜。該公司的主要經(jīng)營(yíng)范圍包括技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣，企業(yè)管理，企業(yè)形象策劃，廣告設(shè)計(jì)、制作、代理等。

比音勒芬表示：“各方同意，根據(jù)目標(biāo)公司的業(yè)績(jī)承諾，本次交易擬參照目標(biāo)公司2020年預(yù)測(cè)的歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低后的凈利潤(rùn)4000萬元，總估值約為人民幣4億元。”

據(jù)比音勒芬介紹，上海微祥是一家國內(nèi)短視頻營(yíng)銷機(jī)構(gòu)，憑借自媒體和短視頻推廣的數(shù)據(jù)積累，以及在快手、抖音等平臺(tái)內(nèi)容制作、傳播、引流等方面的服務(wù)，結(jié)合MCN服務(wù)團(tuán)隊(duì)專業(yè)的營(yíng)銷策略，為客戶在短視頻自媒體、社交自媒體等載體上提供優(yōu)質(zhì)的視頻內(nèi)容制作、發(fā)行、推廣服務(wù)。

比音勒芬表示，通過本次交易，公司將切入短視頻內(nèi)容服務(wù)及社交電商業(yè)務(wù)，深入布局短視頻領(lǐng)域，籌備搭建包括直播電商在內(nèi)的新零售電商業(yè)務(wù)，同時(shí)為公司輸入電商營(yíng)銷人才隊(duì)伍，提高公司的線上業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利水平。

交易引發(fā)極大爭(zhēng)議

這筆交易引發(fā)了極大的爭(zhēng)議。

上海微祥系新三板公司微傳播（430193）旗下公司，微傳播是專注于提供社交網(wǎng)絡(luò)及新媒體整合營(yíng)銷服務(wù)解決方案的企業(yè)。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)顯示，微傳播于2012年掛牌，2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.65億元，同比增長(zhǎng)13.43%；歸屬凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)9609.24萬元，同比減少10.71%。

在微傳播的2019年年報(bào)中，提到了上海微祥，并表示，“報(bào)告期內(nèi)該子公司（上海微祥）凈利潤(rùn)對(duì)公司凈利潤(rùn)影響未達(dá)10%以上”。在微傳播2019年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)9609.24萬元的情況下，上海微祥去年的凈利潤(rùn)可能不足960.9萬元。

將時(shí)間軸拉長(zhǎng)，2017年，微傳播披露了上海微祥的業(yè)績(jī)，當(dāng)年上海微祥實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6257.13萬元，利潤(rùn)總額虧損135.99萬元，凈利潤(rùn)虧損112.89萬元；2018年，微傳播不再披露上海微祥業(yè)績(jī)，僅表示報(bào)告期內(nèi)該子公司凈利潤(rùn)對(duì)公司凈利潤(rùn)影響未達(dá)10%以上。當(dāng)年微傳播實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.10億元，歸屬凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.08億元，以此推算，2018年上海微祥的凈利潤(rùn)或不超過1080萬元。

在比音勒芬披露的公告中顯示，上海微祥承諾在2020-2022年內(nèi)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）分別不低于4000萬元、5000萬元、6000萬元。

在2019年盈利大概率不超過千萬元的情況下，上海微祥卻做出2020年不低于4000萬元的業(yè)績(jī)承諾，這是否有可實(shí)現(xiàn)性？對(duì)此，比音勒芬并未進(jìn)行相關(guān)披露。

比音勒芬尋求加碼線上

紡織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄此前對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，比音勒芬切入投資短視頻領(lǐng)域意義不大，作為一家專注高爾夫球服飾研發(fā)設(shè)計(jì)的企業(yè)，在疫情期間還不如把有限資金聚焦做好設(shè)計(jì)研發(fā)的投入，做好渠道系統(tǒng)的提升，借助疫情快速打通線上線下互聯(lián)互通，而不是單純?cè)跓狳c(diǎn)上花費(fèi)不必要的資源，做自己熟悉的才是專業(yè)才有前景。

而比音勒芬也遭遇上市以來首次中期業(yè)績(jī)下滑。8月12日晚間，比音勒芬發(fā)布2020年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告，公司在截至2020年6月30日的半年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.66億元，同比下跌9.36%，歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)同比下跌7.25%至1.61億元。比音勒芬表示，收入減少系因受新冠肺炎疫情影響。

比音勒芬一直尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。比音勒芬表示，報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)突如其來的疫情，比音勒芬開展線上銷售，實(shí)施全員營(yíng)銷，發(fā)力新零售，電商銷售業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，在產(chǎn)品方面，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，不斷深化細(xì)分品類滿足多元化消費(fèi)需求；在渠道方面，加速布局?jǐn)?shù)字化新零售，將線下渠道優(yōu)勢(shì)通過線上輻射，打通線上線下流量，提升購物體驗(yàn)；品牌推廣方面，公司堅(jiān)持賽事傳播、娛樂營(yíng)銷、事件推廣、公益活動(dòng)多管齊下，不斷強(qiáng)化品牌力。

此前的3月份，比音勒芬在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已與多家MCN機(jī)構(gòu)洽談合作網(wǎng)紅業(yè)務(wù)，同時(shí)在內(nèi)部孵化網(wǎng)紅主播。目前已推出線上直播、小紅書種草、抖音短視頻、微商城小程序等新零售營(yíng)銷方式應(yīng)對(duì)疫情。